ダウ理論：市場心理を通じた懐疑者の旅

私は常に、金融エリートが市場操作をどのように整然とした小さな理論にパッケージ化するのかに魅了されてきました。ダウ理論も例外ではありません - 市場の行動を説明するはずの「原則」の集まりですが、実際にはしばしば富裕層が私のような小口トレーダーからお金を引き出すための正当化として機能しています。

チャールズ・ダウはそれを「理論」と呼んだことさえありません - そのラベルは、彼のウォールストリートジャーナルの社説をより公式なものに形作った他の人々によって死後に付けられたものです。便利ですね？彼の意図を明確にするために彼がいなくなったときにその人を疑うことはできません。

このフレームワークを通じて、市場の動きを理解するのに役立つとされるものを説明しましょう。しかし、いつもの甘い表現なしで行います。

市場はすべてを反映する？そうだね。

この理論は、市場がすべてを割引くと主張しています - すべての情報はすでに価格に織り込まれています。これは、ハードコアなテクニカルアナリストが固執する効率的市場仮説と便利に一致します。

企業が素晴らしい収益を発表しても、あるアナリストが0.01%良い結果を期待しただけで株価が暴落するのを見てきました。そして、インサイダー取引については話が始まらないでください！もし市場が本当にすべてを反映しているのなら、特権的な情報を持っている人たちがなぜ私たちの他の人たちよりも一貫して優れたパフォーマンスを発揮するのでしょうか？

その魔法のマーケットトレンド

ダウはトレンドを三種類に分類しました:

• プライマリートレンド (ヶ月から年)
• セカンダリートレンド (週間から月)
• 第三のトレンド (時間から日)

無数のトレーダーが、自分が実際にどのトレンドにいるのかを特定しようとして壊滅的な目に遭うのを見てきました。ある日は主要な上昇トレンドを見つけたと思ったら、次の瞬間にはそれが実際には大きな下降トレンドの中のノイズに過ぎなかったために強制清算されてしまいます。

三つの市場フェーズ：富の移転メカニズム

ダウ理論の最も明らかな部分は、市場の動きの三つの段階を説明しています:

1. 蓄積 - "スマートマネー" (が読む: 特権的な情報を持つ機関投資家)が一般の人々がまだ恐れている間に静かに購入する。

2. 公共参加 - 小売トレーダー(私たちです！)がついに上昇トレンドに気づき、価格を押し上げるために集まるとき。

3. 分配 - 早期に蓄積した同じ機関が、まだ高値で買っている興奮した小売トレーダーに自分たちの持ち分を投げ始める時。

これは文字通り、富が大衆からエリートに移転される方法の設計図です！少なくとも彼らはその部分について正直です。

クロスインデックス相関: 古くなったがまだ押されている

ダウは、ある指数のトレンドが別の指数のトレンドを確認すべきだと信じており、当初は工業部門と輸送部門に焦点を当てていました。これは1900年代には、物理的な商品の移動がすべてのビジネスにとって不可欠であったため、意味がありました。

今日、デジタル製品が市場を支配している中、この原則は明らかに時代遅れです。それでも、テクニカル分析のコースは依然としてこれを教えています。なぜなら、どうやら取引はすでに十分に複雑ではなかったからです。

ボリュームは重要だと言われている

ダウは強いトレンドには高いボリュームが必要だと主張しました。しかし、私はひどいボリュームで発生したクリプトポンプをたくさん見てきましたが、それは熱心なトレーダーを罠にかけるだけでした。マーケットメーカーもこの原則を知っており、それを利用することを恐れていません。

締めくくりの考え

ダウ理論を時代遅れだと考える人もいますが、私はそれが市場が富の移転メカニズムとしてどのように機能するかを明示的に説明しているため、興味深いと思います。蓄積、公的参加、そして分配の段階は単なる市場の観察ではなく、機関投資家が小売業者の熱意から体系的に利益を上げるためのロードマップです。

次に誰かがテクニカル分析を富への道として宣伝しているときは、これらのルールを書いたのは誰で、あなたがそれを信じることで誰が利益を得るのかを思い出してください。