分散型取引所(DEX)とは?

DEX取引所は、ユーザー間での暗号通貨の直接的な取引を可能にし、中央集権型取引所(CEX)に対していくつかの利点があります。

分散型取引所(DEX)は、人々が仲介者なしで暗号通貨を取引できる空間です。DEXとは何かをよりよく理解するためには、まずその仕組みを理解することが重要です。

中央集権的な取引所の仕組み (CEX)

Gateのような(CEX)の中央集権的な取引所は、ユーザーが上場されている暗号通貨やトークンを購入、販売、または交換できるウェブプラットフォームまたはアプリケーションです。

ビットコインを取得したいと想像してみてください。

取引所に行き、銀行情報と身分証明書を提供して登録し、資金を預けることができます。(時には、このプロセスに数日かかることがあり、これは中央集権型取引所の欠点です。)取引所は、異なる価値で購入および販売している人々の「注文簿」に基づいて価格を示し、取引を実行することができます。

その後はどうなりますか？

取引所はあなたのアカウントにそのビットコインを表示し、プラットフォーム内で他のトークンと交換することができます。しかし、実際にはそれらを所有しているわけではなく、あなたの名前で取引所に保管者としての役割を信頼しています。ビットコインをイーサリアムに交換するなどの操作は、ブロックチェーン上で行われるのではなく、取引所のデータベース内で行われます。

取引所は、ユーザーの暗号通貨を(一般的に「ホット」なウォレットにグループ化します - インターネットに接続されている)取引所によって管理されるウォレットです。取引所は秘密鍵を管理します。(これを回避する方法もありますが、取引所はトークンをプライベートウォレットに転送することを許可していますが、これによりその暗号通貨で取引を行う場合は追加の手順が必要になります)。

分散型取引所の魅力は、その支持者によれば、セキュリティにあります。中央集権型取引所は、あなたの暗号通貨へのアクセスを制限したり、それらを取引する能力を制限または中断したり、さらにはサイバー攻撃に対して脆弱にすることがあります。

一方、CEXは初心者にとってはるかに使いやすいことが多く、ブロックチェーンのインフラに依存しないため、迅速な取引を提供できることがよくあります。

分散型取引所の仕組み (DEX)

DEXはこれを3つの方法で解決します：オンチェーンのオーダーブック、オフチェーンのオーダーブック、または自動マーケットメイカーのアプローチです。

オンチェーンのオーダーブックでは、各取引がブロックチェーンに記録されます。これには、購入そのものだけでなく、購入のリクエストや注文のキャンセルも含まれます。これは最大の分散化を実現しますが、すべてをブロックチェーンに記録する必要があるため、より高価で遅くなる可能性があります。

"分散型取引所は個人間の取引を容易にしますが、彼らの通貨を管理することはありません。"

オフチェーンのオーダーブックでは、すべてが別の場所で発生し、最終的な取引のみがブロックチェーンで決済されます。オーダーがオンチェーンに保存されないため、この方法は中央集権取引所のいくつかのセキュリティ問題を抱える可能性がありますが、オンチェーンのオーダーブックほど遅くもコストがかかることもありません。

自動マーケットメイカー、つまり英語で言うAMMは、オーダーブックを必要としません。オーダーブックを使うと、Chainlink (LINK)のトークンを持っていて、Compound (COMP)を購入したい場合、Compoundを持っている誰かがChainlinkを望んでいて、合意された価格で取引することに同意する必要があります。

AMMはカウンターパーティを排除し、価格を定義するためのアルゴリズムを導入します。これにより、取引の反対側に誰かがいなくてもLINKをCOMPに交換できます。これを容易にするために、通常は「流動性プール」を利用し、基本的にユーザーにスマートコントラクトに一部の資金を保持させ、その後取引に使用されるための報酬を支払います。

個人ユーザーはしたがって、取引の促進において重要な役割を果たします。

DEX取引所の利点

分散型取引所は、市民に社会保障番号や住所などのプライベート情報の入力を求めることはありませんが、中央集権型取引所は銀行秘密法に基づいて要求する義務があります。現時点では、DEXは資産の管理を行わないため、これらの規制の対象にはなっていません。

複数のオプション

UniswapのようなDEXは、誰でもトークンペアを作成できることを可能にします。新しいトークンを鋳造し、友達のトークンと瞬時に取引を開始できます。このようにして、DEXは人々が分散型金融(DeFi)で使用するためのトークンを所有することを可能にします。銀行や他の金融機関に頼ることなく、貯蓄、借入、貸付、または取引を行うことができるサービスです。

リスクが少ない

あなたの暗号通貨は中央集権的な取引所に保存されているのではなく、プライベートキーを持つウォレットに保存されているため、サイバー攻撃から保護されています。また、中央集権的な取引所がメンテナンスのために停止している場合でも、DEXでは引き続き取引を行うことができます。

DEXのデメリット

銀行カードにリンクされていない

分散型取引所は暗号通貨のみで機能し、(ドル、ユーロ、円)のような法定通貨では機能しません。暗号通貨を法定通貨に変換するには銀行の参加が必要です。(ドルでの取引はブロックチェーン)に基づくもののように即座に決済することはできません。したがって、分散型取引所を使用するには暗号通貨を持っている必要があります。

###の複雑さ

Uniswapや多くの他のDEXはEthereumブロックチェーン上に構築されています。そこで取引される任意のトークンもEthereumブロックチェーン上に存在する必要があります。これにより、Bitcoinや競合ブロックチェーンの他の多くの人気トークンは存在しないことになります。

実際、これは技術的にはETHが存在しないことを意味します。ユーザーは、取引を行うためにETHをWrapped Ether (WETH) - "エーテルラップ" - に変換する必要があります。それはETHと同じ価格です。

顧客サポートなし

中央集権型取引所は銀行のように機能します。主に顧客を満足させたいと考えています。しかし、真に分散型の取引所では、反対側にアクターはいません。

プロトコルを作成した開発者は、ユーザーとの関係が同じではありません。DEXのユーザーコミュニティ全体が存在するにもかかわらず、あなたは自分のお金に対して責任があります。

あなたの選択

分散型取引所は一般的に「信頼の必要性の欠如」やプライバシーなどのブロックチェーンの原則に従おうとします。あなたのトークンは取引の瞬間まであなたの所有に留まります。これをセキュリティの観点から安心できると感じる人もいますが、他の人にとってはこの責任のレベルが威圧的であり、リスクが懸念されます。

DEXの支持者たちはほとんど一致している：これは真の分散化のための報酬である。

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