グローバルコバルト鉱山の状況2024：なぜこの5つの鉱山が電気自動車バッテリーの半分を支えているのか

電動車の販売がますます盛んになっていますが、ご存知ですか？本当のボトルネックはチップではなく、コバルト——この目立たない黒色金属にあります。

データが胸に刺さる：2023年、世界のコバルト鉱山生産量は過去最高の2.3百万トンに達しました。多いように見えますが、問題は——コンゴ民主共和国（DRC）だけで170万トンを生産し、世界の74%を占めていることです。これは何を意味するのでしょうか？つまり、新エネルギー産業チェーンの命脈は、実は少数の鉱山にしっかりと握られているということです。

最も驚くべきは、世界最大のコバルト鉱山5つがすべてコンゴに集中していることです。

この5つの鉱山はどれほど重要か

第1位：テンケ・フォンギュルーム（Tenke Fungurume）

• 2023年生産量：28,500トンのコバルト
• 現状：中国企業CMOCが80%を支配
• 先端技術：2020-2023年の生産量は約9倍に増加

CMOCのこの動きはかなり攻めています。2023年には2億ドルを投じて地元政府との紛争を解決し、その後、新たに採掘を開始したキサンフ（Kisanfu）鉱山によって、Glencoreから「世界最大のコバルト鉱山商」の称号を奪い取りました。中国の電池大手CATLも出資しており、この産業チェーンに対する期待の高さが伺えます。

第2-3位：カモト（Kamoto）とキサンフ（Kisanfu）

• カモトの生産量：27,600トン（Glencore 75%、地元政府25%）
• キサンフの生産量：27,000トン（CMOC 75%、CATL 25%）

面白いのは、キサンフが2023年中頃に操業開始したばかりで、すぐに世界第3位の規模になったことです。この新たな生産ラインの立ち上げと同時期に、世界的なコバルト鉱山の供給過剰が起きている——これは偶然ではなく、産業チェーンの再編のサインです。

第4-5位：生産量が少なくとも15000トン未満

• 金属コバルトRTR：14,700トン
• ムタンダ（Mutanda）：11,200トン

サプライチェーンの真実

中国は最大のコバルト鉱山の消費国であるだけでなく、最大の精製コバルトの生産国でもあります——87%がリチウム電池に使われている。しかし、コア鉱山は他国にあり、これが近年中国企業がコンゴの鉱山に積極的に投資している理由です。

注目すべきは、カナダが今年初めて中国を抜き、ブルームバーグ・ニューエナジー・ファイナンスの「最良の電池サプライチェーン」国となったことです。ただし、これは生産量を示すものではなく、加工と輸送の効率を意味します。本当の原料は依然としてコンゴから来ています。

投資のヒント

もしコバルト価格が今後も上昇し続けるなら、これらの5つの鉱山はキャッシュカウとなるでしょう。しかし、新エネルギー電池技術の進歩により、コバルトへの依存度が下がれば、これらの鉱山株を保有する企業は過剰供給のリスクに直面する可能性があります。2019年にはムタンダがコバルト価格の低迷で一時停止し、その後2021年に徐々に再稼働しました。

核心的な判断：コンゴのコバルト鉱山を握る者が、電動車のバッテリーコストの価格設定権を握ることになるのです。