Labubuおもちゃの熱潮VS暗号通貨のバブル 同名資産の異なる運命

##ラブブ：おもちゃの大ヒットから暗号通貨のバブルへ

泡泡玛特のLabubuおもちゃシリーズは近年、世界中で人気を博し、2024年には株価が10倍に急騰しました。今年に入ってからの上昇率は200%を超えています。現在、泡泡玛特の時価総額は3500億香港ドルを突破し、創業者の王寧は河南の新たな富豪となりました。データによると、昨年末時点で同社は中国本土に401店舗を持ち、香港・マカオ・台湾および海外地域には130店舗があります。事業範囲は30以上の国と地域に及び、海外の売上比率は38%を超えています。

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しかし、Labubuおもちゃに関連する同名の暗号通貨LABUBUは、実体おもちゃの輝かしい成功を引き継ぐことができませんでした。現在、LABUBUの時価総額は2800万ドルを下回り、24時間の下落率は20.4%に達しています。この現象は、人々にLabubu現象についての考察を引き起こしました。それは一体何なのか？なぜおもちゃ市場で熱狂を巻き起こすことができたのか？そして、派生商品である暗号通貨はなぜ消亡の運命から逃れられないのでしょうか？

###ラブブの起源と発展

ラブブは、独特な形状の精霊キャラクターのぬいぐるみで、丸い体、大きな目、尖った耳、そして9本の尖った牙からなるいたずらっぽい笑顔が特徴です。このイメージは、香港生まれオランダで育ったアーティスト、ロン・カ・シンによってデザインされ、北欧の民間伝承と神話からインスピレーションを得ています。

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Labubuは2015年に初めて登場し、2019年にポップマートとコラボレーションした後、急速に人気を博しました。2024年上半期には、『The Monsters』シリーズ（Labubuを含む）が630億人民元の売上を達成しました。2025年4月には、第三世代Labubu製品が世界各地で購入熱を引き起こしました。

###ラブブブームの原因

Labubuの成功は以下のいくつかの要因に起因しています：

1. ブラインドボックス販売モデル：購入の刺激と不確実性を高め、消費者が希少なデザインを求めて繰り返し購入することを促します。

2. 優れた文創IP：文化の壁を越え、アジア文化と西洋のスターの両方に受け入れられています。

3. 異文化グローバル消費財：製品の創造とプロモーションにおける長期的な蓄積と革新的な突破。

4. 中国の完備された産業チェーンと成熟した産業エコシステムがサポートしている。

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###暗号通貨ラブブの興亡

2025年5月、Labubuおもちゃの人気に乗じて、同名の暗号通貨LABUBUが誕生しました。一時は盛り上がりを見せましたが、最終的には価格の下落を免れることはできませんでした。

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LABUBUの遭遇は例外ではありません。似たような事例には、パンダペンギン（Pudgy Penguins）、退屈な猿（BAYC）、およびCryptoPunksなどのプロジェクトがあり、これらも急騰から大幅に戻る過程を経験しています。

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太ったペンギンを例に挙げると、そのNFTは最高価格34.8ETHを記録したが、現在は8.9ETHしか残っていない。関連するMeme通貨PENGUは半年で78%も暴落した。Bored ApeやCryptoPunksなどの有名NFTプロジェクトも同様に大幅な下落に見舞われた。

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これらの事例は、実体のある玩具を支えるプロジェクトであれ、純粋なデジタル資産であれ、投機的なバブルの崩壊を避けることは困難であることを示しています。実体のある玩具の人気だけに依存しているMemeコインLABUBUにとって、価格の暴落は避けられない結果です。

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LABUBUの価格の急騰とその後の暴落は、その高度な投機性と実際の用途の欠如を反映しています。たとえ泡泡玛特のLabubuおもちゃが一時的に世界中で流行したとしても、市場の熱意が退くと、真の価値の裏付けがない虚偽の繁栄は必ず崩壊します。これは、Meme通貨が「投機によって生まれ、価値のバブルが崩壊して消える」という典型的な描写です。

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