先週火曜日の取引セッションは、先物市場が堅調に終わり、全体的に大豆の契約がわずかに上昇しました。全国の現金価格は1ブッシェルあたり10.68½ドルに上昇し、全体的な強さを反映しています。大豆の重要な副産物である大豆油は、セッション中に特に強さを示し、需要の増加と油糧市場全体の在庫状況の改善を示唆しています。## NOPAの圧搾データが堅調な加工活動を示す全米油糧協会（NOPA）は、1月の圧搾量が2億2156万ブッシェルを超え、アナリスト予想を上回ったと発表しました。この量は前年同期比で10.57％増加しており、国内の圧搾業者からの堅調な需要を示しています。ただし、データは12月の水準から1.52％の季節的な調整を伴う減少も示しており、季節的な正常化を示唆しています。圧搾工程の主要な副産物であるミール先物は、短期契約で10〜40セントの小幅な下落を見せており、飼料原料としての供給は十分であることを示しています。## 大豆油在庫は月次比較で急増NOPAの発表で最も注目されたのは、大豆油の在庫レベルの増加です。在庫は前月比で15.6％増加し、前年比では49.07％の大幅な増加を記録しました。この大規模な在庫蓄積は、引き続き加工活動が活発であることと、下流市場での需要の可能性を反映しています。在庫の増加は、市場参加者に柔軟性をもたらし、春の季節に向けて供給が十分に確保されていることを示唆しています。## 輸出出荷は前年比で顕著な増加輸出検査データは、米国の大豆需要に対してさらに強気な見方を示しました。2月12日までの週の出荷量は120.3万メートルトン（4,420万ブッシェル）に達し、前週比で5.01％増、前年同週比では65.3％の急増となりました。中国が最も多く684,069メートルトンを輸入し、次いでエジプトが223,890メートルトン、コロンビアが81,455メートルトンを輸入しました。年度累計の出荷量は2,435万メートルトン（8億9470万ブッシェル）に達し、前年同期比で32.4％増加しています。## 先物市場は契約月をまたいで上昇を継続先物価格は堅調に推移し、3月26日契約は1セント高の11.34ドルで終了し、5月26日契約は¼セント上昇して11.48¾ドル、7月26日契約は1¼セント上昇して11.61¾ドルとなりました。現金市場は堅調に推移し、10.68½ドルで1¼セントの上昇を見せました。複数の契約月にわたるこの価格の一貫性は、供給と需要の基礎的なファンダメンタルズに対する市場の信頼を示しており、大豆油や関連商品が引き続き支えられていることを示唆しています。## ブラジルの収穫ペースは前年の見込みに遅れ今後の供給状況を見通すと、AgRuralのブラジルの大豆作付け状況は、前週木曜日時点でわずか21％の完了度であり、2025年の同時期の24％に比べて遅れています。この遅れは、世界第2位の大豆生産国であるブラジルの収穫進行の遅れが、大豆油の供給や世界的な供給動向に影響を与える可能性があります。南米の収穫活動の遅れは、現在の価格環境をさらに支える要因となっています。## 市場の総括火曜日の取引は、大豆複合のファンダメンタルズの堅調さを再確認させるものでした。大豆油の在庫増加と堅調な輸出活動が重要な支えとなっています。海外需要の拡大、圧搾量の増加、油脂在庫の積み増しが、今後数ヶ月にわたる商品動向への市場の注目を集める背景となっています。
大豆油在堅調的出口活動和強勁的市場動能推動下，庫存激增
先週火曜日の取引セッションは、先物市場が堅調に終わり、全体的に大豆の契約がわずかに上昇しました。全国の現金価格は1ブッシェルあたり10.68½ドルに上昇し、全体的な強さを反映しています。大豆の重要な副産物である大豆油は、セッション中に特に強さを示し、需要の増加と油糧市場全体の在庫状況の改善を示唆しています。
NOPAの圧搾データが堅調な加工活動を示す
全米油糧協会（NOPA）は、1月の圧搾量が2億2156万ブッシェルを超え、アナリスト予想を上回ったと発表しました。この量は前年同期比で10.57％増加しており、国内の圧搾業者からの堅調な需要を示しています。ただし、データは12月の水準から1.52％の季節的な調整を伴う減少も示しており、季節的な正常化を示唆しています。圧搾工程の主要な副産物であるミール先物は、短期契約で10〜40セントの小幅な下落を見せており、飼料原料としての供給は十分であることを示しています。
大豆油在庫は月次比較で急増
NOPAの発表で最も注目されたのは、大豆油の在庫レベルの増加です。在庫は前月比で15.6％増加し、前年比では49.07％の大幅な増加を記録しました。この大規模な在庫蓄積は、引き続き加工活動が活発であることと、下流市場での需要の可能性を反映しています。在庫の増加は、市場参加者に柔軟性をもたらし、春の季節に向けて供給が十分に確保されていることを示唆しています。
輸出出荷は前年比で顕著な増加
輸出検査データは、米国の大豆需要に対してさらに強気な見方を示しました。2月12日までの週の出荷量は120.3万メートルトン（4,420万ブッシェル）に達し、前週比で5.01％増、前年同週比では65.3％の急増となりました。中国が最も多く684,069メートルトンを輸入し、次いでエジプトが223,890メートルトン、コロンビアが81,455メートルトンを輸入しました。年度累計の出荷量は2,435万メートルトン（8億9470万ブッシェル）に達し、前年同期比で32.4％増加しています。
先物市場は契約月をまたいで上昇を継続
先物価格は堅調に推移し、3月26日契約は1セント高の11.34ドルで終了し、5月26日契約は¼セント上昇して11.48¾ドル、7月26日契約は1¼セント上昇して11.61¾ドルとなりました。現金市場は堅調に推移し、10.68½ドルで1¼セントの上昇を見せました。複数の契約月にわたるこの価格の一貫性は、供給と需要の基礎的なファンダメンタルズに対する市場の信頼を示しており、大豆油や関連商品が引き続き支えられていることを示唆しています。
ブラジルの収穫ペースは前年の見込みに遅れ
今後の供給状況を見通すと、AgRuralのブラジルの大豆作付け状況は、前週木曜日時点でわずか21％の完了度であり、2025年の同時期の24％に比べて遅れています。この遅れは、世界第2位の大豆生産国であるブラジルの収穫進行の遅れが、大豆油の供給や世界的な供給動向に影響を与える可能性があります。南米の収穫活動の遅れは、現在の価格環境をさらに支える要因となっています。
市場の総括
火曜日の取引は、大豆複合のファンダメンタルズの堅調さを再確認させるものでした。大豆油の在庫増加と堅調な輸出活動が重要な支えとなっています。海外需要の拡大、圧搾量の増加、油脂在庫の積み増しが、今後数ヶ月にわたる商品動向への市場の注目を集める背景となっています。