6.90！

炸雷！今日は、人民元対ドルのオフショア為替レートが6.9を記録し、最近の最高値を更新しました。
去年11月末、人民元のオフショア為替レートは約7.12元で1ドルと交換されており、3ヶ月で2100ポイント以上の上昇となりました。
トランプが「対等関税」を発表した2025年4月は、約7.428人民元で1ドルと交換されていました。
金利の変動により、現在すでに3%の含み損を抱えていますが、これからさらに縮小するのでしょうか？
もし去年の4月にドルに交換し、香港の銀行で定期預金をした場合、年利4%を得ることができました。金利の変動により、すでに3%の含み損となっていますが、もちろん私の手持ちのUも同じです。私は現在、すでに2台のG車を失い、上海総合指数はこの期間に35%上昇しています。
そのため、多くのドルに換えた投資家は後悔しきりです。
一部の人は早々にドルを人民元に戻し、株式市場や仮想通貨に参入しました。
多くの人はこの為替レートの上昇に驚いています：経済がこんなに冷え込んでいるのに、なぜ価値が下がらないのか？逆の道を行っているのはなぜか？
主な理由は：パンデミック後、欧米などの先進国が大量に通貨をばら撒き、深刻なインフレを引き起こしたためです。
アメリカのCPIは2022年6月に驚異的な9.1%に達しました。その後、FRBは急速に利上げを行いましたが、インフレを完全に抑制できませんでした。
2024年9月から、アメリカはインフレ率が3%を超える場合、利下げサイクルを開始しました。
最近2年でアメリカを訪れた人々は、強く実感しています。アメリカの物価は2019年末以前と比べて、すでに全く別のものになっています。人件費を含むサービスの価格も非常に高騰しています。
一方で、私たちはデフレの中にあり、両国の物価はK字型の分化を見せています。
しかし、中国の製造業はここ数年で華麗に変身し、競争力がさらに高まりました。
もし百年未曾有の大変革がなければ、中米関係が2013年や2012年以前に戻れば、人民元は5元または4.5元で1ドルと交換されていたはずです。
もちろん、両国が激しく争えば、8元や8.5元で1ドルと交換される可能性もあります。
その後の状況はほぼその通りで、4月の関税戦争は史上類を見ない激しさで、10月末に合意に達しました。期間はわずか半年です。
しかし、この合意は互いに関税を1年間停止し、2026年11月に期限を迎えます。
したがって、今年もいくつかの懸念があります。
トランプはおそらく4月に訪米し、年末までに再訪する可能性も高いです。G2関係は安定期に入ったように見えます。もしそうなら、人民元の継続的かつ緩やかな上昇はしばらく続き、2〜3年後には6.5に達することも不可能ではありません。
上昇の論理は主に：
1、中国経済の転換とアップグレードが順調に進み、競争力が絶えず高まっていること；
2、以前の為替レートが過小評価されていたこと；
3、FRBが継続的に利下げを行い、中米の金利差が縮小していること；
4、ホットマネーが中国の資本市場に流入し続けていること；
5、緩やかな通貨上昇は、内向きの過熱を防ぎ、貿易パートナーとの関係のバランスを取るのに有利であること。
もちろん、長期投資家にとっては、為替レートの問題は気にしなくて良く、時間が答えを出してくれるでしょう。