最近身边盯$RIVERのトレーダーから一般的にフィードバックされている現象：毎回相場が終わると思って空追いしてしまい、結果的に無理やり引き上げられて損切りさせられ、資金費用の流血も伴う。

昨日のデータを見ると、このコインのコントラクト熱度は確かに恐ろしい。主要取引所だけで1.27億ドルの1日の取引量を記録し、全市場のコントラクト取引額は30億ドルを超え、世界のコントラクト熱度ランキングで第5位に入っている。Coinglassで確認したところ、この数字に間違いはない。

通常、強気の大口コインは1〜2ラウンドの調整を経て良いところで手仕舞いするものだが、このコインは逆に何度も空と買いを繰り返し、上昇時には大Vが追随して買い増しをするなど、そのリズムは確かに人を苛立たせる。ネット上では海外のプレイヤーが冗談で「RIVERはイエス・キリストの復活よりも早い」と言っている。

面白いのは、業界内ではあのポイントクレジットの交換停止事件後、すでに資金の集中度は非常に高いことは皆知っている。それでもなぜ毎回これほど多くの人が空売りを仕掛けるのか？今の価格が21ドルに落ちているのを見ると、資金費率は毎時間-0.127%のままだ。これが答えだ——常に誰かが庄家と博弈している限り、この手法は継続して利益を生み出せる。

一度に大規模に売り浴びせると、取引所の規制や資金ロックのリスクを冒すことになる。そんなことをする必要はない。大きな動きを仕掛けるよりも、こうしてぬるま湯のように青蛙を茹でる方が良い：騒ぎが大きくなるほど注目度は高まり、参入する個人投資家も増え、庄家のアービトラージの余地も広がる。

この運営ロジックは、実は多くの小規模コインの庄家も学ぶべきだ。バイナンスにおいて資金が集中しているシェルコインは少なくないが、なぜこのコインだけが一芸を持てるのか？それはチームの運営戦略と、ソーシャルメディアを通じて欧米のプレイヤーとつながるチャネルに依存している。

今は焦って底値を狙う必要はない。買い上げて売り下げるのは最もリスクが高いので、トレンドが本当に反転するシグナルを待ってから追随した方が、空売りの損益比はより良くなる。