多くの人は彼のアップルやコカ・コーラの持ち株に注目しますが、面白いのは彼がエネルギー分野でどのようにポジションを取っているかです。彼はシェブロンやオクシデンタル・ペトロリアムに大きな持ち株を持ちながら、同時にバークシャー・ハサウェイ・エナジーを通じて風力、太陽光、水力発電のプロジェクトに何十億ドルも投資しています。これは偶然ではなく、計算されたヘッジです。

私が注目したポイントを解説します。まず、ファンダメンタルズの話です。シェブロンは資産2398億ドルを抱え、年間収益は2460億ドル超です。厳しい年で純利益が40％減少したにもかかわらず、配当と自社株買いを通じて株主に263億ドルを還元しています。これは長期保有にとって重要なキャッシュ生成力です。オクシデンタルはもっと努力しています。40億ドルの借金を返済し、2024年第3四半期までに短期削減目標の90％を達成しています。バークシャーのOXYに対する28.3％の持ち株は偶然ではありません。

次に目立つのは配当へのこだわりです。バフェットは戦略の中で配当が重要だと公言しており、その実績も見て取れます。シェブロンの配当利回りは4.38％で、1株あたりの年間配当は6.84ドルです。これは実際の収入であり、投機的な賭けではありません。オクシデンタルは2％と低めですが、重要なのはキャッシュフローの使い方です。借金返済や再投資に使っています。

しかし、ここで面白くなるのは、バフェットがエネルギーの未来について一方に偏っていない点です。彼は石油・ガスに深く関わっていますが、BHEは再生可能エネルギーの株やプロジェクトに400億ドル以上を投資しています。風力、太陽光、水力発電を米国と英国で展開しており、国内最大級の再生可能エネルギーのポートフォリオの一つです。教訓は、未来の一方だけに賭けるのではなく、賢くヘッジすることです。化石燃料はすぐになくならない一方、再生可能エネルギー株は明らかに成長の軸です。バフェットの資本を使わなくても、そのアプローチを模倣できます。

最後に最も重要なのは忍耐です。彼は2019年にオクシデンタルを買い始め、2022年や2023年も油価が乱高下する中で買い増し続けました。パニック売りもせず、四半期ごとの変動に追随もしませんでした。長期的なキャッシュ生成を信じて、28.3％の持ち株を築き上げたのです。これこそ、多くの個人投資家が見落としがちな本当の優位性です。

あなたのポートフォリオにとっての広い教訓は、堅実な財務体質と信頼できる配当を持つエネルギー企業を見つけることですが、再生可能エネルギー株の側面も無視しないことです。両方に分散させることで、エネルギーの移行はどちらか一方だけのシナリオではないからです。バフェットは両方に賭けており、これらのことについてはたいてい正しいのです。

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