## ポリシーの概要- 2025年9月時点で、中国政府はビットコインを公式に解除するか、国家の準備資産システムに組み込むことはまだありません。- 中国の規制フレームワークは2025年6月30日に全面的に発効し、人民銀行が主要な規制機関となる。- 個人が仮想資産を合法的に限度を持って保有することは可能ですが、商業取引やマイニング活動は依然として禁止されています。- 地政学と金融安全に関する考慮は、中国が厳格な規制を維持する主な動機です。## 規制政策の進化中国の仮想資産に対する規制は2013年に始まり、10年以上にわたって徐々に厳しくなっています。規制政策の発展の主要な段階には次のものが含まれます：| **時点** | **主なポリシー** | **規制への影響** ||------------|--------------|------------|| 2013年 | 中国人民銀行が通知を発表し、ビットコインを仮想商品として定義 | 金融機関の関連業務への参加を禁止 || 2017年度 | ICOを禁止し、国内の暗号通貨取引所を閉鎖する | 投機の取り締まり、取引は海外に移る || 2021年 | 暗号通貨取引およびマイニング活動の全面禁止 | マイニング産業の移転、アメリカが新たなマイニングセンターに || 2024年11月 | 上海の裁判所は個人が暗号通貨を保有する合法性を認定 | 個人レベルの政策は微調整され、商業活動は依然として禁止されている || 2025年6月号 | バーチャルアセット規制の枠組みが全面的に有効 | 中国人民銀行の主要な監督機関としての地位を確立する中国政府が2021年に実施した全面禁止令は、世界の暗号通貨市場に重大な影響を与えました。知識ベースのデータによると、禁止令が施行される前、中国は世界のビットコインマイニング活動の67%を占めていましたが、禁止令後、この割合は急速に減少し、マイニング活動はアメリカなどの地域に大規模にシフトしました。## ポリシーの背景と規制ロジック中国の暗号通貨に対する慎重な態度は、主に以下の複数の要因に起因しています：**1. 金融の安定とリスク管理**中国の規制当局は、暗号通貨が金融の安定を脅かす可能性があり、システミックリスクを引き起こすと考えています。2021年に国務院が暗号通貨取引を禁止した主な目的は、金融リスクの拡散と資本流出を抑制することです。規制文書では、仮想通貨取引活動が経済金融秩序を乱し、マネーロンダリングや違法な資金調達などの違法犯罪活動を助長することが明確に指摘されています。**2. 通貨主権と中央銀行デジタル通貨**中国は自国の中央銀行デジタル通貨（デジタル人民元）の積極的な開発を進めており、これはビットコインなどの非中央集権型仮想資産の理念と根本的な矛盾があります。デジタル人民元の目的は、中央銀行の通貨発行と流通の管理を強化することであり、国家の通貨主権を弱めることではありません。**3. エネルギー消費と炭素排出目標**2021年、中国国家発展改革委員会はビットコインのマイニングを淘汰産業に指定しました。その主な理由の一つは、高いエネルギー消費が中国のカーボンニュートラル目標と対立しているためです。推定によると、ビットコインのマイニングは中国の一部の省でかなりの割合の電力資源を消費していたとされています。## 最近の政策動向の分析公式的立場が明確であるにもかかわらず、最近いくつか注目すべき展開が見られました：**個人所有権の確認**2024年11月、上海松江人民法院は一件の意見書において、個人が暗号通貨を保有することは違法ではないと指摘し、司法実践においてその財産属性を初めて認めました。これは個人レベルでの政策が微調整される可能性があることを示していますが、商業活動に対する制限が緩和されることを意味するものではありません。**香港特別行政区の差別化された政策**香港は「一国二制度」の下にある特別行政区として、中国本土とは異なる仮想資産の規制枠組みを実施しています。- 2023年6月1日、香港の仮想資産取引プラットフォームのライセンス制度が正式に施行されました。- 2025年6月までに、11の仮想資産取引プラットフォームが許可を取得しています。- 2025年6月27日、香港の財務事務及び財務局と証券監視委員会が共同でコンサルテーションドキュメントを発表し、仮想資産の取引および保管サービスに対する規制の範囲を拡大する計画を発表しました。このような差別化政策の取り決めは、一部のアナリストによって中国政府が暗号通貨市場を観察する「政策実験地」と見なされており、リスクが比較的制御可能な環境で仮想資産の影響を評価することを許容しています。**ビットコイン準備の市場の憶測**2025年3月に現れた市場の憶測は、中国がビットコインを準備資産として保有することを考慮している可能性があると主張し、これらの噂はビットコインの価格を一時的に上昇させました。一部の情報では、中国が約195,000枚のビットコインを保有している可能性があると述べています（これは2020年に摘発されたポンジスキームの資産から来ているとされています）。しかし、これらの主張は公式な確認がなく、アナリストはこれが実際の政策の変更に基づくのではなく、市場の投機行動である可能性が高いと考えています。既存の公開情報によると、中国政府はビットコインを公式な準備金に取り入れる意向を示していません。## 地政学的および経済的要因中国の仮想資産政策は、より広範な地政学的および経済的要因の影響を受けています：**ドル離れ戦略の考慮**中国は米ドル主導の国際金融システムに対して戦略的な考慮を持っています。一部の分析では、分散型の価値保存手段が理論的に西側の金融制裁に対抗する手段として機能する可能性がありますが、これは中国が追求している金融の安全性と規制の有効性という目標と対立しています。**デジタル通貨の国際競争**中国はデジタル人民元の国際的な利用を積極的に推進しており、mBridgeやBRICS Payなどの代替国際決済システムに参加しています。デジタル人民元と比較して、非中央集権型の暗号通貨は中国の国際金融戦略の枠組みに組み込むことが難しいです。**資本規制および外国為替政策**中国は比較的厳格な資本管理政策を維持しており、資本の流出を防ぐことは仮想資産の規制において重要な動機の一つです。分析によると、2021年の全面禁止後、中国関連の資本流動は著しく減少し、国内の暗号産業の発展も抑制されました。## 今後の政策動向の評価既存の政策の変化と経済環境に基づき、中国の仮想資産政策の動向を客観的に評価することができる。**政策調整の可能性と限度**香港における規制の試験と個人の保有の合法性に対する司法の承認を考慮すると、将来的には特定の条件下で限られた暗号通貨活動が許可される可能性がありますが、全面的な解禁の可能性は依然として低いです。あらゆる政策の調整は「リスクコントロール、段階的推進」の原則に従う可能性があります。**規制の優先事項の進化**中国の仮想資産に対する規制の重点は、全面禁止から段階的に分類規制に移行し、異なるタイプの仮想資産のリスク特性を区別し、差別化された規制措置を実施する可能性があります。この傾向は、香港の規制実践において既に現れています。**政策フレームワークの制度化**2025年6月30日に仮想資産監督の枠組みが全面的に実施されるにつれて、中国の仮想資産に対する監督はより制度的で体系的になり、中国人民銀行を中心とした統一監督システムが形成され、政策の不確実性が減少します。## 規制上の課題と制度上の選択中国は仮想資産の規制において多くの課題に直面しています。**規制境界の線引き**仮想資産のクロスボーダー流動性と国家の規制主権の間には自然な緊張があります。厳格な禁止令が施行されても、個人はさまざまな技術手段を通じて海外市場に参加することができ、これは従来の規制モデルに対する挑戦となります。**テクノロジー規制能力開発**ブロックチェーン技術の急速な発展は、規制当局に技術能力の継続的な向上を要求しています。中国の規制当局は、規制の効率を向上させるための監視技術ツールの開発を含め、ブロックチェーン技術の研究を強化しています。**国際調和と規格開発**仮想資産の規制には、グローバルな調整が必要です。中国は国際金融行動特別作業部会(FATF)などの国際的なメカニズムに参加し、仮想資産の不正使用に対する国際協力を求めるとともに、自国の規制の自主権を維持しています。現在の信頼できる情報に基づくと、中国政府はビットコインの正式な解禁や準備通貨としての使用を計画していることを示していません。政策は依然として制限を主とし、金融の安定性を維持し、投資家の権益を保護し、資本の流出を制御することを目的としています。政策がどのように調整されるにせよ、地政学的および経済的要因の複雑な影響を受けるでしょう。
中国の仮想資産政策の進展：中央銀行デジタルマネーとビットコインの規制状況を探る
ポリシーの概要
規制政策の進化
中国の仮想資産に対する規制は2013年に始まり、10年以上にわたって徐々に厳しくなっています。規制政策の発展の主要な段階には次のものが含まれます：
| 時点 | 主なポリシー | 規制への影響 | |------------|--------------|------------| | 2013年 | 中国人民銀行が通知を発表し、ビットコインを仮想商品として定義 | 金融機関の関連業務への参加を禁止 | | 2017年度 | ICOを禁止し、国内の暗号通貨取引所を閉鎖する | 投機の取り締まり、取引は海外に移る | | 2021年 | 暗号通貨取引およびマイニング活動の全面禁止 | マイニング産業の移転、アメリカが新たなマイニングセンターに | | 2024年11月 | 上海の裁判所は個人が暗号通貨を保有する合法性を認定 | 個人レベルの政策は微調整され、商業活動は依然として禁止されている | | 2025年6月号 | バーチャルアセット規制の枠組みが全面的に有効 | 中国人民銀行の主要な監督機関としての地位を確立する
中国政府が2021年に実施した全面禁止令は、世界の暗号通貨市場に重大な影響を与えました。知識ベースのデータによると、禁止令が施行される前、中国は世界のビットコインマイニング活動の67%を占めていましたが、禁止令後、この割合は急速に減少し、マイニング活動はアメリカなどの地域に大規模にシフトしました。
ポリシーの背景と規制ロジック
中国の暗号通貨に対する慎重な態度は、主に以下の複数の要因に起因しています：
1. 金融の安定とリスク管理
中国の規制当局は、暗号通貨が金融の安定を脅かす可能性があり、システミックリスクを引き起こすと考えています。2021年に国務院が暗号通貨取引を禁止した主な目的は、金融リスクの拡散と資本流出を抑制することです。規制文書では、仮想通貨取引活動が経済金融秩序を乱し、マネーロンダリングや違法な資金調達などの違法犯罪活動を助長することが明確に指摘されています。
2. 通貨主権と中央銀行デジタル通貨
中国は自国の中央銀行デジタル通貨（デジタル人民元）の積極的な開発を進めており、これはビットコインなどの非中央集権型仮想資産の理念と根本的な矛盾があります。デジタル人民元の目的は、中央銀行の通貨発行と流通の管理を強化することであり、国家の通貨主権を弱めることではありません。
3. エネルギー消費と炭素排出目標
2021年、中国国家発展改革委員会はビットコインのマイニングを淘汰産業に指定しました。その主な理由の一つは、高いエネルギー消費が中国のカーボンニュートラル目標と対立しているためです。推定によると、ビットコインのマイニングは中国の一部の省でかなりの割合の電力資源を消費していたとされています。
最近の政策動向の分析
公式的立場が明確であるにもかかわらず、最近いくつか注目すべき展開が見られました：
個人所有権の確認
2024年11月、上海松江人民法院は一件の意見書において、個人が暗号通貨を保有することは違法ではないと指摘し、司法実践においてその財産属性を初めて認めました。これは個人レベルでの政策が微調整される可能性があることを示していますが、商業活動に対する制限が緩和されることを意味するものではありません。
香港特別行政区の差別化された政策
香港は「一国二制度」の下にある特別行政区として、中国本土とは異なる仮想資産の規制枠組みを実施しています。
このような差別化政策の取り決めは、一部のアナリストによって中国政府が暗号通貨市場を観察する「政策実験地」と見なされており、リスクが比較的制御可能な環境で仮想資産の影響を評価することを許容しています。
ビットコイン準備の市場の憶測
2025年3月に現れた市場の憶測は、中国がビットコインを準備資産として保有することを考慮している可能性があると主張し、これらの噂はビットコインの価格を一時的に上昇させました。一部の情報では、中国が約195,000枚のビットコインを保有している可能性があると述べています（これは2020年に摘発されたポンジスキームの資産から来ているとされています）。
しかし、これらの主張は公式な確認がなく、アナリストはこれが実際の政策の変更に基づくのではなく、市場の投機行動である可能性が高いと考えています。既存の公開情報によると、中国政府はビットコインを公式な準備金に取り入れる意向を示していません。
地政学的および経済的要因
中国の仮想資産政策は、より広範な地政学的および経済的要因の影響を受けています：
ドル離れ戦略の考慮
中国は米ドル主導の国際金融システムに対して戦略的な考慮を持っています。一部の分析では、分散型の価値保存手段が理論的に西側の金融制裁に対抗する手段として機能する可能性がありますが、これは中国が追求している金融の安全性と規制の有効性という目標と対立しています。
デジタル通貨の国際競争
中国はデジタル人民元の国際的な利用を積極的に推進しており、mBridgeやBRICS Payなどの代替国際決済システムに参加しています。デジタル人民元と比較して、非中央集権型の暗号通貨は中国の国際金融戦略の枠組みに組み込むことが難しいです。
資本規制および外国為替政策
中国は比較的厳格な資本管理政策を維持しており、資本の流出を防ぐことは仮想資産の規制において重要な動機の一つです。分析によると、2021年の全面禁止後、中国関連の資本流動は著しく減少し、国内の暗号産業の発展も抑制されました。
今後の政策動向の評価
既存の政策の変化と経済環境に基づき、中国の仮想資産政策の動向を客観的に評価することができる。
政策調整の可能性と限度
香港における規制の試験と個人の保有の合法性に対する司法の承認を考慮すると、将来的には特定の条件下で限られた暗号通貨活動が許可される可能性がありますが、全面的な解禁の可能性は依然として低いです。あらゆる政策の調整は「リスクコントロール、段階的推進」の原則に従う可能性があります。
規制の優先事項の進化
中国の仮想資産に対する規制の重点は、全面禁止から段階的に分類規制に移行し、異なるタイプの仮想資産のリスク特性を区別し、差別化された規制措置を実施する可能性があります。この傾向は、香港の規制実践において既に現れています。
政策フレームワークの制度化
2025年6月30日に仮想資産監督の枠組みが全面的に実施されるにつれて、中国の仮想資産に対する監督はより制度的で体系的になり、中国人民銀行を中心とした統一監督システムが形成され、政策の不確実性が減少します。
規制上の課題と制度上の選択
中国は仮想資産の規制において多くの課題に直面しています。
規制境界の線引き
仮想資産のクロスボーダー流動性と国家の規制主権の間には自然な緊張があります。厳格な禁止令が施行されても、個人はさまざまな技術手段を通じて海外市場に参加することができ、これは従来の規制モデルに対する挑戦となります。
テクノロジー規制能力開発
ブロックチェーン技術の急速な発展は、規制当局に技術能力の継続的な向上を要求しています。中国の規制当局は、規制の効率を向上させるための監視技術ツールの開発を含め、ブロックチェーン技術の研究を強化しています。
国際調和と規格開発
仮想資産の規制には、グローバルな調整が必要です。中国は国際金融行動特別作業部会(FATF)などの国際的なメカニズムに参加し、仮想資産の不正使用に対する国際協力を求めるとともに、自国の規制の自主権を維持しています。
現在の信頼できる情報に基づくと、中国政府はビットコインの正式な解禁や準備通貨としての使用を計画していることを示していません。政策は依然として制限を主とし、金融の安定性を維持し、投資家の権益を保護し、資本の流出を制御することを目的としています。政策がどのように調整されるにせよ、地政学的および経済的要因の複雑な影響を受けるでしょう。