暗号市場は今シーズン、不確実性の中で推移しています。ビットコインは最近79,000ドルの水準に下落し、広範な市場も同様の調整兆候を示しています。しかし、この状況の背後にある本当の理由は明らかです：アメリカの10年国債利回りとマクロ経済指標がもたらす混乱です。市場は依然としてきっかけを待っており、その期待はすべてのリスク資産に反映されています。3月に始まった回復の後、暗号市場は行き詰まりに直面しています。価格はほぼ横ばいながらも、ボラティリティは全く減少していません。むしろ、背景ではセンチメントが変化しています。BRNリサーチの代表、ティモシー・ミシルは、「価格の動きは閉じ込められ、ボラティリティはあるが確実性はない。これは、転換点を探す市場だ」と要約しています。まさにこの時点で、アメリカの10年国債利回りが重要な役割を果たします。## マクロ環境を形成する国債利回りアメリカの10年国債利回りは、暗号市場に直接影響を与えています。現在、この利回りは4.17%で推移しており、この数字がリスク資産への需要を決定しています。国債利回りの上昇は投資家をより安全な資産へと誘導し、下落はリスク資産を引き戻します。今週は、多くのマクロ経済データが発表され、市場に影響を与える予定です。米国の小売売上高、雇用報告、インフレデータ、特に連邦準備制度の関係者の発言が、金利見通しを形成します。また、日本銀行による金利引き上げも予想されています。これらすべての要因が、アメリカの10年国債利回りを通じて暗号市場に浸透します。金融資産はこの圧力に反応しています。S&P 500やナスダック先物はわずかな上昇を見せているものの、基本的なトレンドに加え、疑念も入り混じっています。ドルの弱含みは、この枠組みの中で金やその他の貴金属への流れを増加させています。金先物は1.16%上昇し、4,378ドルで取引されています。## ビットコインと広範な暗号市場の最新状況ビットコインは金曜日に79,010ドルで取引され、過去24時間で5.88%の下落を記録しました。これは、市場の混乱の一端と見なすことができます。より広範な市場を見ると、イーサリアムは2,450ドルに下落し、9.01%の下落を示しています。CoinDesk 20指数もこのネガティブなムードの中でほぼ変わらず推移しています。しかし、市場全体が悲観的であるとは限りません。統計は、市場のクリーニングが進んでいることを示しています。Coinglassのデータによると、約3億ドル相当のレバレッジポジションが清算されています。これは顧客の損失を意味するわけではありませんが、投機的なポジションの整理を示しています。Crypto恐怖・貪欲指数は、市場のセンチメントが恐怖に変わったことを示しています。このような状況は、長期的に楽観的な投資家にとってチャンスとなる可能性があります。ビットコインの支配率は、2025年末までに59.13%と比較的堅調に推移しています。これは、最大の暗号資産が市場での影響力を維持していることを示しています。ハッシュレートは8%低下し、1,064 EH/sに落ちています。この低下は、中国の新疆地区のマイニング施設の閉鎖と関連しています。## ボラティリティと流動性：市場の内部ダイナミクスMOVE指数は、国債の30日間予想ボラティリティを表しており、上昇傾向を示しています。これは、債券市場の変動性が高まっていることを意味します。歴史的に、このような時期には暗号市場のボラティリティも増加します。ナスダックのテクニカル指標は、11月から始まった回復が終わりに近づいていることを示唆しています。同時に、ビットコインのオプション市場では、さまざまな満期のプットオプションへの傾向が見られ、下落期待が示されています。ただし、上昇サプライズがあれば、「ハト派的な引き締め」シナリオを強化し、リスク資産への再参入を促す可能性があります。より軟調な経済指標は、年末に向けて暗号市場に良好な空気をもたらすかもしれません。ミシルは、「暗号にとってのマクロセンチメントは、明確になるまで高水準にとどまるだろう」と述べています。## トークンの動きとブロックチェーンエコシステム個別トークンのレベルは、市場全体の停滞とは異なる動きを見せています。Streamr（DATA）は、ガバナンス投票を通じて、CEOとCTOのパフォーマンスに基づくトークン配分を促進する決定をしました。Starknet（STRK）は、流通量の約5.07%をロック解除し、Connex（CONX）も同様の目的で資金を解放しています。NEARエコシステムもNPROローンチで動いています。これらのトークン動向は、ブロックチェーンプロジェクトの流動性管理やインセンティブメカニズムを示しています。Aster（ASTER）やConflux（CFX）などのレイヤー2ソリューションは、DiscordやX Spacesを通じてAMAイベントを開催しています。こうしたコミュニケーションは、コミュニティの結びつきを強化しています。## テクニカル分析：チャートが語るものStellar（XLM）などの低流動性トークンの日次チャートは、市場の全体的な状況を反映しています。XLMは横ばいの調整パターンの下に下落し、より大きな下落トレンドを示しています。価格は4月の安値に向かって集中しています。これは、テクニカルなリトレースメントシナリオを示唆しています。全体として、ナスダック総合指数の週次2%の下落と、債券市場のボラティリティ増加が暗号市場を弱体化させています。11月の安値を再テストする可能性が高まっています。チャート分析の観点からは、これらのサポートレベルは重要なブレイクポイントと見なされます。## 暗号資産と関連企業のパフォーマンス暗号市場の株式面は、不確実性の影響を受けています。Coinbase Global（COIN）は267.46ドルで引けて、やや下落しました。Circle（CRCL）は5.76%下落し、Galaxy Digital（GLXY）は10.42%下落して26.75ドルになっています。Bullish（BLSH）も4.05%下落し、43.54ドルです。マイニング企業はより大きな下落を経験しています。Core Scientific（CORZ）は5%、CleanSpark（CLSK）は5.33%、Riot Platforms（RIOT）は2.86%の下落です。Exodus Movement（EXOD）は8.2%の下落で最も大きな下落を記録しています。ハッシュレートの低下により、ハザードの暗号企業も圧力を受けています。MicroStrategy（MSTR）はビットコイン保有企業として3.74%下落し、Semler Scientific（SMLR）は6.5%、SharpLink Gaming（SBET）は8.85%下落しています。## ETFの流入と機関投資家の関心スポットビットコインETFは、日次純流入49.1百万ドルを記録し、累積純流入は578.9億ドルに達しています。総ビットコイン資産は約131万BTCです。一方、スポットイーサリアムETFは異なる状況を示し、日次純流出は1940万ドル、累積流入は131.1億ドルのままです。総イーサリアム資産は約632万ETHです。これらのデータは、機関投資家がビットコインに集中している一方、イーサリアムには慎重な姿勢を示していることを示しています。スポットBTC ETFの継続的な流入は長期的な買い圧力を示唆し、イーサリアムの流出は短期的なポジション管理の一環かもしれません。## 今後の展望：市場のシナリオ暗号市場はマクロ経済要因によってコントロールされています。アメリカの10年国債利回りは、今後の週の指針となり続けるでしょう。連邦準備制度の関係者の発言やインフレデータが、この利回りを形成します。短期的には、ボラティリティは継続する可能性が高いです。ただし、クリーニングや流動性調整が完了すれば、市場により堅固な基盤をもたらします。ミシルの言葉を借りれば、「上昇サプライズはリスク資産を再び引き戻す可能性があり」、アメリカの10年国債利回りがその兆候の基本指標となるでしょう。長期投資家にとっては、この期間はイーサリアムや他のブロックチェーンソリューションの強化の機会となるかもしれません。ビットコインの支配率は堅調に推移し続け、レイヤー2やアプリケーション層といった下層層の技術進歩も注目されています。市場はきっかけを待っており、その期待期間は良いポジショニングのための窓を提供しています。
市場は不確実性の中で：アメリカ10年国債利回りと暗号の動向
暗号市場は今シーズン、不確実性の中で推移しています。ビットコインは最近79,000ドルの水準に下落し、広範な市場も同様の調整兆候を示しています。しかし、この状況の背後にある本当の理由は明らかです：アメリカの10年国債利回りとマクロ経済指標がもたらす混乱です。市場は依然としてきっかけを待っており、その期待はすべてのリスク資産に反映されています。
3月に始まった回復の後、暗号市場は行き詰まりに直面しています。価格はほぼ横ばいながらも、ボラティリティは全く減少していません。むしろ、背景ではセンチメントが変化しています。BRNリサーチの代表、ティモシー・ミシルは、「価格の動きは閉じ込められ、ボラティリティはあるが確実性はない。これは、転換点を探す市場だ」と要約しています。まさにこの時点で、アメリカの10年国債利回りが重要な役割を果たします。
マクロ環境を形成する国債利回り
アメリカの10年国債利回りは、暗号市場に直接影響を与えています。現在、この利回りは4.17%で推移しており、この数字がリスク資産への需要を決定しています。国債利回りの上昇は投資家をより安全な資産へと誘導し、下落はリスク資産を引き戻します。
今週は、多くのマクロ経済データが発表され、市場に影響を与える予定です。米国の小売売上高、雇用報告、インフレデータ、特に連邦準備制度の関係者の発言が、金利見通しを形成します。また、日本銀行による金利引き上げも予想されています。これらすべての要因が、アメリカの10年国債利回りを通じて暗号市場に浸透します。
金融資産はこの圧力に反応しています。S&P 500やナスダック先物はわずかな上昇を見せているものの、基本的なトレンドに加え、疑念も入り混じっています。ドルの弱含みは、この枠組みの中で金やその他の貴金属への流れを増加させています。金先物は1.16%上昇し、4,378ドルで取引されています。
ビットコインと広範な暗号市場の最新状況
ビットコインは金曜日に79,010ドルで取引され、過去24時間で5.88%の下落を記録しました。これは、市場の混乱の一端と見なすことができます。より広範な市場を見ると、イーサリアムは2,450ドルに下落し、9.01%の下落を示しています。CoinDesk 20指数もこのネガティブなムードの中でほぼ変わらず推移しています。
しかし、市場全体が悲観的であるとは限りません。統計は、市場のクリーニングが進んでいることを示しています。Coinglassのデータによると、約3億ドル相当のレバレッジポジションが清算されています。これは顧客の損失を意味するわけではありませんが、投機的なポジションの整理を示しています。Crypto恐怖・貪欲指数は、市場のセンチメントが恐怖に変わったことを示しています。このような状況は、長期的に楽観的な投資家にとってチャンスとなる可能性があります。
ビットコインの支配率は、2025年末までに59.13%と比較的堅調に推移しています。これは、最大の暗号資産が市場での影響力を維持していることを示しています。ハッシュレートは8%低下し、1,064 EH/sに落ちています。この低下は、中国の新疆地区のマイニング施設の閉鎖と関連しています。
ボラティリティと流動性：市場の内部ダイナミクス
MOVE指数は、国債の30日間予想ボラティリティを表しており、上昇傾向を示しています。これは、債券市場の変動性が高まっていることを意味します。歴史的に、このような時期には暗号市場のボラティリティも増加します。ナスダックのテクニカル指標は、11月から始まった回復が終わりに近づいていることを示唆しています。同時に、ビットコインのオプション市場では、さまざまな満期のプットオプションへの傾向が見られ、下落期待が示されています。
ただし、上昇サプライズがあれば、「ハト派的な引き締め」シナリオを強化し、リスク資産への再参入を促す可能性があります。より軟調な経済指標は、年末に向けて暗号市場に良好な空気をもたらすかもしれません。ミシルは、「暗号にとってのマクロセンチメントは、明確になるまで高水準にとどまるだろう」と述べています。
トークンの動きとブロックチェーンエコシステム
個別トークンのレベルは、市場全体の停滞とは異なる動きを見せています。Streamr（DATA）は、ガバナンス投票を通じて、CEOとCTOのパフォーマンスに基づくトークン配分を促進する決定をしました。Starknet（STRK）は、流通量の約5.07%をロック解除し、Connex（CONX）も同様の目的で資金を解放しています。NEARエコシステムもNPROローンチで動いています。
これらのトークン動向は、ブロックチェーンプロジェクトの流動性管理やインセンティブメカニズムを示しています。Aster（ASTER）やConflux（CFX）などのレイヤー2ソリューションは、DiscordやX Spacesを通じてAMAイベントを開催しています。こうしたコミュニケーションは、コミュニティの結びつきを強化しています。
テクニカル分析：チャートが語るもの
Stellar（XLM）などの低流動性トークンの日次チャートは、市場の全体的な状況を反映しています。XLMは横ばいの調整パターンの下に下落し、より大きな下落トレンドを示しています。価格は4月の安値に向かって集中しています。これは、テクニカルなリトレースメントシナリオを示唆しています。
全体として、ナスダック総合指数の週次2%の下落と、債券市場のボラティリティ増加が暗号市場を弱体化させています。11月の安値を再テストする可能性が高まっています。チャート分析の観点からは、これらのサポートレベルは重要なブレイクポイントと見なされます。
暗号資産と関連企業のパフォーマンス
暗号市場の株式面は、不確実性の影響を受けています。Coinbase Global（COIN）は267.46ドルで引けて、やや下落しました。Circle（CRCL）は5.76%下落し、Galaxy Digital（GLXY）は10.42%下落して26.75ドルになっています。Bullish（BLSH）も4.05%下落し、43.54ドルです。
マイニング企業はより大きな下落を経験しています。Core Scientific（CORZ）は5%、CleanSpark（CLSK）は5.33%、Riot Platforms（RIOT）は2.86%の下落です。Exodus Movement（EXOD）は8.2%の下落で最も大きな下落を記録しています。
ハッシュレートの低下により、ハザードの暗号企業も圧力を受けています。MicroStrategy（MSTR）はビットコイン保有企業として3.74%下落し、Semler Scientific（SMLR）は6.5%、SharpLink Gaming（SBET）は8.85%下落しています。
ETFの流入と機関投資家の関心
スポットビットコインETFは、日次純流入49.1百万ドルを記録し、累積純流入は578.9億ドルに達しています。総ビットコイン資産は約131万BTCです。一方、スポットイーサリアムETFは異なる状況を示し、日次純流出は1940万ドル、累積流入は131.1億ドルのままです。総イーサリアム資産は約632万ETHです。
これらのデータは、機関投資家がビットコインに集中している一方、イーサリアムには慎重な姿勢を示していることを示しています。スポットBTC ETFの継続的な流入は長期的な買い圧力を示唆し、イーサリアムの流出は短期的なポジション管理の一環かもしれません。
今後の展望：市場のシナリオ
暗号市場はマクロ経済要因によってコントロールされています。アメリカの10年国債利回りは、今後の週の指針となり続けるでしょう。連邦準備制度の関係者の発言やインフレデータが、この利回りを形成します。
短期的には、ボラティリティは継続する可能性が高いです。ただし、クリーニングや流動性調整が完了すれば、市場により堅固な基盤をもたらします。ミシルの言葉を借りれば、「上昇サプライズはリスク資産を再び引き戻す可能性があり」、アメリカの10年国債利回りがその兆候の基本指標となるでしょう。
長期投資家にとっては、この期間はイーサリアムや他のブロックチェーンソリューションの強化の機会となるかもしれません。ビットコインの支配率は堅調に推移し続け、レイヤー2やアプリケーション層といった下層層の技術進歩も注目されています。市場はきっかけを待っており、その期待期間は良いポジショニングのための窓を提供しています。