原文タイトル：Crypto's Constructive Start to 2026原文作者：Tanay Ved原文来源：転載：火星财经TL;DR· 2026 年伊始、暗号市場は上昇基調を取り戻している。地政学的不確実性の高まりにもかかわらず、ビットコイン価格は94,000ドルに上昇し、暗号市場の時価総額は3.3兆ドル近くに達している。· 現物ビットコインETFは1月5日に年末の資金流出傾向を逆転させ、純流入額は約4億ドルに達した。巨大ウォレットの売却行動は収束しつつあり、個人投資家は積極的に保有を増やしている。· デリバティブ市場のポジションは慎重ながらも強気を示している。1月末に満期を迎えるオプション契約では、ビットコインのコールオプションの未決済建玉は10万ドル付近に集中し、イーサリアムのコールオプションは3,500ドル付近に集中している。2026 年のグリーンスタート祝日期間中の数週間のレンジ相場を経て、暗号市場は新しい年に力強いスタートを切った。ビットコイン価格は94,000ドルに急騰し、暗号通貨の時価総額は3.3兆ドルに迫っている。米国がベネズエラに対して軍事行動を取ったことにより地政学的緊張が高まる一方で、暗号通貨市場は依然として堅調だ。年末に金や銀などの貴金属価格が急騰する中、暗号資産も徐々に回復している。さらに、一部のアルトコインの強気な動きは、市場のリスク許容度の高まりを示唆しているが、地政学的情勢の変化により、短期的には大きな変動もあり得る。過去1か月で好調だったコインには、PEPE、BONKなどのMemecoin、プライバシー保護を重視したZcash（ZEC）、および機関向け融資プラットフォームのMaple Finance（SYRUP）がある。この現象は、Memecoinやプライバシー系コイン、明確な収益分配メカニズムとキャッシュフローの成長が見込めるDeFiトークンへの関心が高まっていることを示している。一方、Hyperliquid（HYPE）やAster（ASTER）のパフォーマンスは振るわない。理由として、ゼロ知識Rollup技術を基盤とした分散型永続契約取引プラットフォームLighter（LIT）のトークンエアドロップ開始により、分散型永続契約取引プラットフォームの関心が分散していることが挙げられる。分散型貸付プロトコルAave（AAVE）もこの期間に下落し、コミュニティ内でトークン保有者の権利や収益分配モデル、Aave LabsのDAO内での役割について激しい議論と複数のガバナンス投票が行われた。この論争は、UniswapやAaveを代表とする主要プロトコルが、価値の流れをトークン保有者に還元する方法を再検討していることの一端を示している。機関資金の流入と巨大ウォレットの売却抑制現物ビットコインETFは年末の資金流出を逆転させ、1月5日に一日で約3.5億ドルの純流入を記録し、機関投資家の資金が暗号市場に再び流入していることを示した。元旦前後の数日間、現物ビットコインETFは3.2億ドル超の資金流出を記録していたが、この流れは反転し、2026年第一四半期の開始とともに、機関投資家の関心が高まっていることを示唆している。機関の暗号資産保有量も拡大を続けている。米国の戦略的ビットコイン備蓄は1,287枚増加し、総保有量は673,783枚に達した。Bitmineはイーサリアムの備蓄を414万枚に増やし、これはイーサリアムの総供給量の約3.4％に相当する。オンチェーンデータによると、1月以降、1,000〜10,000枚のビットコインを保有する巨大ウォレットの売却行動が明らかに収束しており、この層からの売圧が弱まっていることを示している。一方、1ビットコイン未満の保有者は昨年11月中旬以降、積極的に買い増しを続けている。暗号価格が高値から調整局面に入る中、個人投資家は安値で買い増しを行っている。巨大ウォレットの売却減少と個人投資家の買い増しが重なり、市場の有利な局面を形成している。デリバティブ市場の慎重な強気シグナルデリバティブ市場のポジションは、2026年第一四半期の動きに対して慎重ながらも楽観的な見方を示している。以下の2つのチャートは、Deribitプラットフォーム上で2026年1月30日に満期を迎えるビットコインとイーサリアムのオプション契約の未決済建玉を、行使価格別に示したもので、短期的な市場動向に対するトレーダーの賭けを直感的に反映している。オプション市場のデータによると、1月30日に満期を迎える契約では、ビットコインのコールオプションの未決済建玉は10万ドル付近に集中し、イーサリアムのコールオプションも3,500ドル付近に集中している。これは、トレーダーが暗号通貨の短期的な上昇余地を見込んでいる一方で、過度な楽観には至っていないことを示している。下落リスクに対する保険も機能しており、ビットコインのプットオプションの未決済建玉は7万〜9万ドル付近に分散している。全体として、未決済建玉の構造は引き続き買い側に偏っている。先物市場も同様のシグナルを伝えている。年末にはビットコインとイーサリアムの先物未決済建玉がやや縮小したが、1月に入り急速に回復し、主要取引所の未決済建玉規模は昨年12月の高値に近づいている。昨年12月下旬、市場の大規模なレバレッジ解消により、ビットコインとイーサリアムの永続契約の資金費率は一時的にマイナスに落ちたが、現在は正の水準に回復しており、イーサリアムの資金費率はビットコインよりも顕著に高い。全体として、市場は慎重ながらも上昇を見込む状態にあり、過熱感は見られない。ステーブルコインの資金流動とオンチェーンの活発さステーブルコインの資金流向は、暗号市場の資金の流入出を測る重要な指標だ。昨年12月上旬、ステーブルコイン市場は継続的に資金の純流入を記録したが、年末に近づくにつれ、資金流入は逆転し、週次で10億ドル超の純流出となった。2026年1月以降、資金流動は安定し、再び純流入に転じている。この傾向が続けば、暗号市場の継続的な上昇を支える力となるだろう。オンチェーンの活発度データも、市場の好調を裏付けている。昨年12月にイーサリアムのFusakaアップグレードが実施され、イーサリアムのメインネットの1日取引量は223万件の過去最高を記録し、アクティブアドレス数もピークに近づいている。同時に、昨年12月のステーブルコインのオンチェーン送金額も記録を更新しており、資金が市場に流入しているものの、遊休状態ではなくエコシステム内で積極的に流通していることを示している。結論2026年第一週の市場データは、慎重ながらも楽観的な展望を描いており、暗号通貨市場は徐々に安定しつつある。機関資金の流入、巨大ウォレットの売却抑制、デリバティブ市場の楽観シグナルに加え、オンチェーンの活発さやステーブルコインの純流入への回復が、複数の好材料として市場の上昇を支えている。ただし、米国とベネズエラの地政学的情勢の動向は、短期的に世界市場の変動を引き起こす潜在的リスクとして警戒が必要だ。
2026暗号開門紅、慎重に見守る市場の新たな出発点
原文タイトル：Crypto’s Constructive Start to 2026
原文作者：Tanay Ved
原文来源：
転載：火星财经
TL;DR
· 2026 年伊始、暗号市場は上昇基調を取り戻している。地政学的不確実性の高まりにもかかわらず、ビットコイン価格は94,000ドルに上昇し、暗号市場の時価総額は3.3兆ドル近くに達している。
· 現物ビットコインETFは1月5日に年末の資金流出傾向を逆転させ、純流入額は約4億ドルに達した。巨大ウォレットの売却行動は収束しつつあり、個人投資家は積極的に保有を増やしている。
· デリバティブ市場のポジションは慎重ながらも強気を示している。1月末に満期を迎えるオプション契約では、ビットコインのコールオプションの未決済建玉は10万ドル付近に集中し、イーサリアムのコールオプションは3,500ドル付近に集中している。
2026 年のグリーンスタート
祝日期間中の数週間のレンジ相場を経て、暗号市場は新しい年に力強いスタートを切った。ビットコイン価格は94,000ドルに急騰し、暗号通貨の時価総額は3.3兆ドルに迫っている。
米国がベネズエラに対して軍事行動を取ったことにより地政学的緊張が高まる一方で、暗号通貨市場は依然として堅調だ。年末に金や銀などの貴金属価格が急騰する中、暗号資産も徐々に回復している。さらに、一部のアルトコインの強気な動きは、市場のリスク許容度の高まりを示唆しているが、地政学的情勢の変化により、短期的には大きな変動もあり得る。
過去1か月で好調だったコインには、PEPE、BONKなどのMemecoin、プライバシー保護を重視したZcash（ZEC）、および機関向け融資プラットフォームのMaple Finance（SYRUP）がある。この現象は、Memecoinやプライバシー系コイン、明確な収益分配メカニズムとキャッシュフローの成長が見込めるDeFiトークンへの関心が高まっていることを示している。
一方、Hyperliquid（HYPE）やAster（ASTER）のパフォーマンスは振るわない。理由として、ゼロ知識Rollup技術を基盤とした分散型永続契約取引プラットフォームLighter（LIT）のトークンエアドロップ開始により、分散型永続契約取引プラットフォームの関心が分散していることが挙げられる。分散型貸付プロトコルAave（AAVE）もこの期間に下落し、コミュニティ内でトークン保有者の権利や収益分配モデル、Aave LabsのDAO内での役割について激しい議論と複数のガバナンス投票が行われた。この論争は、UniswapやAaveを代表とする主要プロトコルが、価値の流れをトークン保有者に還元する方法を再検討していることの一端を示している。
機関資金の流入と巨大ウォレットの売却抑制
現物ビットコインETFは年末の資金流出を逆転させ、1月5日に一日で約3.5億ドルの純流入を記録し、機関投資家の資金が暗号市場に再び流入していることを示した。元旦前後の数日間、現物ビットコインETFは3.2億ドル超の資金流出を記録していたが、この流れは反転し、2026年第一四半期の開始とともに、機関投資家の関心が高まっていることを示唆している。
機関の暗号資産保有量も拡大を続けている。米国の戦略的ビットコイン備蓄は1,287枚増加し、総保有量は673,783枚に達した。Bitmineはイーサリアムの備蓄を414万枚に増やし、これはイーサリアムの総供給量の約3.4％に相当する。
オンチェーンデータによると、1月以降、1,000〜10,000枚のビットコインを保有する巨大ウォレットの売却行動が明らかに収束しており、この層からの売圧が弱まっていることを示している。一方、1ビットコイン未満の保有者は昨年11月中旬以降、積極的に買い増しを続けている。暗号価格が高値から調整局面に入る中、個人投資家は安値で買い増しを行っている。巨大ウォレットの売却減少と個人投資家の買い増しが重なり、市場の有利な局面を形成している。
デリバティブ市場の慎重な強気シグナル
デリバティブ市場のポジションは、2026年第一四半期の動きに対して慎重ながらも楽観的な見方を示している。以下の2つのチャートは、Deribitプラットフォーム上で2026年1月30日に満期を迎えるビットコインとイーサリアムのオプション契約の未決済建玉を、行使価格別に示したもので、短期的な市場動向に対するトレーダーの賭けを直感的に反映している。
オプション市場のデータによると、1月30日に満期を迎える契約では、ビットコインのコールオプションの未決済建玉は10万ドル付近に集中し、イーサリアムのコールオプションも3,500ドル付近に集中している。これは、トレーダーが暗号通貨の短期的な上昇余地を見込んでいる一方で、過度な楽観には至っていないことを示している。下落リスクに対する保険も機能しており、ビットコインのプットオプションの未決済建玉は7万〜9万ドル付近に分散している。全体として、未決済建玉の構造は引き続き買い側に偏っている。
先物市場も同様のシグナルを伝えている。年末にはビットコインとイーサリアムの先物未決済建玉がやや縮小したが、1月に入り急速に回復し、主要取引所の未決済建玉規模は昨年12月の高値に近づいている。昨年12月下旬、市場の大規模なレバレッジ解消により、ビットコインとイーサリアムの永続契約の資金費率は一時的にマイナスに落ちたが、現在は正の水準に回復しており、イーサリアムの資金費率はビットコインよりも顕著に高い。全体として、市場は慎重ながらも上昇を見込む状態にあり、過熱感は見られない。
ステーブルコインの資金流動とオンチェーンの活発さ
ステーブルコインの資金流向は、暗号市場の資金の流入出を測る重要な指標だ。昨年12月上旬、ステーブルコイン市場は継続的に資金の純流入を記録したが、年末に近づくにつれ、資金流入は逆転し、週次で10億ドル超の純流出となった。2026年1月以降、資金流動は安定し、再び純流入に転じている。この傾向が続けば、暗号市場の継続的な上昇を支える力となるだろう。
オンチェーンの活発度データも、市場の好調を裏付けている。昨年12月にイーサリアムのFusakaアップグレードが実施され、イーサリアムのメインネットの1日取引量は223万件の過去最高を記録し、アクティブアドレス数もピークに近づいている。同時に、昨年12月のステーブルコインのオンチェーン送金額も記録を更新しており、資金が市場に流入しているものの、遊休状態ではなくエコシステム内で積極的に流通していることを示している。
結論
2026年第一週の市場データは、慎重ながらも楽観的な展望を描いており、暗号通貨市場は徐々に安定しつつある。機関資金の流入、巨大ウォレットの売却抑制、デリバティブ市場の楽観シグナルに加え、オンチェーンの活発さやステーブルコインの純流入への回復が、複数の好材料として市場の上昇を支えている。ただし、米国とベネズエラの地政学的情勢の動向は、短期的に世界市場の変動を引き起こす潜在的リスクとして警戒が必要だ。