市場は月曜日にかなり堅調で、S&P 500は0.21％上昇、ダウは0.25％上昇、ナスダック100は0.46％上昇しました。 しかし、実際の注目は債券ニュースでした – 利回りは大幅に下落し、トレーダーがFRBの利下げを織り込むようになったのです。 10年物国債は約4.04％で5か月ぶりの低水準に達し、かなり意味のある動きとなりました。 ほとんどの人は、来週のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げが確定していると見ており、より大きな動きの可能性はわずかです。

面白いのは、この債券ニュースがより広範な金利予想をどのように再形成しているかです。 市場は今や、10月にもう一度25bpの利下げが行われる確率を約81％と見積もっており、数日前の54％から上昇しています。 年末までには、合計約76ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、これにより金利は3.62％に下がる見込みです。 これは、私たちがいた場所からかなり劇的な変化です。 中国の貿易データの弱さもこの動きを後押ししました – 輸出と輸入の両方が予想よりも弱く、成長懸念を高めました。

株式市場では、チップメーカーが絶好調でした。 ブロードコムは3％超の上昇を見せ、OpenAIとの提携を発表した後、先週金曜日の9％の大幅上昇をさらに伸ばしました。 マーベル、ラムリサーチ、Nvidiaも上昇しました。 AppLovinは、S&P 500に追加されたことで11％の急騰を見せました。 さらに、例外的な動きもありました – Forward IndustriesはSolanaに焦点を当てた財務戦略のニュースで54％急騰し、Rapport Therapeuticsは良好な薬物試験結果により122％爆発的に上昇しました。

しかし、すべてが上昇したわけではありません。 CVSは、プライベートミーティングで投資家にほとんど何も提供しなかったとして、S&P 500の中で最も下落した銘柄の一つで、3％下落しました。 テレコム株は全体的に打撃を受けました – T-MobileとVerizonはともに2〜3％以上下落し、SpaceXのEchoStarからのスペクトラム買収に関する170億ドルの取引後の動きです。 債券ニュースに影響された弱さも特定のセクターに見られ、長期金利の上昇が市場のさまざまな部分に異なる影響を与えました。

今週は債券ニュースサイクルにとって非常に重要な週となるでしょう。 CPIとPPIのレポートが発表され、FRBがどれだけ利下げの余地を持っているかを左右します。 国債も1190億ドルのノートと債券の入札を行い、供給圧力が高まる可能性があります。 関税の状況も依然として不確定要素です – トランプの関税権限に関する連邦巡回裁判所の判決は最終的に最高裁判所に持ち込まれる可能性があり、見通しにさらなる不確実性を加えています。