ビットコインのサイクル進化: 供給吸収信号の成熟したブル・マーケット

ビットコインは、強気な願望と弱気な抵抗の間で引き裂かれた重要な岐路にあります。$115K を取り戻しながら$110K のフロアを守るための闘争は、実感できる市場の緊張を生み出しています。私は、連邦準備制度の今後の会議の前にボラティリティが高まる中で、この対立が激化していくのを見守っています。皆が、BTCのようなリスク資産の流動性条件を劇的に変える可能性のある金利引き下げを期待して息を潜めています。

サイクルタイムラインを見ると、私たちは現在、ハーヴィングから504日経過しており、アナリストのアクセル・アドラーが成熟した強気相場と特定するフェーズに深く突入しています。過去のサイクルとのパターンを比較すると、明確な後期サイクルの特徴が現れています。通常、これは激しい価格変動や利益確定をもたらしますが、今回は機関投資家のお金や以前のサイクルでは見られなかった採用トレンドによって裏付けられた基礎的な強さが異なるように感じます。

新しい配布パラダイム

このサイクルで私を魅了するのは、その独特の再配分パターンです。3月には、BTCが$70,000に近づいたときに極端な価値日消失スパイクが見られ、長期保有者の活動が大量に見られました。その後、$98,000と$117,000付近で2回の穏やかな分配波がありましたが、特筆すべきは3月の極端な値を超えることはありませんでした。

これは典型的な強気相場ではありません。供給は一度のパニックのように流出するのではなく、各新たな最高値の後に計算されたバッチで流出しています。私は機関投資家、ETF、企業の財務がこの売りを体系的に吸収するのを見てきました。これはビットコインの歴史の中で類を見ない伸びたサイクルを生み出しています。

究極のピークは、ピークフラッグの出現にかかっています - 現物価格が長期保有者の実現価格よりおおよそ11倍高く取引されるときです。現在の軌道に基づくと、これは2025年の10月から11月頃に実現する可能性がありますが、これは主要な長期保有者の支出、短期的なボラティリティの急上昇、およびその後のボラティリティの減少が見られた場合に限ります。

テクニカルクロスロード

ビットコインは$112,952で$110K サポートを守った後、勢いをつけようとしています。チャートは$114K周辺に頑固な抵抗を示しており、これは100日移動平均と一致しています。下落傾向の50日平均は追加の圧力を生み出し、価格動向を圧縮しており、決定的なブレイクアウトなしにどのようなラリーが持続可能か疑問を抱かせます。

BTCは9月初旬と比較して高い安値を形成しており、これは潜在的に良い兆候ですが、$115K-$117K ゾーンを取り戻すという課題が大きく立ちはだかっています。$114K-$115K を早急に克服しない限り、強気派が望むよりも長くこの不安定なレンジに閉じ込められるのではないかと懸念しています。

$110K のサポートは重要であり、それを失うことは強気のケースに大きな損害を与えるでしょう。今のところ、私はすべてのブレイクアウトの試みでのボリュームパターンを見守っており、最終的には機関投資家の吸収能力がこの成熟した強気市場が次にどの方向に進むかを決定することを知っています。