#CanBitcoinReclaim$70K?

もし現在の暗号市場を深く分析するなら、最初に理解すべきことは、市場の方向性は一日や一週間の価格動きだけで決まるわけではないということです。より広範な構造、流動性のポジショニング、マクロ経済の背景、デリバティブのセンチメント、投資家の心理がすべて次の大きな動きを形成する要素となります。この段階では、ビットコインはボラティリティ圧縮のフェーズにあるように見えますが、そのマクロ構造は崩れていません。この区別は非常に重要です：統合は弱さを意味しません。多くの場合、統合は継続の前兆です。
より長期の時間枠では、ビットコインは長期的な強気構造を無効にしていません。主要なサポートゾーンは何度も防衛されており、買い手が低レベルでも活動を続けていることを示しています。市場が一貫して高値安値を更新している場合、それは需要が徐々に供給を吸収していることを示唆します。このような行動は、スマートマネーが静かにポジションを構築し、リテールトレーダーが焦って退出する再蓄積フェーズで一般的に見られます。本当の分配フェーズでは、ラリーは弱まり、出来高も着実に減少します。現在のパターンは、分配よりもコントロールされた圧縮のように見えます。
流動性の観点から見ると、市場の本当のエンジンはストップロスのクラスターとレバレッジポジションにあります。重要な流動性は70K付近に積み重なっており、重いストップクラスターも60K付近に存在します。市場はしばしば両側をテストし、弱い手を排除するために持続的なトレンドを開始します。これが、フェイクブレイクアウトや鋭いウィックが主要な動きの前によく見られる理由です。70Kを強い出来高とともに取り戻し、そのレベルを超えて日次クローズが維持されれば、ショートスクイーズが引き起こされ、急速な上昇拡大につながる可能性があります。ただし、出来高が弱いままブレイクアウトが起きた場合、簡単にブルトラップに転じる可能性もあります。
デリバティブ市場も重要なシグナルを提供しています。ファンディングレートは極端なレベルにはなく、市場が過熱していないことを示しています。ファンディングが積極的にプラスになると、ロングスクイーズのリスクが高まります。現在、オープンインタレストは徐々に増加しており、スパイクではありません。これは有機的なポジショニングを反映しています。レバレッジがコントロールされた状態での持続的なラリーの可能性が高まります。価格の確認なしにオープンインタレストが突然急増すると、調整リスクが高まります。
オンチェーンデータも建設的な洞察を提供します。取引所のリザーブは比較的低い状態を維持しており、供給の縮小を示しています。長期保有者は積極的に保有を売却していません。歴史的に見て、強い手がコインを保持し、流通供給が引き締まると、わずかな需要の増加でも強い価格反応を引き起こすことがあります。このフェーズは、外向きの圧力がゆっくりと高まる圧力構築段階と表現できますが、内部の不均衡は徐々に拡大しています。
マクロ環境も無視できません。暗号市場はグローバルな流動性サイクルと密接に連動しています。米ドルが弱まり、債券利回りが安定すれば、暗号を含むリスク資産は恩恵を受けやすくなります。逆に、予期しない金融引き締めや地政学的緊張の高まりは短期的な調整を引き起こす可能性があります。ただし、システム的な流動性危機がなければ、より広範な上昇トレンドは維持されるでしょう。現時点では、マクロ環境は中立的からバランスが取れているように見え、強い追い風や深刻な逆風はありません。
心理的側面も同様に重要な役割を果たします。市場は現在、熱狂的なフェーズにはありません。リテールの参加は適度であり、社会的センチメントも中立付近にあります。歴史的に見て、最も強いラリーは、大多数が退屈や疑念を感じているときに始まります。興奮がピークに達したとき、それがしばしば天井を形成します。現在の感情環境は、最終的な天井よりも中期サイクルの統合に似ています。
リスク要因も認識しておく必要があります。規制発表、ETFの資金流出、または突然のレバレッジの積み増しは短期的なボラティリティを引き起こす可能性があります。市場は決して一直線には動きません。健全な上昇トレンドでも、10〜20％の調整は一般的です。長期的な成長は調整の不在を意味しません。規律ある調整こそが強いトレンドを持続させるのです。
全体として、構造は壊れておらず、供給は比較的タイトなままで、レバレッジもコントロールされており、マクロの崩壊も見られません。この組み合わせは、持続的な崩壊よりも上昇拡大の可能性が高いことを示唆していますが、ボラティリティは予想されるべきです。市場は忍耐を報い、衝動的な行動を罰します。確認を待ち、規律あるリスク管理を実践するトレーダーは、長期的に見てより良いパフォーマンスを発揮します。
この段階では、市場は準備段階にあるように見えます。方向性は最終的に決まりますが、現時点では基盤は弱く見えません。主要なサポートが維持され続け、出来高を伴うブレイクアウトが起これば、次の衝動的な動きは上昇方向に向かう可能性があります。