DeFi流動性マイニングに飛び込む：デジタルマネーゲームについての私の率直な意見

私は何年もDeFiプールで泳いでいますが、流動性マイニングはみんなが言うような夢のようなパッシブインカムの話ではないと言っておきます。確かに、それは革新的ですが、同時に複雑な獣であり、一部の人々を裕福にしながら、他の人々を無価値なトークンをホールドさせています。

私が最初にDEXに流動性を提供し始めたとき、私は暗号投資の聖杯を見つけたと思いました。いくつかのトークンをロックして、リラックスして、報酬が入ってくるのを見ているだけ！いやぁ、私はなんてナイーブだったんだろう。

流動性マイニングに飛び込むときに実際に何が起こっているのかは以下の通りです:

基本的に、華やかなウォール街の肩書きなしでマーケットメイカーとしてプレイしています。2つのトークンの同等の価値をスマートコントラクトに投入し、プロトコルはあなたの資金を使用して取引を円滑にします。その見返りとして、取引手数料の一部を受け取り、時には価値があるかもしれないガバナンストークンを受け取ることもあります...または、6ヶ月後には全く価値がないかもしれません。

システム全体はAMMs (自動マーケットメイカー)で運営されています。これは聞こえは良いですが、実際にはプールにあるものに基づいてアルゴリズムがトークンの価格を決定することを意味します。人間の介入は必要なく、これが全ての美しさであり恐ろしさでもあります。

私が本当に腹が立つのは、インパーマネントロスについて前もって話す人がどれだけ少ないかということです。それは「非常にクソ永続的な損失」と呼ばれるべきです。なぜなら、ペアの一方のトークンが急騰し、もう一方が急落するとそうなるからです。私は、より良いパフォーマンスを発揮しているトークンをホールドする代わりに流動性を提供していたために、潜在的な利益が蒸発するのを見てきました。

報酬は魅力的かもしれません - それは否定しません。一部のプールは、ブルマーケットの間に50％以上のAPYを私に提供してくれました。しかし、これらの数字は誤解を招くことが多く、インパーマネントロスや、報酬トークンが一夜にして90％の価値を失う可能性を考慮していないことがほとんどです。

スマートコントラクトのリスクは別の悪夢です。私は、ある開発者が脆弱性を見逃したために六桁を失った人たちを知っています。これらのプロトコルは「監査」されますが、それは実際には何を意味するのでしょうか？誰かがコードを1週間見て「十分良さそう」と言っただけなのでしょうか？

そして、規制の不確実性について語り始めると止まらなくなります。ある日は大儲けしているのに、次の日には政府の役人がDeFiは悪だと決定し、あなたの戦略は一晩で違法になります。

私の愚痴を聞いた後でもこのゲームを試したいなら、私のアドバイスはこれです:

1. インパーマネントロスを最小限に抑えるために、ステーブルコインペアから始めてください。
2. プロトコルを徹底的に調査する - 以前にハッキングされたことはあるか？誰がそれを運営しているのか？
3. 絶対に失っても構わない資金で流動性を提供しないでください
4. 毎日ポジションを監視する - これは本当に「受動的」な収入ではない

流動性マイニングは、やり方が分かっていて市場の状況に運が良ければ利益を上げることができます。しかし、それはインフルエンサーが言うようなリスクのないお金を印刷するものとは大きく異なります。

この戦略でお金を稼いだり失ったりしてきましたが、ゲームに夢中なのでおそらくこれからも続けるつもりです。しかし、もうリスクについては幻想を抱いていません。DeFiは荒野であり、私たちは皆、保安官が街に来る前に金を掘り当てようと奮闘しています。