看 @predictionindex 这期最新预测市场数据周报告：Polymarket + Kalshi 合计约 75% 成交量，其余所有平台累计 <$30B。

报告里没讲的两个细节，对预测市场玩家其实更关键：
Kalshi 正在追上甚至反超 Polymarket
DeFiRate 最新一周：Kalshi $2.9B（60%），Polymarket $2.0B（40%）。两家在周度数据里互有拉锯——上周 Poly 刚反超过 Kalshi，这周又被追回去。
アメリカ市場はさらに極端だ。BofA 4/9-10 のレポート：Kalshi 89%、Polymarket 7%、4%。規制とKYCはKalshiの構造的優位性であり、Polymarketはオンチェーンプロトコルで、アメリカの個人投資家へのカバレッジでは一時的に不利で、短期的には逆転しない。
"双寡頭"という言葉は、Polyが依然リーダーだと思わせやすいが、実際のアメリカ市場はほぼKalshi一社になっている。
"その他 25%" の中にもより大きなアルファが潜んでいるかもしれない
Week 15レポートで触れた小規模プラットフォーム：Opinion / Limitless / Myriad / / Probable / / Chain）...

本質的には、新しい予測市場が立ち上がり、競争が十分になるまでのウィンドウ期間のプレイヤーたち。
一つの典型的なデータ：あるオンチェーンウォレットが30日間で $99K PnL を出し、各取引の粗利率は約21%。Polymarketの成熟した市場の0.5-2%と比べて、10倍以上の差がある。
各新しい予測市場にはこのような1〜3ヶ月のウィンドウ期間が存在する。最初の波を逃すと、大部分のチャンスを逃すことになる。
したがって、プレイヤーへの示唆：Polymarket+Kalshiの週次の拉鋸を見ているだけでは、全体のレースを把握できない。本当のアドバンテージは、まだ満たされていない新プラットフォームに潜んでおり、事前に監視し、立ち上げと同時に参入することが重要。