なぜ暗号資産の資本配分はこれほど極端なサイクルを生み出すのか？実現可能なアイデアと利用可能な資金が適切なタイミングで一致すると、市場は過熱しやすくなる。資本が流入し、評価額が膨らみ、熱狂が高まるが、やがて—避けられないことに—崩壊する。技術自体は最小限の摩擦でプロジェクトを立ち上げるのに本当に強力だが、その効率性は両刃の剣でもある。良い条件は素早く資金を引き寄せるが、そのスピードと規模は不安定さを生む。すべてのラリーは次の調整を引き起こす準備を整えているように見え、成長を促す条件は同時に過剰を生む要因でもある。これが暗号市場の運営の本質だ—急速な資本形成を可能にする仕組みは、同時にブームとバストのサイクルを生み出す。