リチウム鉱株2025年中間レビュー：チャンスか罠か？

リチウム価格が4年ぶりの低水準に下落しましたが、このチャンスはあなたが思っているよりも大きいかもしれません。

第2四半期のリチウム炭酸が8329ドル/トンに下落し、4年ぶりの安値を記録しました。一見すると供給過剰（2025年に残り26万トンと予測）に見えますが、深層の論理はより複雑です。

市場の現状 vs 長期的なトレンド

短期ヘイズ:

• 中国の生産能力の解放 + 公平競争ルールが市場のリズムを乱す
• トランプ政策の不確実性が投資意欲を下落させる
• 7月の反発はすべてサプライチェーンのストーリーを炒めたもので、一触即破です。

長期の基本的な論理は変わらない： 電動車の浸透率は持続的に上昇しており、AIのエネルギー消費が電力需要を駆動し、気候の転換は不可逆的です——これらの"メガトレンド"がリチウムのファンダメンタルを決定しています。

誰が稼いでいるのか？

カナダのゴールドラッシャー

• NOAリチウムはアルゼンチンで淡水源を見つけ、リオ・グランデプロジェクトは年間2万トンの炭酸リチウムを生産する計画（4万トンに拡張可能）で、株価はYTDで59%上昇しました。
• Wealth MineralsのチリPabellónプロジェクトが公式に特別採掘契約の候補地に指定され、2月には35%上昇しました。

アメリカの大手

• SQM（チリの塩湖大手）はYTDで10%の上昇にとどまっていますが、世界の生産能力を最大限に管理し、利益圧力の中でも市場地位を維持しています。
• リチウムアメリカがゼネラルモーターズと協力しているサッカー・パスが2.5億ドルの資金を調達し、今年末に建設を開始し、最大の資源埋蔵量を確保します。

オーストラリアの新勢力は最も凶悪

• Liontown ResourcesのKatherine Valleyは1月に商業生産を開始し、最初の11か月で300,000トン以上のリチウム濃縮濃縮物を生産し、株価は年初来で75%増加しました
• Jindalee LithiumのMcDermittプロジェクトがトランプ政権の「Fast-41」ファストトラック許可を取得し、株価は123%上昇

底を打てますか？

主な所見: 低価格は良い機会を意味しない。会社にキャッシュフロー、資金調達能力、政策支援があるかを見なければならない。技術路線も分化している——直接リチウム抽出(DLE)が勢いを増しているが、従来の蒸発池生産の大手のコスト優位性は依然としてある。

ベンチマークの考え方： 株を選びたくないなら、リチウムETF(LIT)を購入できます。厳選したい場合は、政府の支援があり、資金調達が整ったプロジェクトを重点的に追跡してください。