ビットコインマイニング企業、2028年の半減期に向けて戦う：利益圧迫、エネルギー供給の逼迫、業界は「インフラ化」へと転換

ME News ニュース、2024年4月12日（UTC+8）、次回のビットコイン半減期（予測2028年）に近づく中、マイニング企業は2024年よりも厳しい経営環境に直面している。区块奖励は3.125 BTCからさらに1.5625 BTCに減少し、エネルギーコストの上昇、全ネットワークのハッシュレートの最高値、資本の引き締まりにより、業界の利益余地は持続的に縮小している。データによると、マイニング企業はすでに「レバレッジ解消」およびキャッシュフロー最適化の段階に入っている。MARA Holdingsは3月に1万5千枚以上のBTCを売却し、Riot Platformsは第1四半期に3700枚超のBTCを売却、Cangoは2000枚のBTCを売却して債務を返済し、Bitdeerは2月にBTC保有をゼロにまで減らした。業界関係者は、マイナーは「純粋なハッシュレート競争」から「資本とエネルギー管理能力の競争」へと移行していると指摘している。GoMiningのCEO、Mark Zalanは「資本規律はハッシュレート拡大よりも重要だ」と述べ、Cangoも今後は規模拡大と多元的エネルギー展開を行う運営者が生存優位性を持つと語った。同時に、マイニングのビジネスモデルも再構築されており、単一の区块奖励収入から「電力＋ハッシュレートインフラ」モデルへと変化している。これには、電力網のピーク調整、余熱利用、AI計算需要の受注など、多様な収入源が含まれる。さらに、規制環境の明確化も資本の流れを変えている。米国や欧州の関連コンプライアンス枠組み（例：MiCA）が段階的に導入され、ETF、デリバティブ、決済システムの整備と相まって、長期的な電力確保能力とデータセンターインフラを持つマイニング企業への機関投資資金の流入を促進している。分析によると、2024サイクルは仮想通貨価格の上昇に依存して利益を出す傾向がある一方、2028年の半減期では資産負債管理、エネルギー保障、総合的なハッシュレート運営能力を持つマイニング企業がより優位になると予測されている。（出典：ODAILY）