暗号資産と新しいインフレーションデータ：これが2025年9月のFRBの期待にどのように影響するか？

こんにちは、暗号資産愛好家の皆さん！今日は2025年9月15日で、新しいインフレーションの数字がわかりました：8月のCPIは前月比で0.4%増加し(季節調整済み)、前年同月比で2.9%増加しました — これは7月の2.7%よりも高いですが、経済学者の予測の範囲内です。データは9月11日に発表され、価格上昇をもたらす関税の影響により「粘着性」のインフレーションを示しました。衣料品などの商品の価格が上昇し、食品価格は0.5%上昇し、エネルギーは0.7%上昇しました。ガソリンは1.9%の上昇です。コアCPI(食品とエネルギーを除外)は前年同月比で3.1%に上昇しました。これを考慮に入れて、メインテーマに戻りましょう：9月17-18日の連邦準備制度理事会の会議です。市場は利下げを期待しています — 25ベーシスポイント(bps)で、確率は95%以上ですが、これらのデータの後、50bpsの可能性は約25%に上昇しました。利下げは予想を超えるでしょうか？そして、連邦準備制度は「ハト派」のままで(さらなる緩和を目指す)のでしょうか？暗号資産の文脈でこれを分析しましょう。
まず、期待を超えることについて：可能ですが、25ベーシスポイントが基準であり、75％の確率で、パウエルが労働リスクを強調すれば50ベーシスポイントの驚きがあるかもしれません。この引き下げにより、範囲は現在の5.25-5.50％から5.00-5.25％に下がります。これはCME FedWatch Toolおよびロイターの調査によって価格に織り込まれています。8月のCPIの前年比の上昇2.9％は攻撃的な姿勢を和らげますが、コアが3.1％、失業率が4.3％であるため、FRBはインフレーションの抑制と雇用の支援のバランスをとっています — 大幅な引き下げはパニックを示すリスクがあります。暗号資産にとって、これは潜在的なボラティリティを意味しますが、保証された急騰はありません：CPI発表後、BTCは最初に下落しましたが、$115kの周辺で安定しました。また、ETHは$4,517で保持されており、急激なジャンプはありません。
"ハト派"なトーンについて: はい、連邦準備制度はおそらくハト派のままでしょう。パウエルはジャクソンホールで3%のインフレーションが"新しい常態"であることをほのめかし、焦点は雇用の支援に移るでしょう。(失業率4.3%)。市場は2025年末までに2-3回の利下げを予想しており、合計75ベーシスポイントの利下げが見込まれていますが、価格は粘着的です。これは歴史的に暗号資産にとって有益でした: 安いお金がリスク資産を刺激し、BTCとナスダックの相関が強まります。新しい視点 — 2025年にはETFや機関投資家が関与し、暗号資産はより早く反応します: CPIの後、取引量は15%増加しましたが、パニックはなく、市場の成熟を示しています。
最終的に、利下げが50ベーシスポイントに達すれば期待を超える可能性がありますが、現在の確率は25%です。しかし、連邦準備制度は慎重な姿勢を維持し、サイクルの継続を示唆します。暗号資産にとって、これは安定剤です：9月18日のパウエルのスピーチ後にボラティリティを予想しますが、弱いドルの中で成長の可能性があります。
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