最近、ストレージチップ分野のA株銘柄を一通り整理してみたところ、この細分野にはかなりの技術的価値が隠れていることが分かりました。

まずは全プラットフォーム型の選手——兆易创新(603986)は国内ストレージチップ分野で万能選手と言える存在で、NOR Flashでは世界第3位の市場シェアを持ち、コンシューマエレクトロニクスや車載アプリケーションにも幅広く対応しています。澜起科技(688008)はさらに強く、DDR5メモリインターフェースチップの国際標準の発言権を握っており、DDR4からDDR5までの全シリーズ製品ラインをしっかりカバーしています。

サプライチェーンの支援も興味深いものがあります。香农芯创(300475)はSKハイニックスのHBMチップのコア代理権を獲得し、アリババやテンセントといったクラウドサービス大手と連携しています。深科技(000021)はDRAMのパッケージング・テスト分野で国内最大規模を誇ります。佰维存储(688525)は、今年の純利益が倍増する可能性があると機関から予測されており、主にストレージメディアのパッケージング・テストを手掛けています。

設計側では江波龙(301308)がFlashとDRAMの研究開発・設計に特化し、德明利(001309)はフラッシュメモリコントロールチップという細分野に取り組んでいます。万润科技(002654)は湖北国資をバックに持ち、長江ストレージのウェハリソースを活用できます。协创数据(300857)は希少なサーバーリサイクル資格を持ち、データストレージ機器の生産・販売を行っています。北京君正(300223)は車載ストレージチップ分野で先行優位を築いており、国内で車載規格のストレージチップを量産できる企業は元々少ないです。

この分野は確かに技術的なハードルが高いですが、資本市場の変動には自分自身で対応しなければなりません。