アメリカの暗号資本市場は、8月5日に画期的な発展を遂げました。Figure Technology Solutions (FTS)は、フィンテックの革新者として、証券取引委員会 (SEC)にS-1申請を提出し、正式に上場への道を歩み始めました。従来の金融機関が確立された基準に従うのとは異なり、FTSは設立当初からブロックチェーンを基盤に構築されており、住宅ローンと暗号担保貸付の金融風景を革命的に変えることを目指しています。FTSのビジョナリー、マイク・キャグニーは、以前にSoFiを共同設立し、デジタルファイナンス分野で波を起こしました。今、彼はブロックチェーン技術を通じて従来の銀行モデルを破壊することを目指しています。キャグニーは強調しました。「私たちの資金調達の成功は、ブロックチェーンを用いて資本市場を変革するという私たちのビジョンを裏付けており、すでにこの技術を私たちの融資および資本市場の業務に統合することで具体的な利益を得ています。」## モーゲージの革命：ノンバンクHELOC市場を支配するFTSは従来の銀行業務における重要な弱点を特定しました - モーゲージ処理の速度と透明性です。従来のHELOC申請は数週間または数ヶ月もかかることがありますが、FTSのプラットフォームは完全にデジタルな申請プロセスを提供し、承認がわずか5分で可能で、資金の支払いは5日以内に行われます。これまでのところ、FTSは20万世帯以上に対して$16 億ドル以上の住宅エクイティアクセスを提供し、国内の主要な非銀行HELOCプロバイダーとしての地位を確立しています。この驚くべき効率は、甘い審査によって達成されるものではなく、むしろ同社独自のProvenanceブロックチェーンによって実現されています。この公開されたプルーフ・オブ・ステークブロックチェーンは、Cosmos SDKを基に構築されており、確認されたトランザクションの即時確定性と不可逆性を保証し、安全で透明なローン決済を保証します。Provenanceは、各ローンの標準化された不変のオンチェーン記録を作成するだけでなく、FTSのネイティブオンチェーンプライベートキャピタルマーケットプラットフォームであるFigure Connectとシームレスに統合します。この統合により、ローンの発行者と投資家は、マッチング、価格設定、決済をオンチェーンで完了でき、従来は数か月かかっていたものをわずか数日で圧縮し、プライベートクレジット循環の効率を効果的に再定義します。## クリプト担保ローン:HODL戦略と流動性のバランスHELOCはFTSの伝統的な住宅ローンにおける地位を確立しましたが、その暗号担保ローンはデジタル資産分野で注目を集めています。この革新的なサービスでは、顧客はビットコイン (BTC) またはイーサリアム (ETH) を担保として現金ローンを利用でき、最大75%のLTV (ローン対価値比率)を提供します。金利は50%のLTV(で8.91% )まで低くなることがあり、クレジットチェックは不要です。担保資産は、安全に分散型の孤立したマルチパーティ計算(MPC)保管ウォレットに保管されています。顧客は、オンチェーンアドレスを直接確認でき、資金が未使用のままであることを保証します。この設定により、暗号資産保有者は「HODL」戦略を維持しながら、負債返済、不動産購入、改修、あるいは暗号ポジションの増加など、さまざまな目的のための流動性にアクセスできます。この二重の利益アプローチは、強気市場と弱気市場の両方で特に魅力的です。上昇トレンドの間、投資家は損失を出さずに流動性を解放し、潜在的な利益を保持することができます。下降局面では、担保化を通じて緊急資金を確保し、強制的な清算を避けることができます。## 暗号エコシステムの受け入れ：RWAとステーブルコインの活用FTSの野望は、住宅ローンや暗号資産担保ローンをはるかに超えています。Provenanceブロックチェーンの基盤技術を活用して、同社は27.74億ドルのトークン化されたプライベートクレジット市場の中で$13 億ドルのローンを発行しました。$11 億ドルのアクティブローンを保持するFTSは、利用率が84％を超えており、rwa.xyzのプライベートクレジットカテゴリーでのリーダーとして確固たる地位を築いています。FTSのモーゲージ資産およびプライベートクレジットのデジタル化、プログラミング、標準化されたオンチェーン発行・取引の実現能力は画期的です。これらのオンチェーン資産は、分散型金融(DeFi)プロトコルと本質的に互換性があり、従来の金融資産を以前はロックされていた状態から流通させ、担保化し、再利用することを可能にし、TradFiとDeFiの境界を曖昧にしています。さらに、Figure Marketsは、世界初のSEC承認を受けた利息を生むステーブルコインYLDSを発表しました。米ドルに対して1:1でペッグされ、SOFR-50bp (年間約3.79%の利回りを提供するYLDSは、規制遵守と安定したリターンの両方を提供します。支払い、国際決済、担保付き融資など、さまざまな用途に対応できる柔軟性を持っています。この「RWA + ステーブルコイン」戦略は、FTSを次の数兆ドル規模の市場機会の最前線に位置づけています。## 資本構成とIPO準備FTSは短い歴史の中で、DCM Ventures、DST Global、Ribbit Capital、Morgan Creek Digitalなどの著名な機関からの投資を集め、複数の資金調達ラウンドを完了しました。また、同社は主要な金融機関から数十億の債務ラインを確保しています。市場報告によると、一流の投資銀行がIPOの引受けに並んでいるとされています。上場に向けて、FTSは内部フレームワークを再構築し、Figure Lending LLCをFigure Technology Solutionsブランドに統合しました。さらに、同社は規制コンプライアンスおよび企業ガバナンスの経験を持つ人物で経営チームを強化しました。2025年は、暗号通貨と伝統的な株式が融合した年として記憶されるかもしれません。『暗号模倣型マイクロ戦略』の台頭から、CRCLのIPO後の驚異的な10倍成長、そしてGateのような主要な暗号プレイヤーが上場準備を進めていることまで、資本市場とオンチェーンエコシステムの統合は新たな深みを迎えています。市場は今、トゥルーRWAジャイアントの出現を心待ちにしています。これは、兆ドルのリアルワールドアセットをオンチェーンに持ち込み、ビットコインやイーサリアムのように市場の風景を再形成する能力を持つ存在です。FTSはこの地位に向けて急速に進んでおり、次の動きは金融の歴史に刻まれる可能性があります。
先駆的なRWA: 初のRWA暗号資産エクイティハイブリッドが公開デビューに向けて準備中の新しい時代
アメリカの暗号資本市場は、8月5日に画期的な発展を遂げました。Figure Technology Solutions (FTS)は、フィンテックの革新者として、証券取引委員会 (SEC)にS-1申請を提出し、正式に上場への道を歩み始めました。従来の金融機関が確立された基準に従うのとは異なり、FTSは設立当初からブロックチェーンを基盤に構築されており、住宅ローンと暗号担保貸付の金融風景を革命的に変えることを目指しています。
FTSのビジョナリー、マイク・キャグニーは、以前にSoFiを共同設立し、デジタルファイナンス分野で波を起こしました。今、彼はブロックチェーン技術を通じて従来の銀行モデルを破壊することを目指しています。キャグニーは強調しました。「私たちの資金調達の成功は、ブロックチェーンを用いて資本市場を変革するという私たちのビジョンを裏付けており、すでにこの技術を私たちの融資および資本市場の業務に統合することで具体的な利益を得ています。」
モーゲージの革命：ノンバンクHELOC市場を支配する
FTSは従来の銀行業務における重要な弱点を特定しました - モーゲージ処理の速度と透明性です。従来のHELOC申請は数週間または数ヶ月もかかることがありますが、FTSのプラットフォームは完全にデジタルな申請プロセスを提供し、承認がわずか5分で可能で、資金の支払いは5日以内に行われます。
これまでのところ、FTSは20万世帯以上に対して$16 億ドル以上の住宅エクイティアクセスを提供し、国内の主要な非銀行HELOCプロバイダーとしての地位を確立しています。この驚くべき効率は、甘い審査によって達成されるものではなく、むしろ同社独自のProvenanceブロックチェーンによって実現されています。この公開されたプルーフ・オブ・ステークブロックチェーンは、Cosmos SDKを基に構築されており、確認されたトランザクションの即時確定性と不可逆性を保証し、安全で透明なローン決済を保証します。
Provenanceは、各ローンの標準化された不変のオンチェーン記録を作成するだけでなく、FTSのネイティブオンチェーンプライベートキャピタルマーケットプラットフォームであるFigure Connectとシームレスに統合します。この統合により、ローンの発行者と投資家は、マッチング、価格設定、決済をオンチェーンで完了でき、従来は数か月かかっていたものをわずか数日で圧縮し、プライベートクレジット循環の効率を効果的に再定義します。
クリプト担保ローン:HODL戦略と流動性のバランス
HELOCはFTSの伝統的な住宅ローンにおける地位を確立しましたが、その暗号担保ローンはデジタル資産分野で注目を集めています。
この革新的なサービスでは、顧客はビットコイン (BTC) またはイーサリアム (ETH) を担保として現金ローンを利用でき、最大75%のLTV (ローン対価値比率)を提供します。金利は50%のLTV(で8.91% )まで低くなることがあり、クレジットチェックは不要です。
担保資産は、安全に分散型の孤立したマルチパーティ計算(MPC)保管ウォレットに保管されています。顧客は、オンチェーンアドレスを直接確認でき、資金が未使用のままであることを保証します。この設定により、暗号資産保有者は「HODL」戦略を維持しながら、負債返済、不動産購入、改修、あるいは暗号ポジションの増加など、さまざまな目的のための流動性にアクセスできます。
この二重の利益アプローチは、強気市場と弱気市場の両方で特に魅力的です。上昇トレンドの間、投資家は損失を出さずに流動性を解放し、潜在的な利益を保持することができます。下降局面では、担保化を通じて緊急資金を確保し、強制的な清算を避けることができます。
暗号エコシステムの受け入れ：RWAとステーブルコインの活用
FTSの野望は、住宅ローンや暗号資産担保ローンをはるかに超えています。Provenanceブロックチェーンの基盤技術を活用して、同社は27.74億ドルのトークン化されたプライベートクレジット市場の中で$13 億ドルのローンを発行しました。$11 億ドルのアクティブローンを保持するFTSは、利用率が84％を超えており、rwa.xyzのプライベートクレジットカテゴリーでのリーダーとして確固たる地位を築いています。
FTSのモーゲージ資産およびプライベートクレジットのデジタル化、プログラミング、標準化されたオンチェーン発行・取引の実現能力は画期的です。これらのオンチェーン資産は、分散型金融(DeFi)プロトコルと本質的に互換性があり、従来の金融資産を以前はロックされていた状態から流通させ、担保化し、再利用することを可能にし、TradFiとDeFiの境界を曖昧にしています。
さらに、Figure Marketsは、世界初のSEC承認を受けた利息を生むステーブルコインYLDSを発表しました。米ドルに対して1:1でペッグされ、SOFR-50bp (年間約3.79%の利回りを提供するYLDSは、規制遵守と安定したリターンの両方を提供します。支払い、国際決済、担保付き融資など、さまざまな用途に対応できる柔軟性を持っています。この「RWA + ステーブルコイン」戦略は、FTSを次の数兆ドル規模の市場機会の最前線に位置づけています。
資本構成とIPO準備
FTSは短い歴史の中で、DCM Ventures、DST Global、Ribbit Capital、Morgan Creek Digitalなどの著名な機関からの投資を集め、複数の資金調達ラウンドを完了しました。また、同社は主要な金融機関から数十億の債務ラインを確保しています。市場報告によると、一流の投資銀行がIPOの引受けに並んでいるとされています。
上場に向けて、FTSは内部フレームワークを再構築し、Figure Lending LLCをFigure Technology Solutionsブランドに統合しました。さらに、同社は規制コンプライアンスおよび企業ガバナンスの経験を持つ人物で経営チームを強化しました。
2025年は、暗号通貨と伝統的な株式が融合した年として記憶されるかもしれません。『暗号模倣型マイクロ戦略』の台頭から、CRCLのIPO後の驚異的な10倍成長、そしてGateのような主要な暗号プレイヤーが上場準備を進めていることまで、資本市場とオンチェーンエコシステムの統合は新たな深みを迎えています。
市場は今、トゥルーRWAジャイアントの出現を心待ちにしています。これは、兆ドルのリアルワールドアセットをオンチェーンに持ち込み、ビットコインやイーサリアムのように市場の風景を再形成する能力を持つ存在です。FTSはこの地位に向けて急速に進んでおり、次の動きは金融の歴史に刻まれる可能性があります。