2022年2月に勃発したロシア・ウクライナ戦争は、世界のエネルギー市場、商品価格、投資家心理に深刻な影響を与えた転換点となりました。4年後の2026年3月、この継続中の紛争は、直接的な原油供給と間接的な安全資産の動向に引き続き影響を与えています。戦争の最も顕著な影響はエネルギー市場で見られました。ロシアは世界の原油の約10%を供給する生産国としての役割を果たし、西側諸国の制裁と相まって、ブレント原油価格は初期の数年間で$130 付近まで急騰しました。この時のショックは世界的なインフレを促進し、エネルギー輸入国、特にトルコを含む(国々に深刻な経常収支赤字圧力をもたらしました。2026年までに状況はやや変化していますが、戦争の影は依然として私たちの上に垂れ下がっています。最近では、中東での新たな緊張、特に米国・イスラエル・イラン間の緊張の高まりにより、原油価格は再び上昇しています。ブレント原油は最近数日で)から77-78ドルの範囲に急騰し、一部の情報源では開市時に最大13%の上昇を報告しており、2022年のロシア侵攻以来最も急激な日次上昇の一つとなっています。この上昇の多くは、ホルムズ海峡のタンカー交通のほぼ停止と供給途絶の懸念に起因しています。ただし、ロシア・ウクライナの前線が直接閉鎖されていない一方で、戦争によって生じた地政学的リスクプレミアムは、依然として原油価格に上昇圧力をかけ続けています。金の側面では、より明確で一貫したストーリーがあります。戦争開始以来、金は中央銀行の準備金多様化、制裁回避の試み、世界的な不確実性の中で最も強力な「安全資産」となっています。2022年から2025年の間に、中央銀行は金の購入を倍増させ、ロシアの凍結資産がこの傾向をさらに加速させました。2026年3月時点で、1オンスの金は$5,300〜$5,400の範囲で取引されており、一部の予測では年末までに$6,000、長期的には$10,000に達する可能性も指摘されています。トルコでは、金の1グラムあたりの価格は約7,500〜7,800TLに上昇しています。戦争によるインフレ懸念、ドルのボラティリティ、株式市場のリスク回避姿勢が、金の上昇を絶えず促進している要因です。では、現在この戦争の影響はどれほど「積極的」なのでしょうか？

中東のほこりっぽい空の下、サイレンは真夜中を少し過ぎた頃に静まり返ったが、そのこだまは今も耳に残っている。2026年3月2日の朝、世界が目覚めてカーテンを開けたとき、その光景は変わらなかった：古い敵対行為が新たな火をともして再燃していた。ワシントンとテルアビブの戦闘機は数時間前に戦略的イランの標的に影を落としていた。テヘランの反応は迅速だった；ミサイルが空に向かって発射され、ホルムズ海峡の水を揺るがし、夜の間にタンカーの進路を変えた。誰も正確に何が起こるか分からなかったが、皆同じことを感じていた：安全保障は今や贅沢だ。ニューヨークでは、金融画面は血のような赤ではなく黒と金に染まった。ブレント原油は$73 ドルの1バレルで取引を開始し、午前8時までに$83 ドルに挑戦した。WTIは一時$75 ドルに触れたが、その後後退したが、上昇の火は消えていなかった。アナリストたちはささやいた：「ホルムズ海峡が閉じれば、$100 は夢ではない。」タンカー保険料は一晩で400％増加し、一部の船長はすでに喜望峰へ向かうコースに変更していた。ガソリンスタンドのポンプの数字は自動で回っているように見えた。同時に、ロンドンと東京では別の物語が展開していた。何世紀にもわたり、金は混乱の影の中で輝き続けていた。1オンスあたり$5,263から始まり、その旅は数時間で$5,420を超えた。トルコでは、金の1グラムあたりの価格が約7,800リラから8,100リラに跳ね上がり、グランドバザールの店主たちはつぶやいた：「これは戦争価格だ。」銀も追随し、工業需要を超えた恐怖に駆られた需要の波が金属を高騰させていた。投資家たちはなぜ金に群がるのか？株価が下落し、ドルが上昇し、債券が震える中、唯一の真実だけが残った：未来を保証できる者はいない。金と銀は何千年も続けてきたように、静かに「私はここにいる」と宣言し、不確実性の中で輝き続けていた。市場は息をのんで見守った。一方にはタンカーのルート、もう一方にはミサイルの射程…新たなニュースの波は海のように価格チャートを揺るがせた。ある者は「これは一時的なパニックだ」と言い、別の者は「1973年と1979年の再現が始まった」と警告した。朝遅く、ホルムズ海峡からもう一つのニュースが届いた：イラン海軍が「演習」の名目でいくつかの船を海峡に近づけていた。原油価格は再び跳ね上がった。しかし、金は静かにゆっくりと上昇し続けた。まるで古い賢者が言うように、「急いでいない」と。世界は息をひそめて待った。これは単なる数字の踊りではなかった。これは、古い大陸が新たな火災を孕み、安全な港さえも荒れ狂う物語だった。そして、その物語は始まったばかりだった。