円は今後も下落圧力を続けるのか？

注目すべき点は、米国10年国債と日本の10年国債の利回り差がわずか2.09パーセンテージポイントに縮小していることです。これは2022年3月以来最も狭い差です。

それは何を意味するのでしょうか？過去1年間だけで、この差は1.41パーセンテージポイント縮小しています。米国の金利が日本の金利に比べて高水準を維持している場合、通常は円が弱くなり、キャリートレードが魅力を失い、通貨に売り圧力がかかります。

この縮小する差は、特にグローバルな金利差が引き続き変動する場合、JPYの強さに対する逆風の可能性を示しています。