この度の騒動の後、長期的な視点で冷静に考える必要がある。USD1とあるDeFi理財プロトコルのこの組み合わせには、果たして未来はあるのか？両者の関係は維持できるのか？

正直なところ、この脱錨騒動は、最終的にどう収束するかに関わらず、すべてのユーザーの心に刺さったままの針のようなものだ。今後このステーブルコインを見ると、最初に思い浮かべるのは「安定した1ドル」ではなく、「ああ、かつて脱錨したコインか」となるだろう。信頼というものは、こうして壊れやすく、再構築は難しい。

信頼と安定性に大きく依存するDeFi理財プロトコルにとって、これは長期的に見て大きな打撃だ。技術力がいくら高くても無意味だし、ストーリーがいくら魅力的でも役に立たない。基盤資産に信用問題が生じれば、エコシステム全体が揺らぎ始める。

短期的には、チームがこのステーブルコインをしっかりと安定させられれば、騒動は収まり、価格も反発するだろう。しかし長期的にはどうか？あるDeFi理財プロトコルがより遠くへ進もうとするなら、絶対に卵を一つのバスケットに全部入れるべきではない。これが死穴だ。USDCやUSDTのような、多様で市場からの信頼を得ているステーブルコインをコア資産として早急に導入し、単一資産への集中リスクを低減する必要がある。さもなければ、次に問題が起きたときには、もう簡単に乗り越えられなくなるかもしれない。

したがって、この種のDeFiプロトコルの今後の展開を見極めるポイントは、価格の一時的な上下ではなく、その資産戦略に根本的な調整が行われているかどうかだ。本当に多様化を進めるのか？特定のステーブルコインへの依存を捨てられるのか？これらが長期的な生死を左右する問題だ。短期的な技術的修復は止血に過ぎず、真の回復は体質を変えることにある。