この調査の結果、企業の進路を変える発見に至りました。それは、2025年5月に正式に発表されたSolana Foundationとの戦略的パートナーシップです。この決定は、R3のビジョンを支える根本的な信念に基づいています：すべての金融市場は最終的にオンチェーンの市場になると。McDonaldは、「私たちは確信しています、Solanaはその未来に最適なネットワークです」と述べています。R3はすでに自社のブロックチェーンプラットフォームCordaを通じて、100億ドル超の資産をサポートし、HSBC、Bank of America、イタリア銀行、シンガポール金融管理局、スイス国立銀行、Euroclear、SDX、SBIなどのグローバルパートナーと協力しています。
R3はSolana上で1兆ドルの資産を動かすことを目指しています
ブロックチェーンインフラ企業のR3は、戦略的な大規模変革を完了し、Solanaを中核的な基盤として位置付け、今後数年間で1兆ドルの機関投資資産を完全にオンチェーン化するビジョンを推進しています。中央銀行、金融機関、市場のインフラ構築に10年を費やした後、R3はビジネスモデルを根本的に見直し、重要な問いを投げかけました：顧客はどのようにして資産を効果的かつ持続可能な方法でブロックチェーンに移行できるのか？
インフラの10年から新たな焦点へ：R3の変革
約1年前、R3は完全な戦略リセットを実施しました。同社の共同創業者Todd McDonaldによると、このプロセスは世界のブロックチェーン全体の詳細な評価と一致したとのことです。「私たちはほぼすべてのレイヤー1とレイヤー2に連絡を取り、機関資本市場が自然にどこへ移行するかを理解しようとしました」とMcDonaldはCoinDeskのインタビューで語っています。
この調査の結果、企業の進路を変える発見に至りました。それは、2025年5月に正式に発表されたSolana Foundationとの戦略的パートナーシップです。この決定は、R3のビジョンを支える根本的な信念に基づいています：すべての金融市場は最終的にオンチェーンの市場になると。McDonaldは、「私たちは確信しています、Solanaはその未来に最適なネットワークです」と述べています。R3はすでに自社のブロックチェーンプラットフォームCordaを通じて、100億ドル超の資産をサポートし、HSBC、Bank of America、イタリア銀行、シンガポール金融管理局、スイス国立銀行、Euroclear、SDX、SBIなどのグローバルパートナーと協力しています。
なぜSolanaは機関市場向けのブロックチェーンのナスダックなのか
R3は、Solanaを投機的な実験ではなく、「ブロックチェーンのナスダック」として位置付け始めました。これは、一般的な試験用ではなく、高性能な金融市場向けに設計されたプラットフォームです。このビジョンは、Solanaが自然に提供するネットワーク構造、処理能力、取引指向のアーキテクチャといった技術的特徴を反映しています。
現在のDeFiの状況では、活動は限られたネットワークに集中しています。Ethereumは、総ロックされた価値（TVL）で圧倒的な支配を続けており、その深い流動性、広範な開発者エコシステム、長年の機関採用により支えられています。しかし、Solanaは、超高速処理、ほぼゼロの手数料、拡大するユーザーエンゲージメントを背景に、最も急成長しているDeFiプラットフォームの一つとして台頭しています。SolanaのDeFiエコシステムは現在、90億ドル超のTVLを保持し、EthereumやそのLayer 2ソリューションを除く主要ネットワークの中で上位に位置しています。特定の期間には、Ethereumの主要なLayer 2のDeFi活動と競合することさえあります。
Solanaのモデルは、オンチェーン取引量とアクティブウォレットを大幅に増加させており、特に高頻度取引やタイミングが重要なアプリケーションにおいて顕著です。それでも、Ethereumは依然としてTVLの総合的な優位性と、最も重要な機関資産のシェアを保持しています。R3にとって、このダイナミクスは機会を意味します。すなわち、世界クラスの機関資産がSolanaに移行するゲートウェイとしての役割を果たすことです。
トークン化と流動性：オンチェーン金融の真の心臓部
トークン化とは、現実世界の資産（株式、債券、クレジットなど）をデジタルトークンとして表現し、ブロックチェーンネットワーク上で取引可能にするプロセスです。これには、伝統的な金融機関からの関心が高まっています。しかし、McDonaldによると、トークン化自体が最終的な解決策ではありません。「流動性こそが本当のボトルネックです」と明確に述べています。「DeFiの心臓部は貸付と借入です。十分な流動性がなければ、最高の資産も閉じ込められたままです。」
現在、多くのトークン化資産は流動性が限定的であり、場合によっては厳格なアクセス制御システムにより、DeFi投資家の関与を大きく妨げています。真に効果的なリアルアセットのトークンは、暗号資産ネイティブの資産と同じレベルの担保として扱われる必要があります。これには、十分な流動性だけでなく、機関トレーダーにとって自然で便利な市場メカニズムも求められます。
プライベートクレジットと商業ファイナンス：次のトリリオンをオンチェーンに
2025年5月以降、R3は一つの課題に集中しています。それは、次の1兆ドルの資産をトークン化し、実際に投資家にとって機能する方法でオンチェーンに移すことです。これは単なるトークン発行以上の意味を持ちます。オンチェーンの資産配分者が使いたく、伝統的な投資家も採用し、長期的に成長させられる製品の再設計を意味します。
McDonaldは、Solanaにおける資産配分と資本形成への焦点の変化を指摘し、純粋な投機からの脱却を示しています。R3は高利回りの製品を優先し、プライベートクレジットを重要な柱としています。「注目を集めるためには高いリターンが必要です」とMcDonaldは強調します。「10％前後のリターンはオンチェーンの資産配分者にとって非常に響きます。」これらの製品は、リターン、流動性、構成性を同時にバランスさせる必要があります。伝統的な市場のプライベートクレジットの流動性は、多くの場合四半期ごとや「アポイントメントのみ」の形態で提供されるため、これは大きな課題です。
プライベートクレジットに加え、R3は商業ファイナンスにも大きな機会を見出しています。「DeFiの資産配分者が本当に商取引の資金調達に注力すれば、伝統的な世界からの供給は膨大です」とMcDonaldは述べています。商業ファイナンス市場は、異なる法域をまたぐ断片化、カスタム契約、非標準的なデータ標準により、リスク評価やスケーリングが難しいとされています。それでも、市場の規模は持続可能で予測可能なリターンを提供します。
供給側では、R3はすでに世界的に著名な投資マネージャーや資産所有者（工場や海運会社など）と協力し、トークン化を新たな流通チャネルおよび資本形成の革新的モデルと見なしています。目的はオフラインの製品を模倣することではなく、投資可能で取引可能、かつオンチェーンでネイティブに構成可能な形に再設計することです。
Corda Protocol：R3がウォール街のために分散型金融を再構築する方法
このビジョンを実現するため、R3はSolana上にネイティブに構築された新しいCorda Protocolを発表しました。このプロトコルは、実資産に裏付けられた利回り保証のVaultを導入し、機関投資家が管理する専門的なVaultトークンを発行します。ローンチは2026年前半を予定しています。
このプロトコルは、ステーブルコインの保有者に対して、トークン化された債務商品、テーマファンド、再保険に連動した証券などへのアクセスを提供しながら、DeFiの特徴である流動性や構成性を犠牲にしません。「Cordaを通じて提供される資産は、ネイティブの流動性レイヤーを備えます」とMcDonaldは説明します。「これにより、流動性の乏しい資産や制限された流動性の資産の即時スワップが可能となり、担保としての利用も解放されます。プロトコルは主要なカリキュレーターや貸付プロトコルと連携し、レンディングやレバレッジ戦略を支援します。」
初期の強い需要を示す形で、Cordaはすでに30,000件以上の事前登録を獲得しています。この反応は、市場の拡大するギャップを反映しています。DeFi投資家が純粋な投機戦略から離れるにつれ、安定した多様なリターンへの需要が高まっています。
オンチェーンの未来：伝統的市場と暗号市場のギャップを埋める
すでに何千億ドルもの実資産がオンチェーンで表現されていますが、質の高い機関投資のリターンの大部分は依然としてオフラインの伝統的市場に資本を移動させる必要があります。「私たちの目標は、そのギャップを最終的に埋めることです」とMcDonaldは締めくくります。「ウォール街の質の高い資産をオンチェーンに持ち込み、DeFiにとって本当に意味のある形にし、オフライン資本を大規模にオンチェーン市場に動かすことです。これが次の1兆ドルをオンチェーンに持ち込む方法です。」