香港のライセンスを持つ取引所HashKeyが先行しました——12月9日に正式に新規株式公開（IPO）を開始し、市場の予想よりかなり早いタイミングとなりました。

このタイミングで多くの投資家が考え始めています：今回の新規公開株（IPO）に参加すべきか？核心的な問題は一つだけです：「香港デジタル通貨第一株」と言われるこの企業は、いったいどのように評価すればよいのでしょうか？

時価総額によるベンチマーク方式で分解するのが分かりやすいでしょう。まずはHashKeyの業界内でのポジションを定める必要があります——純粋なテクノロジー企業でもなく、伝統的な証券会社でもなく、香港の1号および7号ライセンスを保有する、コンプライアンスに準拠したデジタル資産取引プラットフォームです。この立場はグローバルでもかなり希少で、特にアジア市場においては貴重な存在です。

ベンチマークとなる対象は、いくつかの観点から選ぶことができます：取引量を見るなら中小規模のCEXと比較し、コンプライアンス属性を見るならCoinbaseのプレミアムロジックを参照し、地域的な強みを見るならアジアの流動性を考慮する必要があります。異なる基準で算出される評価額には大きな差が生じるため、参加する前に自分がどのロジックを重視するかをよく考えておくのが良いでしょう。