2025年11月11日凌晨、美联储理事ミランの一言が市場を大きく揺るがせた——彼は直接的に表明した：「12月の利下げは50ベーシスポイントが適切であり、最低でも25ベーシスポイントの利下げが必要だ」と。 この政策の爆弾が投下されると、伝統的な金融界はまず混乱し、長らく沈黙していた暗号市場もおそらく資金の流れを巻き起こすだろう。

まず伝統市場の反応を見てみよう：このニュースが出た直後、ドル指数は0.3％急落し、金価格は一気に2180ドル/オンスに上昇、米国株先物は1.2％上昇した。このシグナルは暗号通貨界にとってまさに久しぶりの甘霖——以前の米連邦準備制度の高金利政策は暗号市場を圧迫していた：ビットコインは今年上半期に一時4万ドルの壁を割り、アルトコインの時価総額は30％以上蒸発した。今や利下げ期待が明確になり、ドルの流動性が緩和されると、資金のコストが下がり、高リターンを追い求める「ホットマネー」が暗号分野に再び流れ込む可能性が高い。

根底にある論理から見ると、この一連の暗号通貨の好材料は明らかだ：まず、利下げはドル資産の魅力を弱め、一部の資金はビットコインのような代替資産に避難または利益追求のために流れるだろう；次に、高金利のために縮小していた暗号機関のレバレッジも、資金調達コストの低下とともに再拡大する可能性がある。ニュース後の市場反応も非常にリアルだった——ビットコインは深夜に2.5％上昇し、イーサリアムは3％超上昇、小さなコインの中には5％以上の急騰を見せたものもあり、すでに一部の期待を先取りしていた。

しかしリスクもこの熱狂の中に潜んでいる：もし12月の米連邦準備制度の実際の利下げ幅が50ベーシスポイントに届かなかったり、「今後の金融緩和停止」のシグナルが出されたりした場合、暗号界のこの熱狂的な盛り上がりは一瞬で冷めてしまう可能性がある。暗号市場のボラティリティは伝統的資産をはるかに超えており、「期待が実現すれば逆効果」というシナリオはすでに何度も演じられてきた。

しかし少なくとも今のところ、米連邦準備制度の「資金供給スイッチ」はすでに少しだけ開かれており、暗号界の「反発の窓」は静かに開きつつある——年末の暗号市場は、おそらく利下げ期待とボラティリティリスクの間で揺れ動きながら、感情に駆動された一波の相場を形成するだろう。あなたはこの動きがどれくらい続くと思う？