市場の勢いが壁にぶつかっており、WINTERMUTEはその理由について興味深い見解を示しています。彼らの分析によると、もはや新たな資金が暗号通貨に流入しているわけではないとのことです。実際に何が起きているのでしょうか？既存の流動性は単に資産間で入れ替わっているだけで、新しい資金が価格を押し上げているわけではありません。この変化は、最近の上昇局面が過去のサイクルとは異なるように感じられる理由の一つかもしれません。今後の疑問は、内部の資金循環がどれだけ長く上昇圧力を維持できるのか、そして外部からの資金注入が必要となるのはいつなのかです。