市場データをスクロールしていると、トップの集中度がどれほど狂っているかに気づきました。アップルだけで時価総額は3兆ドルを超えており、現在アメリカ株式市場全体で最も時価総額の高い企業となっています。でも、そこにいるのはアップルだけではありません。マイクロソフトとNVIDIAもその後を追い、どちらも2.6兆ドルを超えています。これらの3つのテック巨人は、ほとんど重みを担っているようなもので、驚くべきことです。

本当に私を考えさせたのは、トップ6企業だけを合計すると—アップル、マイクロソフト、NVIDIA、アルファベット、アマゾン、メタ—、それらの合計価値が約14兆ドルになることです。これは文字通りS&P 500全体の3分の1です。3分の1！時価総額が最も高い企業は、今や市場構造がどれだけテック重視であるかの基準のようになっています。

1兆ドルクラブの下には、いくつか興味深い名前があります。テスラは約6270億ドルで踏ん張っており、その次には伝統的な金融や小売業者のJPMorgan、ウォルマート、コストコがあります。製薬会社のイーライリリー、アッヴィ、メルクもかなり上位にいます。だから、テックがトップを圧倒している一方で、巨大キャップのテック名を超えれば、実際には多様性も存在しています。

目立つのは、市場構造がどれだけ変化したかという点です。かつては最も時価総額の高い企業はさまざまなセクターを回っていましたが、今ではほぼテックの領域に固定されています。この集中度が持続可能なのか、それとも最終的に再バランスが起こるのか、疑問に思います。いずれにせよ、これらのトップ25企業は、全体の市場価値の巨大な部分を占めています。