ビットコインのゴールドスタンダード：歴史がサイクルと韻を踏むとき

ほとんどのトレーダーはビットコインのドル価格に固執し、重要な視点の転換を見逃している。ビットコインを米ドルではなく金と比較すると、技術的な状況はまったく異なる物語を語り始める — それは多くの観察者が考慮していなかった歴史と韻を踏むものだ。ビットコイン／金チャートのRSI指標は、記録された歴史の中で最も低い水準に達しており、これは単なる市場のノイズ以上に重要な何かを示している。

価格の重要性：ドル建てのビットコインは騙されやすい理由

ビットコインは2025年10月にドル建てで史上最高値を更新した。しかし、ここに逆説がある：この絶対的なピークは、経済学で「分母効果」と呼ばれる現象によって歪められている可能性がある。ビットコインがUSD価値で上昇する一方で、金と銀も同時に急騰していた。このことは通貨の錯覚を生み出す — あなたのビットコインの名目上の高値は、単にドルの弱さを反映しているだけかもしれず、真のビットコインの強さを示しているわけではない。

ドル表記を取り除き、ビットコインを金と直接比較すると、物語は逆転する。強さを見るのではなく、過去の市場サイクルと韻を踏む相対的な弱さが見えてくる。この視点の変化は非常に重要だ。なぜなら、名目価格の動きに隠されていた本当の物語 — ビットコインの実質的なパフォーマンスとハードアセットに対する真の価値を明らかにするからだ。

14か月のパターン：ビットコインは歴史と韻を踏む

歴史は繰り返さないが、韻を踏むことはある。金に対するビットコインの主要なベアマーケットは、非常に一貫したタイムラインをたどっている：

• 2013年11月 → 2015年1月 = 14か月
• 2017年12月 → 2019年2月 = 14か月
• 2021年4月 → 2022年6月 = 14か月
• 2024年12月 → 2026年2月 = 14か月（現在のサイクル）

私たちは今、過去のサイクルと正確に一致する期間に到達している。ビットコインは2024年12月に金に対してピークを迎え、その後の14か月間、相対的に下落し続けている。このパターンは不気味なほど正確だ。

多くの解説者はこれを初期段階の弱さとみなし、2025年10月のドルの新記録高を指摘する。しかし、彼らもまた先述の価格の誤りを犯している — 名目上の利益と相対的な強さを混同しているのだ。金建ての視点から見ると、我々は新たな下落局面の数か月前ではなく、14か月サイクルの自然な完了点にいることがわかる。

極端なRSIの読み：拡大前の圧縮

このタイミングを裏付けるのが技術的指標だ。ビットコイン／金のRSIは、歴史上類を見ないほど低い水準に達している — これまでのどの局面よりも売られ過ぎだ。これらの極端な値は重要だ。なぜなら、それは始まりを示すのではなく、転換点を示しているからだ。

圧縮の後には拡大が待っている。過去の14か月のベアマーケットの底からは、次のような回復が始まった：

• 2015年 → 2017年：数年にわたる上昇
• 2019年 → 2021年：爆発的な拡大
• 2022年 → 2024年：持続的な回復

各回復は、今日の状況と一致する条件から始まった：最大の相対的弱さ、深く売られ過ぎたモメンタム、そしてビットコインの金に対するパフォーマンスに対する広範な悲観論。歴史は韻を踏む。なぜなら、同じ技術的極端が類似した市場ダイナミクスを生み出すからだ。

枯渇点における二つのシナリオ

ビットコインにとって最も重要な問いは、「上昇するのか、下落するのか」ではなく、「新たなベアマーケットの始まりなのか、それとも古いサイクルの枯渇点なのか」だ。

シナリオ一： ビットコインの相対的弱さがさらに加速し、歴史的な極値を下回る。これはあり得るが、その場合、ビットコイン史上最も売られ過ぎた状態は、転換点ではなく単なる通過点に過ぎなくなる。

シナリオ二： このレベルは次の拡大フェーズへの圧縮に過ぎない。RSIの極端値、14か月サイクルの完了、最大の悲観論が重なることで、反転の条件が整う — これは過去三回の回復と韻を踏む。

証明の責任は弱気派にある。市場がこれほど深刻な極端に達したとき、歴史的にそれは反転によって解決されることが多い。さらなる崩壊を賭ける者は、10年以上続くパターンに逆らっていることになる。

ビットコインのパフォーマンスが歴史的サイクルとこれほど明確に韻を踏むとき、最も売られ過ぎた記録は崩壊の領域ではなく、次の拡大フェーズの前の圧縮を示している。