21Shares：ビットコインはデプスベア・マーケットには入っていない、変動と調整は年末まで続く可能性がある

CoinVoice 最新の情報によると、暗号化資産 ETP 発行者 21Shares のアナリスト Maximiliaan Michielsen が分析したところ、ビットコインの価格が 10 万ドルを下回ったことで市場にベア・マーケットへの懸念が生じていますが、この分析では今回の下落は短期的な調整であり、深度や長期的なベア・マーケットの始まりではないとされています。変動と調整は年末まで続く可能性がありますが、このサイクルを推進するファンダメンタル要因は依然として堅固であり、その長期的なポジティブな展望を支えています。

最近のビットコインの疲軟は主に三つの要因の影響を受けています：強制決済、大量のビットコインを保有している投資家の売却、ETF資金の流出、そしてマクロイベントによって引き起こされた流動性の収縮。

10月以来、市場は合計320億ドルのデレバレッジプロセスを経ており、その中には過去1週間での30億ドルの清算が含まれています。大口投資家も利益確定を行い、10月以来約120億ドルのビットコインを売却しています。同時に、現物ビットコインETFは先週の木曜日に8.66億ドルの資金流出を記録し、歴史的に2番目に高い単日流出記録となりました。さらに、アメリカ政府のシャットダウンにより、財務省が金融システムから約1500億ドルの現金を撤回し、流動性の緊張を悪化させました。

それにもかかわらず、市場には依然として積極的な信号があります。長期投資家の売却圧力は著しく減少し、資産は新しい、より安定した保有者に移行しています。同時に、流動性の条件は改善する見込みがあり、アメリカの量的引き締めは12月に終了する予想で、政府の支出も回復するでしょう。さらに、世界の通貨供給は引き続き拡大しており、これは通常ビットコインを支持します。マクロ経済の背景において、投資家は法定通貨の価値下落に対抗する需要が高まり、ビットコインは価値の保存手段としての魅力が強まっています。

現在、ビットコインは技術的に短期ベア・マーケットに突入していますが、分析者はこの下落を80%以上の深度下落ではなく、評価のリセットに似ていると見ています。重要なのは、現在のところ、クラシックなベア・マーケットの触媒が発生していないことです：証券のデフォルト、システム的な詐欺、規制の衝撃、またはマクロ経済の引き締めサイクルもありません。歴史的なデータによれば、この程度の調整は通常1〜3ヶ月で終了し、次の上昇前の調整段階を示すことが多いです。長期的には、ビットコインのファンダメンタルは依然として堅固であり、今後の市場には建設的な期待があります。