金市場は2024年に前例のない勢いを見せており、世界的なインフレの高まり、地政学的緊張、景気後退の懸念の中で、価格は1オンスあたりUS$2,450の壁を突破しています。この背景の中、業界の動向を追う市場参加者にとって、トップ金生産者の勢力図を理解することが不可欠となっています。
2023年、世界の金生産量は3,000メートルトンに達し、中国、オーストラリア、ロシアがトップ3の座を占めました。供給制約と需要の急増が相まって、大手鉱山運営者にとって好ましい環境が形成されています。主要な金鉱山会社は、今や生産能力の拡大、戦略的買収、運営効率化に関する重要な決断を迫られています。商品市場の変動性もあり、これらの決定は一層重要となっています。
Newmont (TSX:NGT、NYSE:NEM)は、2023年に172.3トンの金を採掘し、業界のトップに立っています。このトロントとニューヨークに上場する巨人は、北米、南米、アジア、オーストラリア、アフリカなど複数の大陸で操業し、地理的な多様性を確保しています。同社の2024年の生産見通しは6.9百万オンス (215.6トン)です。2023年には、オーストラリアのNewcrest MiningをUS$16.8億で買収し、世界最大の金鉱山会社としての地位を固めました。
Barrick Gold (TSX:ABX、NYSE:GOLD)は、2023年に126トンを生産し、2位の座を確保しています。同社の戦略的ポートフォリオには、ドミニカ共和国のPueblo ViejoやマリのLoulo-Gounkoto鉱山が含まれます。ただし、2024年は逆風に直面し、前半の生産量は北マラの運営上の課題やコルテスの移行段階により前年比4％減少しました。2024年のガイダンスは3.9百万から4.3百万オンス (121.9から134.4トン)を目標としています。
Agnico Eagle Mines (TSX:AEM、NYSE:AEM)は、2023年に106.8トンを採掘し、年間生産記録を達成、主要生産者の中で3位に位置しています。カナダを中心に、カナダ、オーストラリア、フィンランド、メキシコで11の資産を運営し、2023年初頭にYamana Goldから買収したカナダのMalarticとDetour Lakeの操業も含まれます。今後の見通しとして、2024年の生産量は3.35〜3.55百万オンス (104.7〜110.9トン)と予測しています。
Polyus (LSE:PLZL、MCX:PLZL)は、ロシア最大の金鉱山会社で、2023年に90.3トンを生産しました。世界最高の証明済および推定埋蔵量を持ち、1億1百万オンスを保有しています。シベリア東部と極東ロシアに6つの鉱山を運営し、 Olimpiada鉱山は生産能力で世界第3位です。2024年のガイダンスは2.7〜2.8百万オンス (84.4〜87.5トン)を見込んでいます。
Navoi Mining and Metallurgical Companyは、西側の取引所には上場していませんが、2023年に88.9トンを生産しました。1960年代から操業を開始し、世界最大級の金埋蔵量を持つMuruntau鉱床を拠点としています。2025年までに年間300万オンス超を目標とし、2024年の探鉱予算は1,000万米ドル超を維持しています。
AngloGold Ashanti $100 NYSE:AU、ASX:AGG(は、2023年に9つの操業から82トンを採掘し、3大陸にまたがる操業を展開しています。アフリカの操業は総生産量の59％ )1.54百万オンス(を占めますが、全体の生産は2022年比で3％減少しました。同社は2024年に2.59〜2.79百万オンスを見込んでいます。
Gold Fields )NYSE:GFI(は、2023年に71.7トンを生産し、オーストラリア、チリ、ペルー、西アフリカ、南アフリカで操業しています。2023年8月にカナダのOsisko MiningをUS$16億で買収する大規模な買収を発表しました。ガーナのAngloGold Ashantiとのジョイントベンチャーは、アフリカ最大の金鉱山を創出し、最初の5年間で年間90万オンス )28.1トン(を目標としています。2024年のガイダンスは2.33〜2.43百万オンス )72.8〜75.9トン(です。
Kinross Gold )TSX:K、NYSE:KGC(は、2023年に67トンに生産を拡大し、2022年から10％増加しました。アメリカ大陸と東アフリカにまたがる6つの操業を展開し、特にモーリタニアのTasiastやブラジルのParacatuが生産を牽引しています。2024年は2.1百万オンスを目標としています。
Freeport-McMoRan )NYSE:FCX(は、主に銅で知られ、2023年に62トンを生産し、インドネシアのGrasberg鉱山からの生産が中心です )世界第2位の金鉱山(。長期的な開発プロジェクトは2029年から2041年までに大幅な生産増を見込んでいます。ただし、2024年のガイダンスは地下採掘の順序に影響を与える湿潤条件のため、1.8百万オンスに下方修正されました。
Solidcore Resources )AIX:CORE(は、旧Polymetal Internationalで、2023年に53.72トンを生産し、トップ10に入りました。同社は2024年初頭にロシア資産を売却し、カザフスタンのKyzylとVarvaraに注力しています。2024年のガイダンスは約47.5万オンスの金換算に下がっています。
トップ金生産者は、資本配分の課題、運営の混乱、戦略的統合といった複雑な環境を乗り越えつつあります。合併・買収は引き続き重要な動きであり、NewmontのNewcrest買収やGold FieldsのOsisko買収など、規模の効率化と埋蔵量の補充を追求する動きが続いています。
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2024年グローバル金鉱採掘の現状：主要な生産者は誰か？
金市場は2024年に前例のない勢いを見せており、世界的なインフレの高まり、地政学的緊張、景気後退の懸念の中で、価格は1オンスあたりUS$2,450の壁を突破しています。この背景の中、業界の動向を追う市場参加者にとって、トップ金生産者の勢力図を理解することが不可欠となっています。
市場の背景：なぜ金鉱山会社に注目が集まるのか
2023年、世界の金生産量は3,000メートルトンに達し、中国、オーストラリア、ロシアがトップ3の座を占めました。供給制約と需要の急増が相まって、大手鉱山運営者にとって好ましい環境が形成されています。主要な金鉱山会社は、今や生産能力の拡大、戦略的買収、運営効率化に関する重要な決断を迫られています。商品市場の変動性もあり、これらの決定は一層重要となっています。
巨人たち：北米と国際的な支配
Newmont (TSX:NGT、NYSE:NEM)は、2023年に172.3トンの金を採掘し、業界のトップに立っています。このトロントとニューヨークに上場する巨人は、北米、南米、アジア、オーストラリア、アフリカなど複数の大陸で操業し、地理的な多様性を確保しています。同社の2024年の生産見通しは6.9百万オンス (215.6トン)です。2023年には、オーストラリアのNewcrest MiningをUS$16.8億で買収し、世界最大の金鉱山会社としての地位を固めました。
Barrick Gold (TSX:ABX、NYSE:GOLD)は、2023年に126トンを生産し、2位の座を確保しています。同社の戦略的ポートフォリオには、ドミニカ共和国のPueblo ViejoやマリのLoulo-Gounkoto鉱山が含まれます。ただし、2024年は逆風に直面し、前半の生産量は北マラの運営上の課題やコルテスの移行段階により前年比4％減少しました。2024年のガイダンスは3.9百万から4.3百万オンス (121.9から134.4トン)を目標としています。
中堅リーダー：市場シェアを獲得
Agnico Eagle Mines (TSX:AEM、NYSE:AEM)は、2023年に106.8トンを採掘し、年間生産記録を達成、主要生産者の中で3位に位置しています。カナダを中心に、カナダ、オーストラリア、フィンランド、メキシコで11の資産を運営し、2023年初頭にYamana Goldから買収したカナダのMalarticとDetour Lakeの操業も含まれます。今後の見通しとして、2024年の生産量は3.35〜3.55百万オンス (104.7〜110.9トン)と予測しています。
Polyus (LSE:PLZL、MCX:PLZL)は、ロシア最大の金鉱山会社で、2023年に90.3トンを生産しました。世界最高の証明済および推定埋蔵量を持ち、1億1百万オンスを保有しています。シベリア東部と極東ロシアに6つの鉱山を運営し、 Olimpiada鉱山は生産能力で世界第3位です。2024年のガイダンスは2.7〜2.8百万オンス (84.4〜87.5トン)を見込んでいます。
新興および確立された操業者
Navoi Mining and Metallurgical Companyは、西側の取引所には上場していませんが、2023年に88.9トンを生産しました。1960年代から操業を開始し、世界最大級の金埋蔵量を持つMuruntau鉱床を拠点としています。2025年までに年間300万オンス超を目標とし、2024年の探鉱予算は1,000万米ドル超を維持しています。
AngloGold Ashanti $100 NYSE:AU、ASX:AGG(は、2023年に9つの操業から82トンを採掘し、3大陸にまたがる操業を展開しています。アフリカの操業は総生産量の59％ )1.54百万オンス(を占めますが、全体の生産は2022年比で3％減少しました。同社は2024年に2.59〜2.79百万オンスを見込んでいます。
多角化およびニッチプレイヤー
Gold Fields )NYSE:GFI(は、2023年に71.7トンを生産し、オーストラリア、チリ、ペルー、西アフリカ、南アフリカで操業しています。2023年8月にカナダのOsisko MiningをUS$16億で買収する大規模な買収を発表しました。ガーナのAngloGold Ashantiとのジョイントベンチャーは、アフリカ最大の金鉱山を創出し、最初の5年間で年間90万オンス )28.1トン(を目標としています。2024年のガイダンスは2.33〜2.43百万オンス )72.8〜75.9トン(です。
Kinross Gold )TSX:K、NYSE:KGC(は、2023年に67トンに生産を拡大し、2022年から10％増加しました。アメリカ大陸と東アフリカにまたがる6つの操業を展開し、特にモーリタニアのTasiastやブラジルのParacatuが生産を牽引しています。2024年は2.1百万オンスを目標としています。
Freeport-McMoRan )NYSE:FCX(は、主に銅で知られ、2023年に62トンを生産し、インドネシアのGrasberg鉱山からの生産が中心です )世界第2位の金鉱山(。長期的な開発プロジェクトは2029年から2041年までに大幅な生産増を見込んでいます。ただし、2024年のガイダンスは地下採掘の順序に影響を与える湿潤条件のため、1.8百万オンスに下方修正されました。
トップ金生産者の見通し
Solidcore Resources )AIX:CORE(は、旧Polymetal Internationalで、2023年に53.72トンを生産し、トップ10に入りました。同社は2024年初頭にロシア資産を売却し、カザフスタンのKyzylとVarvaraに注力しています。2024年のガイダンスは約47.5万オンスの金換算に下がっています。
トップ金生産者は、資本配分の課題、運営の混乱、戦略的統合といった複雑な環境を乗り越えつつあります。合併・買収は引き続き重要な動きであり、NewmontのNewcrest買収やGold FieldsのOsisko買収など、規模の効率化と埋蔵量の補充を追求する動きが続いています。