これはブラックスワンが本当に始まる方法です

人々が警告していたことが今、現実になった。 イスラエルとアメリカはイランに対して攻撃を開始した。 そして、これがただのニュースの一つだと思っているなら、

あなたは完全に間違っている。 この状況は、これまでの象徴的な攻撃とはまったく異なる。 これは一度きりの攻撃ではない。 これは数日にわたる可能性のある活動の一種であり、ロイターによると米軍はイランに対する数週間にわたる作戦に備えているという。 この事実が多くのことを説明している。 紛争が一時的なニュースではなく、長期化する活動に変わると、市場は「ショック」の評価をやめて、「時間」の評価を始める。 そして、時間こそが本当の損失が始まる場所だ。 これからこの状況がどう展開するかにはいくつかのシナリオがあり、それらは同じではない。

• 軽度のショック：両者が互いに攻撃し合い、両者が勝利を宣言し、最初のパニック後に市場が徐々に安定する。
• より深刻なシナリオ：米国が戦争に深く巻き込まれ、作戦が長引き、石油、海運、インフレ、防衛支出に一斉に影響が出始める。
• 最悪のケース：イランがホルムズ海峡で混乱を引き起こし、数時間でマクロ経済全体の景色が変わる。 これこそが本当の危険だ。 世界の石油供給の約5分の1がホルムズ海峡を通じて輸送されており、ロイターは何度も、その地域での混乱があれば原油価格を急騰させる可能性があると警告している。 さあ、これらの出来事をつなぎ合わせてみよう。
• 原油価格が急騰すれば、インフレリスクは迅速に戻ってくる。
• インフレリスクが再び高まれば、債券利回りは急上昇する可能性がある。
• 債券利回りが急上昇すれば、流動性は低下する。 そして、流動性が低下すれば、リスクは売りに出される。 これがドミノ効果の始まりだ。 市場はすでに不安を感じ始めている。 ロイターによると、ブレント原油価格は7月末以来の高値に上昇し、最近の紛争激化前の水準に達した。一方、中東ルートのタンカー輸送コストは6年ぶりの高水準に達している。戦争リスクの高まりによるものだ。 これは普通のことではない。 市場は、リスクプレミアムが全体的な連鎖反応の前にすでに形成され始めていることを示している。 だから、ポイントは非常にシンプルだ。 これは短期的なショックで終わる可能性もある。 しかし、長引いたり、ホルムズ海峡に影響が及べば、まったく異なる市場になるだろう。 下落や偽のパニックではなく、 本当の価格変動、インフレ、リスクの変化だ。 だからこそ、あなたはさまざまなシナリオに備える必要がある。期待しているシナリオだけではなく。 そして、そうだ、このような瞬間はチャンスを生むこともある。 しかし、まずは混乱をもたらすのだ。