二つの苦戦中のテクノロジー株：どの市場の下落時も見送る価値がある銘柄

株価が大きく下落した場合、それを割安とみなす誘惑に駆られることがあります。しかし、下落の正当な理由がある苦境にある企業は、投資家にさらなる損失以上のものをもたらさないこともあります。代表的な例としてThe Trade Desk (NASDAQ: TTD)とC3.ai (NYSE: AI)が挙げられます。両者とも過去12か月で60%以上の下落を記録しており、その低迷した評価にもかかわらず、極端な注意が必要です。

The Trade Deskの複合的な課題

The Trade Deskは特に厳しい下落を経験し、過去1年で72%の下落となっています。同社は競争の激しいプログラマティック広告の分野で事業を展開しており、経済の逆風の中でクライアントは広告予算のコミットメントを控える傾向にあります。さらに、経営陣の交代が激しく、運営の安定性に深刻な疑問を投げかけています。

特に問題となったのは、2025年1月26日にタニル・デイビスが臨時最高財務責任者（CFO）に就任したことです。これは、2025年8月にアレックス・カイアルがロラ・シェンゲンに代わってCFOに就任してからわずか半年後のことです。このC-suiteの回転ドアは、組織内の摩擦を示唆しています。

さらに、成長の鈍化も深刻です。同社の拡大率は、最新四半期で27%から18%に低下しており、投資家が成長性を重視してきた企業にとっては特に痛手です。株価は過去の利益の約40倍で取引されており、減速と経営の不確実性を考慮すると高値に映ります。経営陣の安定と成長の回復が見込めるまでは、さらなる下落リスクが存在します。

C3.aiの期待外れの業績

C3.aiの株価も同じ12か月間で61%下落しており、市場は同社のパフォーマンスに失望しています。エンタープライズAI企業として、長年の創業者兼CEOであるトーマス・シーベルに代わり、スティーブン・エヒキアンが新たにリーダーシップを担いました。

130以上のエンタープライズソリューションを提供し、AIのホットな分野に位置付けられているものの、実質的な拡大を示すことに苦戦しています。2025年10月31日までの6か月間で、総収益は20%減の1億4540万ドルとなり、市場の注目を集めるAIの話題に反して、懸念材料となっています。同時に、収益性の悪化も深刻です。純損失は前四半期の1億2880万ドルから2億2140万ドルに倍増しています。

根本的な問題は明白です。収益は減少し続け、損失は拡大しているため、株価がどれだけ下落しても、投資家の信頼に値する状態になるまで解決すべき課題が山積しています。

共通点：待つ価値がある理由

これらの苦戦するテクノロジー企業は、それぞれ異なる課題に直面していますが、共通しているのは、基本的な財務状況の悪化と組織の不確実性というパターンです。急落は一見、買いの機会に見えるかもしれませんが、歴史は、時には株価がさらに下落すべきものだと示唆しています。賢明な投資戦略は、運営の改善と経営の安定の具体的な証拠を待つことです。

The Motley Fool Stock Advisorチームは、現在の投資家にとって最適な10銘柄を選定していますが、その中にこれらの名前は含まれていません。2004年12月にNetflixを推奨買いした投資家は、1,000ドルが456,457ドルに成長した一方、2005年4月のNvidiaの推奨に従った投資家は、同じ初期投資が1,174,057ドルに達しました。ポートフォリオの平均リターンは950%、S&P 500の197%を上回っており、忍耐と選択的な銘柄選びの重要性は依然として説得力があります。