Baseは、Coinbaseのレイヤー2ネットワークであり、成長著しいL2エコシステムでより積極的に競争するために、独自のネイティブネットワークトークンの発行を真剣に検討しています。最近のBaseCampイベントで、BaseのクリエイターであるJesse Pollakは、ネットワークがネイティブトークンの立ち上げを模索していることを確認しましたが、同時にこの取り組みは初期段階にあることを強調しました。この動きは、BaseのL2市場における立ち位置を再形成し、エアドロップの資格レースを巡る大規模なユーザーエンゲージメントを引き起こす可能性があります。「私たちはネットワークトークンの検討を進めています」とPollakはイベントで述べましたが、スケジュールは未確定であることを警告しました。「正直に言うと、まだ早い段階です」と付け加え、トークンの実際の登場時期について期待値を管理しました。これは、Baseが2023年にローンチされた際のCoinbaseの立場から大きく変わるもので、その当時、同社はトークン発行の予定はないと明言していました。## Baseはいつネイティブネットワークトークンを発行できるのか？Baseの潜在的なネイティブネットワークトークンの具体的な構造は未決定のままです。Pollakは、トークンが主にガバナンスメカニズムとして機能するのか、あるいはエコシステムの広範な採用を促進するオンチェーンユーティリティ機能を含むのかについて明確にしませんでした。ただし、Baseは堅固な技術的コミットメントを示しており、いかなるネイティブトークンもEthereum上に直接構築され、メインネットのセキュリティとエコシステムの利点を活用することになります。タイムラインの観点から、Pollakの慎重な表現は、正式なローンチまで数四半期はかかる可能性が高いことを示唆しています。前進の決定は、規制の明確さを確保し、適合した配布メカニズムを確立することに依存しているようです。## Baseトークン配布のための規制上の道筋規制の遵守は、Baseのネイティブネットワークトークン戦略において重要な役割を果たします。米国に登録された企業として、Coinbaseはトークンの分類や配布方法に関してSECの厳しい監視を受けています。Pollakは、Baseは「規制当局や立法者と協力し、正しい方法で進めることにコミットしている」と述べており、他のL2プロジェクトを悩ませてきた規制上の誤りを避けるために意図的なアプローチを取っていることを示しています。この規制優先の姿勢は、多くのL2トークンがより曖昧な規制枠組みの中でローンチされたのとは対照的です。米国当局と積極的に関わることで、Baseは将来のL2トークン発行のためのコンプライアンスに基づくテンプレートを確立しようとしています。## Baseのパフォーマンスはネイティブトークンの発行を正当化できるか？2023年のデビュー以来、BaseはL2エコシステムの中で強力な存在となっています。ネットワークは現在、総ロックされた価値（TVL）で50億ドルを超え、Arbitrumに次ぐ2位のL2となっています。特に、2025年だけで17億ドルのTVLを追加し、採用の勢いが加速していることを示しています。しかし、Baseの真の競争優位性はTVLではなく、純粋な取引処理能力とユーザー活動にあります。過去30日間で、Baseは3億2800万件の取引を処理しており、これはArbitrumの7700万件を大きく上回り、Ethereumメインネットの5000万件未満を圧倒しています。この取引量は、DeFi、ゲーム、取引アプリケーションを横断して高頻度のユーザーを引き付け、維持するBaseの能力を反映しています。また、Baseは秒間ユーザー操作数（UOPS）でもリードしており、Arbitrumの7倍のスループットを実現しています。これらの指標は、トークンインセンティブに依存しない、真のプロダクト・マーケット・フィットを構築していることを示唆しています。L2のネイティブトークンを市場価値で比較すると、状況はより複雑になります。Mantle（MNT）は1トークン0.70ドル、時価総額22.8億ドルで取引されており、以前の評価から大きく下落しています。一方、Arbitrum（ARB）は7億9186万ドルの時価総額を維持し、Optimism（OP）は4億3723万ドルです。これらの評価額は、基礎となるネットワークの活動と乖離しているように見えます。Mantleの資本効率指標は、Baseの取引処理能力に比べて大きく遅れています。Baseにとって、ネイティブネットワークトークンの発行は、新たな資金調達やコミュニティガバナンスの仕組みを解放し、インセンティブプログラムや主要プロトコル向けの流動性インセンティブを通じてエコシステムのさらなる成長を促進する可能性があります。
BaseはL2競争の中でネイティブネットワークトークンのローンチを検討
Baseは、Coinbaseのレイヤー2ネットワークであり、成長著しいL2エコシステムでより積極的に競争するために、独自のネイティブネットワークトークンの発行を真剣に検討しています。最近のBaseCampイベントで、BaseのクリエイターであるJesse Pollakは、ネットワークがネイティブトークンの立ち上げを模索していることを確認しましたが、同時にこの取り組みは初期段階にあることを強調しました。この動きは、BaseのL2市場における立ち位置を再形成し、エアドロップの資格レースを巡る大規模なユーザーエンゲージメントを引き起こす可能性があります。
「私たちはネットワークトークンの検討を進めています」とPollakはイベントで述べましたが、スケジュールは未確定であることを警告しました。「正直に言うと、まだ早い段階です」と付け加え、トークンの実際の登場時期について期待値を管理しました。これは、Baseが2023年にローンチされた際のCoinbaseの立場から大きく変わるもので、その当時、同社はトークン発行の予定はないと明言していました。
Baseはいつネイティブネットワークトークンを発行できるのか？
Baseの潜在的なネイティブネットワークトークンの具体的な構造は未決定のままです。Pollakは、トークンが主にガバナンスメカニズムとして機能するのか、あるいはエコシステムの広範な採用を促進するオンチェーンユーティリティ機能を含むのかについて明確にしませんでした。ただし、Baseは堅固な技術的コミットメントを示しており、いかなるネイティブトークンもEthereum上に直接構築され、メインネットのセキュリティとエコシステムの利点を活用することになります。
タイムラインの観点から、Pollakの慎重な表現は、正式なローンチまで数四半期はかかる可能性が高いことを示唆しています。前進の決定は、規制の明確さを確保し、適合した配布メカニズムを確立することに依存しているようです。
Baseトークン配布のための規制上の道筋
規制の遵守は、Baseのネイティブネットワークトークン戦略において重要な役割を果たします。米国に登録された企業として、Coinbaseはトークンの分類や配布方法に関してSECの厳しい監視を受けています。Pollakは、Baseは「規制当局や立法者と協力し、正しい方法で進めることにコミットしている」と述べており、他のL2プロジェクトを悩ませてきた規制上の誤りを避けるために意図的なアプローチを取っていることを示しています。
この規制優先の姿勢は、多くのL2トークンがより曖昧な規制枠組みの中でローンチされたのとは対照的です。米国当局と積極的に関わることで、Baseは将来のL2トークン発行のためのコンプライアンスに基づくテンプレートを確立しようとしています。
Baseのパフォーマンスはネイティブトークンの発行を正当化できるか？
2023年のデビュー以来、BaseはL2エコシステムの中で強力な存在となっています。ネットワークは現在、総ロックされた価値（TVL）で50億ドルを超え、Arbitrumに次ぐ2位のL2となっています。特に、2025年だけで17億ドルのTVLを追加し、採用の勢いが加速していることを示しています。
しかし、Baseの真の競争優位性はTVLではなく、純粋な取引処理能力とユーザー活動にあります。過去30日間で、Baseは3億2800万件の取引を処理しており、これはArbitrumの7700万件を大きく上回り、Ethereumメインネットの5000万件未満を圧倒しています。この取引量は、DeFi、ゲーム、取引アプリケーションを横断して高頻度のユーザーを引き付け、維持するBaseの能力を反映しています。
また、Baseは秒間ユーザー操作数（UOPS）でもリードしており、Arbitrumの7倍のスループットを実現しています。これらの指標は、トークンインセンティブに依存しない、真のプロダクト・マーケット・フィットを構築していることを示唆しています。
L2のネイティブトークンを市場価値で比較すると、状況はより複雑になります。Mantle（MNT）は1トークン0.70ドル、時価総額22.8億ドルで取引されており、以前の評価から大きく下落しています。一方、Arbitrum（ARB）は7億9186万ドルの時価総額を維持し、Optimism（OP）は4億3723万ドルです。これらの評価額は、基礎となるネットワークの活動と乖離しているように見えます。Mantleの資本効率指標は、Baseの取引処理能力に比べて大きく遅れています。
Baseにとって、ネイティブネットワークトークンの発行は、新たな資金調達やコミュニティガバナンスの仕組みを解放し、インセンティブプログラムや主要プロトコル向けの流動性インセンティブを通じてエコシステムのさらなる成長を促進する可能性があります。