#BTC なぜすべてが同時に下落しているのか?金、銀、株式、市場の暗号資産が一緒に下落することは、多くの参加者にとって混乱を招いています。これらの資産は伝統的に相互にヘッジし合うと期待されているからです。しかし、現在の動きはファンダメンタルズやストーリーの失敗によるものではありません。これは機械的な流動性の逼迫によるもので、市場が評価論理に反応しなくなり、資金調達圧力やバランスシートのストレスに反応するフェーズです。このような環境では、相関性の仮定は崩れ、流動性だけが唯一重要な変数となります。
根本的な問題は、世界の流動性状況が急速に引き締まっていることです。流動性が縮小すると、資本は資産クラス間を回転せず、リスクから完全に退出します。機関投資家は迅速に現金を調達せざるを得ず、そのために最も流動性の高い商品を売却します。ビットコイン、金、銀は弱い資産だから売られているのではなく、流動性が高く、世界的に受け入れられ、規模に応じて即座に取引できるから売られているのです。これが、リスクオフのフェーズでポートフォリオを保護するはずの資産が株式とともに下落している理由です。
この動きの大きな加速要因は、連邦準備制度の期待の急激な変化です。特に、制約的な金融政策を好むと知られる人物を中心としたFedのリーダーシップに関する最近の動きは、市場に2026年の金利見通し全体を再評価させました。特に