アメリカ市場の暴落が再び起こった場合に何を実際に買い増しするかについて考えていました。そうなると言っているわけではありませんが、正直なところ、これらの事態はすでに起こるまで誰も予測できません。明日かもしれませんし、何年も先かもしれません。

最後に大きく下落したのは2025年4月頃で、すべてがかなり下落しました。S&P 500は数ヶ月でほぼ20％下落しました。でも、ポイントはそこからすぐに反発したことです。7月には新高値をつけていました。これが暴落のパターンです。残酷ですが、永遠に続くわけではありません。

もしもう一度アメリカ市場が崩壊したら、私は正直なところ、同じ3つの銘柄を見ています。マイクロソフト、グーグル（アルファベット）、そしてアマゾンです。完璧だからではなく、恐らく他の多くよりも強く復活するだろうからです。

まずはマイクロソフトから始めましょう。考えてみてください — 景気が悪くなるとき、企業は本当にOfficeのサブスクリプションを解約したり、クラウドからすべてを移したりしますか？おそらく違います。これらは贅沢品ではなく、必要不可欠なインフラです。景気後退時には成長が鈍るかもしれませんが、どこにも行きません。実は最近株価が下げられており、2025年4月の安値付近で取引されているため、今の段階でも暴落のタイミングに関係なく興味深いです。

次にアルファベット（グーグル）の方が少し難しいです。彼らの収益の大部分は広告から来ており、経済が縮小すると広告も打撃を受けます。でも重要なのは、グーグルのマーケットプレイスはビジネスの仕組みに深く組み込まれているということです。企業は広告費を減らすかもしれませんが、完全に止めることはありません。回復時には広告支出が急激に戻り、しばしば過剰に反応します。アルファベットは、待っていてディップを買うタイプの株です。

最後にアマゾンです。eコマースの部分は、他と同じくアメリカ市場の暴落時には苦戦します。しかし、AWSこそが本当のポイントです。クラウドコンピューティングは今やほぼサブスクリプションです。あなたのデータやワークロードがAWSにある場合、市場が下がったからといってすぐに取り出すことはしません。アクセスを失うことになるからです。AWSは2025年第4四半期にアマゾンの営業利益の50％を占めており、売上高のわずか17％でした。これは、厳しい時期でも電気をつなぎ続けるためのマージン構造です。

これら3つの銘柄は、暴落に対して完全に耐性があるわけではありません。市場全体とともに下落します。ただし、構造的には、ほかよりも早く反発できる仕組みになっています。現代のビジネスの運営にとってあまりにも重要になっているからです。だからこそ、アメリカ市場の暴落が再び起こるなら、私のリストに入る銘柄です。