天然ガス価格急落：米国の暖冬と生産量の急増による二重の打撃

米国天然ガス先物は今週下落し、12月契約は0.96％下落しました。背景には二つの大きなネガティブ要因があります。

1. 天気の「裏切り」
予報によると、米国西部の3分の2地域では11月中旬から下旬にかけて平年より暖かい天気となる見込みで、冬季の暖房需要に直接打撃を与えています。暖房需要が減少すれば、天然ガスの需要も減少し、価格は自然と下落します。

2. 生産量の過去最高記録更新
米国の石油サービス大手ベーカー・ヒューズの報告によると、活発な天然ガス掘削井戸数は128に増加し、2年ぶりの高水準を記録しました。EIAは2025年の米国の1日あたり平均生産量を107.14 Bcf/日と予測し、前期比0.5％増となっています。現在、米国の下48州の1日あたり天然ガス生産量は110.0 Bcf/日で、前年同期比8.1％増です。

重要データの概要：

• 下48州の1日需要：77.0 Bcf/日（前年同期比-2.7％）
• LNG輸出量：17.3 Bcf/日（週比-0.8％）
• 天然ガス在庫：5年平均より4.3％多く、供給は十分
• 欧州の貯蔵：83％の満杯率で、例年の92％を大きく下回っています

供給は十分で、需要の弱まりと相まって価格に圧力がかかっています。しかし、世界的には欧州の貯蔵不足が今後の支えとなる可能性もあります。