#MSCI未来或纳入数字资产财库企业 貴金属市場週評：4643見頂回落、来週4500が重要な分水嶺

今週金はなぜ高値から急落したのか？主な2つの理由——アメリカの雇用データが好調で、ドルが大きく上昇したこと、そしてトランプ大統領がイラン問題に対して軟化し、地政学的リスクが緩和されたことで、市場のリスク回避需要が減少したためです。ニューヨークやフィラデルフィアの製造業データも予想外に良好で、投資家はFRBが上半期に利上げを維持すると予想し、ドルは一段と上昇しました。トランプ氏が時折利下げを呼びかけるものの、市場は1月末のFRB会議での動きはないと見ており、今年は最大で2回、各25ベーシスポイントの利下げが予想されるだけです。良好な経済指標と利下げ期待の不発が重なり、ドルは両方向に強含み、貴金属は自然と圧力を受けています。

今週の相場は完全にパターン通りに展開しました。月曜日に新高値をつけた後、4600付近で何度も反復し、その後4643に直行、4時間足の上昇チャネルの抵抗線に正確に触れ、その後下向きに転じました。4580のサポートは何度も支えられましたが、昨日はついに割り込み、最安値は4536まで下落し、その後反発しました。日足には長い下影が残り、週足は長い上影陽線を形成しています。一見、強気の粘り強さが見えますが、実際には調整の兆候も浮上しています。

テクニカル的に見ると、週足、日足、4時間足、1時間足のすべてで5波上昇サイクルは完了していますが、この上昇が本当に終わったかどうかは今後の観察が必要です。来週の重要ポイントは4500です——これは4276から4643への上昇過程での押し目支えラインであり、1時間足の第3波のトップでもありました。4500を割り込めば、短期的なトップはほぼ確定し、貴金属は調整局面に入ります。逆に守りきれば、上昇トレンドは継続の余地があります。

来週の戦略は非常にシンプルです。まず上値は金曜日の高値4620に注目し、その次に4時間チャネルの上限の強い抵抗を見ます。来週初めは4620付近でショートを仕掛け、第一ターゲットは4550とします。もしここを突破されたら、直ちに4500という生死のラインを視野に入れます。