$35 兆ドル安定コインのパラドックス：実際の支払いは総活動のごく一部に過ぎない

ステーブルコインは昨年、ChainCatcherのデータによると、ブロックチェーンネットワーク全体で35兆ドルを超える取引量を記録し、印象的な実績を示しました。しかし、この驚くべきヘッドラインの背後には、ステーブルコインを決済革命として語る物語に挑戦する鮮明な現実があります。

誰も語らない部分

McKinseyとArtemis Analyticsは、これらの取引が実際にどこへ向かったのかをより深く分析しました。彼らの調査結果は、厳しい真実を明らかにしています：すべてのステーブルコイン活動のうち、実際のリアルワールド決済に関わったのはわずか1%に過ぎません。つまり、正当なユースケース（ベンダー決済、国際送金、給与支払いなど）に使われたのはわずか3800億ドルです。

世界の決済エコシステムの一部として見ると、その影響はさらに明らかになります。実際の決済活動の3800億ドルは、世界の決済総量のわずか0.02%を占めており、McKinseyはこれが年間20兆ドルを超えると推定しています。このごくわずかな割合は、投機的取引活動と実用的な決済ユーティリティとの間に存在する巨大なギャップを浮き彫りにしています。

この大きなギャップを生む要因

この乖離は、ステーブルコインネットワークが実体のある商取引よりも、投機、アービトラージ、プラットフォームの準備金に支配されていることを示しています。ブロックチェーン技術はシームレスな取引を可能にしますが、実際の決済用途への採用はまだ初期段階にあります。

今後の展望

ステーブルコインが成熟するにつれ、この部分と取引量のギャップを埋めることが本当の課題となります。実際の決済用途が取引量と比例して成長しない限り、ステーブルコインは主に投機の道具として残り続け、基盤となる決済インフラにはなり得ません。