ドルツリーの株価は好調な四半期にもかかわらず急落

モトリーフール 2025年 09月 3日 15:53

重要なポイント

• ダラーツリーは第2四半期の予想を上回り、通年のガイダンスを引き上げました
• Q3のフラットEPS予測は投資家の熱意を萎えさせた
• 関税の懸念が株式のパフォーマンスに影響を与え続けています

ダラー・ツリー(NASDAQ: DLTR)の株が今日急落するのを見るのは、うまくいったことで誰かが罰せられるのを目撃しているように感じます。第2四半期の結果が素晴らしく、見通しを上方修正したにもかかわらず、ディスカウント小売業者の株は午前中の取引で8.8%下落しました。

投資家が実際の収益報告書を読んでいるのかどうか疑問に思わざるを得ません。既存店売上高は6.5%増加し、来店者数と平均チケットサイズの両方が健全な増加を示しています。収益は12.3%増の45.7億ドルに達し、アナリストの予想である44.8億ドルを楽々と上回りました。

同社の粗利益率は実際にわずかに改善し34.4%になりましたが、運営費用は賃金の引き上げや店舗改善費用のために増加しました。結論としては、調整後の1株当たり利益は13.2%増の$0.77となり、$0.41の予想を大きく上回りました。

おそらく最も重要なのは、ダラー・ツリーがついにその失敗したファミリー・ダラーの買収を終わらせ、10年前に85億ドルで購入した低迷しているチェーンを売却したことです。悪い決定にさよなら、私はそう言います。

では、なぜ売りが出ているのでしょうか？投資家は関税の懸念や、管理側のQ3のEPSが横ばいになるという予測に執着しているようです。しかし、彼らは管理側が関税やその他の上昇コストからの大部分のマージン圧力を軽減できると主張していることを都合よく無視しています。

その会社は、年間収益のガイダンスを193-195億ドルに引き上げ、EPSの予測を5.32-5.72ドルに引き上げ、アナリストのコンセンサスを上回りました。

市場の反応は現実から完全に乖離しているように感じます。しかし、もしかするとドルツリーの今年の強いパフォーマンスは、すでに良いニュースが織り込まれていることを意味しているのかもしれません。それでも、期待を超えた企業を罰することは、せいぜい逆説的に思えます。

ウォール街の短期的な考え方にはいつも驚かされます。時々、誰かがもう見出しを超えて考えることがあるのか疑問に思います。