ソラナは最近確かに少し冷え込んでいますが、この事はそれほど単純ではありません——単に通貨の価格が下落しているだけでなく、全体のエコシステムの底層ロジックもプレッシャーテストを受けています。TVLは縮小し、ステーク収益は圧力を受け、バリデーターは性能のボトルネックが発生しています……聞こえは悪いですが、別の視点から見ると、低迷期には見落とされている機会が隠れていることが多いです。

まずエコシステムのロックデータについて話しましょう。ある研究機関の11月初旬の週報によると、DeFi全体のTVLは約10%下落し、ソラナチェーンの同時期の縮小は約9.3%でした。この調整は流動性の撤退？それとも資金が他のチェーンに移動しているのでしょうか？分かりませんが、少なくともホットマネーは以前ほど忠実ではないことを示しています。

再見流動性ステークの部分。あるチェーン上のデータプラットフォームの報告によると、ソラナのLSTステーク率は約10.4%です——この数字は実際には悪くありませんが、問題は市場が冷えているとき、ステークユーザーは利益が減少するか、もしくは引き出しを考え始めることです。成長のプレッシャーがそこにあります。

技術面もあまり平坦ではない。分析によると、ソラナのバリデーター（Agaveクライアント）はメモリなどのリソースが逼迫した際にパンクし、パフォーマンスのボトルネックがかなり明らかである。さらに厄介なのは安全性のリスク：SolRPDSデータセットは、ソラナのDeFiには多くの逃げるリスクを抱えたプロジェクトが潜んでいることを示している……