すべての金融市場は、取引が行われる前に共通の現実の画像を必要とします。従来の金融では、この役割はBloombergやRefinitivのような独占データプロバイダーに属しています。暗号通貨では、それは「オラクル」です - 外部の世界からブロックチェーンに価格と実データを転送するインフラストラクチャです。問題は、その絵が一拍遅れた場合、清算が偏って行われる可能性があることです。データが操作された場合、デリバティブ契約の価値が漏れ出す可能性があります。また、絶対的な数字だけを提示し、不確実性を反映しない場合、DeFiプロトコルは深刻な運営リスクに直面します。@PythNetwork はこれらの問題を解決するために誕生しました：市場の「確率的真実」をオンチェーンに持ち込み、速度、ソースの多様性、スケーラビリティ、そしてDeFiと金融機関が信頼できる透明性を確保します。Pythが解決したい問題DeFiの初期におけるオラクルは非常に脆弱でした：データはサードパーティのAPIから取得され、定期的に(push model)に更新され、発行者の数は(publisher)に制限されていました。市場が変動する段階では、弱いオラクルが一連の問題を引き起こしました：誤った清算、安定コインのペッグの喪失、データの不整合によるデリバティブプロトコルの損失。問題の本質は遅延だけでなく、データの本質を誤解することです。実際、価格は絶対的な数字ではなく、確率の信号です – (spread)は常に変化し、市場の状況に応じて不確実性の程度が変動します。Pythはこの全ての現実をオンチェーンに持ち込みます：単に「BTC = 64,231 USD」ではなく、「現在の不確実性の幅はX」です。これにより、スマートコントラクトはTradFiのリスク管理システムのように機能します。Pythアーキテクチャ: シンプルで洗練された#PYTHのシステムは、3つの同心円から構成されていると想像できます。外層 – データ発行者 (Publishers): 取引所、市場メーカー、プロのトレーディング組織。彼らは価格と不確実性の見積もりを送信します。中間層 – 集約層 (Aggregation): Pythチェーンはデータを統合して、信頼区間を伴った合意価格を生成します。内層 – 配布 (Distribution): 価格は「プル」モデルを通じて >100のブロックチェーンに伝達され、アプリケーションは必要なときだけデータを取得し、余分な更新に対して料金を支払う必要はありません。このモデルは保証します:マルチチェーンの一貫性：同時に、SolanaとEthereumは共通の値を読み取ることができます。高いプログラマビリティ：プロトコルは、不確定な範囲に基づいて清算またはバランスの論理を設計することができ、絶対的な価格のしきい値に固執するのではありません。開発者向けツールキット信頼区間 (信頼区間): 市場の状態に応じて動的で柔軟なリスクメカニズムの設計を可能にします。多様な発行者: 単一のソースが問題を抱えた場合のリスクを最小限に抑えます。プルベースの更新: コストを節約し、各アプリケーションに最適化します (DEX派生は継続的な価格を取得でき、vault RWAはリバランス時のデータのみを必要とします)。履歴の保存: すべての価格印刷は検証可能であり、監査要件を満たします。エントロピー (検証可能なランダムネス): 文化アプリケーション – ゲーム、宝くじ、ラッフルに公平性をサポートします。エクスプレスリレー: MEVを最小限に抑え、注文処理時の公平性を保証します。発展のロードマップフェーズ 1 – DeFi の支配: DeFi の制圧に集中: デリバティブ、レンディング、ステーブルコイン、DEX。結果: Pyth は現在、100 以上のチェーンに広く統合されているオラクルの 1 つです。フェーズ 2 – $50B 市場データ産業の破壊: 約 500 億米ドルの伝統的な金融データの分野に拡大し、Bloomberg/Refinitiv と直接競争します。三つの重要なマイルストーン：米国商務省との協力 (Aug 2025): PythとChainlinkが公式のGDP、CPIデータをオンチェーンで配信します。これは「主権グレード」の進展です。Monad Integrationのアップグレード: 偏差が≤5 bpsのデータを更新し、HFT基準に近づけます。Entropy V2: 開発者に実用性を高め、ゲーム製品や文化アプリケーションに役立ちます。トケノミクス – 価値の蓄積方法$PYTH トークンには3つの役割があります：Oracle Integrity Staking (OIS)を通じてデータの整合性を確保すること。使用に応じた成長：データ更新の手数料は需要に比例します。オフチェーンの収益とリンク：フェーズ2では、法人顧客からの収益がバイバック、インセンティブ、セキュリティ予算に集約されます。供給量：100億トークン、最初の流通は約15%、残りは6、18、30、42か月のマイルストーンで解除されます(から2027)まで。競争上の優位性速度: Monadのような高性能チェーンでのパフォーマンスを証明することができます。カバレッジ: 暗号から株式、FX、ETF、商品まで。確率的真実: 信頼区間を提供し、成熟したリスクメカニズムを設計するための基盤です。マルチチェーンの一貫性: 100を超えるチェーンに分散された「真実」のバージョン。公正の原則: エントロピーとエクスプレスリレーは、Pythを文化的分野やコミュニティにまで拡張します。トークン化の文脈における戦略的地位実物資産のトークン化 (RWA): 政府債券から投資ファンドまで、オンチェーンでの展開が始まりました。これらの製品は、多資産データ (債券利回り、CPI、FX、商品)が必要です。Pythは、提供可能な数少ないオラクルの一つです。マルチチェーンのトレンドに適合: Ethereum、Solana、L2、appchainが共存します。マルチチェーンオラクルは、エコシステムを超えた製品がシームレスに機能するための必要条件です。規制当局との連携: 歴史の保存、データソースの透明性、加えて米国商務省との協力が、Pythが国家レベルで徐々に認識されつつあることを示しています。参加者にとっての意味投資家：PYTHは単なるガバナンストークンではなく、データ業界の実際の収益の代理となりつつあります。次の指標を監視する必要があります：データフェッチの量、フィードの数、ステーキングのボリューム、手数料収益。コミュニティ：信頼できるパブリッシャーにステーキングを委任し、実際の収益から報酬を受け取ることができます。エコシステム内のすべてのアプリケーションは共通のデータを使用し、断片化のリスクを減少させます。保有者：トークンの価値は使用、ステーク、収益に関連しています。フェーズ2が成功すれば、PYTHは単なるガバナンスチップではなく、「キャッシュフローリンク資産」の役割に近づくことができます。リスクと挑戦激しい競争：特に、ブランドと企業顧客を持つ競合であるChainlinkから。法的障壁：株式やETFのデータ配信は、一部の地域でライセンスが必要になる可能性があります。アンロックの圧力：使用の成長速度がトークンのアンロック速度より遅い場合、価格は圧力を受けます。エンタープライズグレードの要求：法人顧客にサービスを提供するには、SLAと専門的なサポートが必要であり、収益が得られる前に高いコストがかかります。推す#Pythは「DeFi専用」のオラクルの範囲を超えて、「グローバルデータユーティリティ」へと移行しています。これは、金融から文化まで、すべてのアプリケーションが信頼できるインフラです。Phase 2が約束を正しく実行すれば、PYTHは周期的なトークンではなく、オンチェーンデータおよびグローバルトークン化の成長を直接反映する資産となります。
Pyth Network: グローバル金融の「共通の真実」を形作るオラクル
すべての金融市場は、取引が行われる前に共通の現実の画像を必要とします。従来の金融では、この役割はBloombergやRefinitivのような独占データプロバイダーに属しています。暗号通貨では、それは「オラクル」です - 外部の世界からブロックチェーンに価格と実データを転送するインフラストラクチャです。 問題は、その絵が一拍遅れた場合、清算が偏って行われる可能性があることです。データが操作された場合、デリバティブ契約の価値が漏れ出す可能性があります。また、絶対的な数字だけを提示し、不確実性を反映しない場合、DeFiプロトコルは深刻な運営リスクに直面します。 @PythNetwork はこれらの問題を解決するために誕生しました：市場の「確率的真実」をオンチェーンに持ち込み、速度、ソースの多様性、スケーラビリティ、そしてDeFiと金融機関が信頼できる透明性を確保します。 Pythが解決したい問題 DeFiの初期におけるオラクルは非常に脆弱でした：データはサードパーティのAPIから取得され、定期的に(push model)に更新され、発行者の数は(publisher)に制限されていました。市場が変動する段階では、弱いオラクルが一連の問題を引き起こしました：誤った清算、安定コインのペッグの喪失、データの不整合によるデリバティブプロトコルの損失。 問題の本質は遅延だけでなく、データの本質を誤解することです。実際、価格は絶対的な数字ではなく、確率の信号です – (spread)は常に変化し、市場の状況に応じて不確実性の程度が変動します。Pythはこの全ての現実をオンチェーンに持ち込みます：単に「BTC = 64,231 USD」ではなく、「現在の不確実性の幅はX」です。これにより、スマートコントラクトはTradFiのリスク管理システムのように機能します。 Pythアーキテクチャ: シンプルで洗練された #PYTHのシステムは、3つの同心円から構成されていると想像できます。 外層 – データ発行者 (Publishers): 取引所、市場メーカー、プロのトレーディング組織。彼らは価格と不確実性の見積もりを送信します。中間層 – 集約層 (Aggregation): Pythチェーンはデータを統合して、信頼区間を伴った合意価格を生成します。内層 – 配布 (Distribution): 価格は「プル」モデルを通じて >100のブロックチェーンに伝達され、アプリケーションは必要なときだけデータを取得し、余分な更新に対して料金を支払う必要はありません。 このモデルは保証します: マルチチェーンの一貫性：同時に、SolanaとEthereumは共通の値を読み取ることができます。高いプログラマビリティ：プロトコルは、不確定な範囲に基づいて清算またはバランスの論理を設計することができ、絶対的な価格のしきい値に固執するのではありません。 開発者向けツールキット 信頼区間 (信頼区間): 市場の状態に応じて動的で柔軟なリスクメカニズムの設計を可能にします。多様な発行者: 単一のソースが問題を抱えた場合のリスクを最小限に抑えます。プルベースの更新: コストを節約し、各アプリケーションに最適化します (DEX派生は継続的な価格を取得でき、vault RWAはリバランス時のデータのみを必要とします)。履歴の保存: すべての価格印刷は検証可能であり、監査要件を満たします。エントロピー (検証可能なランダムネス): 文化アプリケーション – ゲーム、宝くじ、ラッフルに公平性をサポートします。エクスプレスリレー: MEVを最小限に抑え、注文処理時の公平性を保証します。 発展のロードマップ フェーズ 1 – DeFi の支配: DeFi の制圧に集中: デリバティブ、レンディング、ステーブルコイン、DEX。結果: Pyth は現在、100 以上のチェーンに広く統合されているオラクルの 1 つです。フェーズ 2 – $50B 市場データ産業の破壊: 約 500 億米ドルの伝統的な金融データの分野に拡大し、Bloomberg/Refinitiv と直接競争します。 三つの重要なマイルストーン： 米国商務省との協力 (Aug 2025): PythとChainlinkが公式のGDP、CPIデータをオンチェーンで配信します。これは「主権グレード」の進展です。Monad Integrationのアップグレード: 偏差が≤5 bpsのデータを更新し、HFT基準に近づけます。Entropy V2: 開発者に実用性を高め、ゲーム製品や文化アプリケーションに役立ちます。 トケノミクス – 価値の蓄積方法 $PYTH トークンには3つの役割があります：Oracle Integrity Staking (OIS)を通じてデータの整合性を確保すること。使用に応じた成長：データ更新の手数料は需要に比例します。オフチェーンの収益とリンク：フェーズ2では、法人顧客からの収益がバイバック、インセンティブ、セキュリティ予算に集約されます。供給量：100億トークン、最初の流通は約15%、残りは6、18、30、42か月のマイルストーンで解除されます(から2027)まで。 競争上の優位性 速度: Monadのような高性能チェーンでのパフォーマンスを証明することができます。カバレッジ: 暗号から株式、FX、ETF、商品まで。確率的真実: 信頼区間を提供し、成熟したリスクメカニズムを設計するための基盤です。マルチチェーンの一貫性: 100を超えるチェーンに分散された「真実」のバージョン。公正の原則: エントロピーとエクスプレスリレーは、Pythを文化的分野やコミュニティにまで拡張します。 トークン化の文脈における戦略的地位 実物資産のトークン化 (RWA): 政府債券から投資ファンドまで、オンチェーンでの展開が始まりました。これらの製品は、多資産データ (債券利回り、CPI、FX、商品)が必要です。Pythは、提供可能な数少ないオラクルの一つです。マルチチェーンのトレンドに適合: Ethereum、Solana、L2、appchainが共存します。マルチチェーンオラクルは、エコシステムを超えた製品がシームレスに機能するための必要条件です。規制当局との連携: 歴史の保存、データソースの透明性、加えて米国商務省との協力が、Pythが国家レベルで徐々に認識されつつあることを示しています。 参加者にとっての意味 投資家：PYTHは単なるガバナンストークンではなく、データ業界の実際の収益の代理となりつつあります。次の指標を監視する必要があります：データフェッチの量、フィードの数、ステーキングのボリューム、手数料収益。コミュニティ：信頼できるパブリッシャーにステーキングを委任し、実際の収益から報酬を受け取ることができます。エコシステム内のすべてのアプリケーションは共通のデータを使用し、断片化のリスクを減少させます。保有者：トークンの価値は使用、ステーク、収益に関連しています。フェーズ2が成功すれば、PYTHは単なるガバナンスチップではなく、「キャッシュフローリンク資産」の役割に近づくことができます。 リスクと挑戦 激しい競争：特に、ブランドと企業顧客を持つ競合であるChainlinkから。法的障壁：株式やETFのデータ配信は、一部の地域でライセンスが必要になる可能性があります。アンロックの圧力：使用の成長速度がトークンのアンロック速度より遅い場合、価格は圧力を受けます。エンタープライズグレードの要求：法人顧客にサービスを提供するには、SLAと専門的なサポートが必要であり、収益が得られる前に高いコストがかかります。 推す #Pythは「DeFi専用」のオラクルの範囲を超えて、「グローバルデータユーティリティ」へと移行しています。これは、金融から文化まで、すべてのアプリケーションが信頼できるインフラです。Phase 2が約束を正しく実行すれば、PYTHは周期的なトークンではなく、オンチェーンデータおよびグローバルトークン化の成長を直接反映する資産となります。