ドルは最近少し元気を失ったようですね。これは2023年4月以来最長の5週間連続で下落しています。この下落は主にアメリカの弱い雇用市場報告の影響を受けており、まるで重い一撃のようです。

パフォーマンスを見てみましょう：今週の金曜日、米ドルはブルームバーグ米ドル即時指数で最大0.7%下落しました。現在のところ、米ドルは今年、世界の主要通貨のバスケットに対して8%以上下落しています。

雇用データが出ると、トレーダーたちはすぐにポジションを調整しました。彼らは、今月に米連邦準備制度が利下げを行い、小幅な調整にとどまらない可能性があると賭け始めました。中には、半ポイントの利下げを予測する人もいます。

トレーダーたちは、インフレという「見えない怪物」が依然として続いているため、連邦準備制度がさらに利下げする可能性を消化しています。TDセキュリティーズのストラテジスト、ジャヤティ・バハルダワジは次のように述べています。「この報告に基づいて、市場は連邦準備制度の動向をよりハト派的に価格設定する可能性があります。」同時に、彼女はドルが長期的には弱くなるだろうが、短期的には反発が見られる可能性があるとも指摘しました。

この弱気の潮流が加速しています。トレーダーたちは、FRBが全面的な金融緩和政策に戻ることを期待しています。先週金曜日の弱い雇用データはさらなる追い打ちをかけました。さらに、投資家は財政リスクやトランプ政権時の関税政策にも注目しており、これらの要因がドルに重石のようにのしかかっています。

ジェフリーズのグローバル外為責任者ブラッド・ベクトルは、「今日の報告は明らかに不十分で、FRBが経済の発展のペースに後れを取っているという見解に証拠を追加します。市場はさらなる利下げを期待するのは妥当であり、来週のインフレ報告はドルの分水嶺になる可能性があります。」

木曜日の報告ではインフレの状況が明らかになると予想されています。最近の予測によると、8月のインフレは上昇する可能性がある一方で、6月と7月の2ヶ月間はインフレ率が2.7%に留まっています。インフレが急増すれば、利下げの圧力は緩和されるかもしれません。しかし、インフレが安定しているか、さらには下落すれば、連邦準備制度は何らかの行動を起こすかもしれません。

しかし、トレーダーは待ちたくありません。ヘッジファンドやその他の投機家たちはすでにショートポジションを仕込んでいます。商品先物取引委員会のデータによると、8月26日現在、ドルのネットショートポジションは560億ドルに達しており、4月以来ずっとマイナスで、さらに増加しています。

先週の金曜日、主要通貨が一斉にドルに対して「反撃」を開始しました。その中で、円とスイスフランは約1%上昇しました。しかし、カナダドルは雇用データの発表後に少し足を引っ張る形となりました。というのも、データによるとカナダの雇用が2ヶ月連続で減少したためです。これにより、カナダ中央銀行が利下げする可能性が高まることになり、さらに北米地域でドルに圧力をかけることとなりました。

未来のいくつかの経済指標がドルの運命に影響を与えるようです。あなたはどう思いますか？金融市場はまるで解けない「パズル」のように感じませんか？コメントであなたの意見を教えてください！ 😊📉