人々は財政的な量的緩和の雰囲気が戻ってきたと話し続けていますが、現実を見てみると、その兆ドル規模の戦争備蓄が一夜にして市場に流れるわけではありません。

流動性が実際に投入されるときこそがリスク資産にとってのロケット燃料です。量的引き締めの終了はシステムへの大きな負荷を取り除くことには違いありませんが、重要なのは詳細です：誰もこの資金がいつ動くのか正確にはわかっていません。

重要なのは見出しの数字よりも、財務省が実際にどれだけ早く支出するかです。膨大なバランスシートが放置されているだけでは何の効果もありません。市場のダイナミクスを変えるのは、その資金の投入速度です。