私は最近、「Sell in May」の戦略を暗号通貨に適用した議論を見て、少し考えさせられました。この戦略は何でしたっけ？

17世紀のイギリスの古いことわざに、「Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day」というのがあります。基本的に、投資家は5月初めに株を売り、年末頃に市場に戻るべきだと勧めています。最初の理由はかなり興味深いもので、イギリスの貴族や銀行家たちが、夏の間にロンドンの暑さを避けて、田舎の競馬イベントを楽しむために出かけていたからです。

20世紀に入ると、この戦略はアメリカの株式市場でも広く採用されるようになりました。フォーブスの統計によると、1950年から2013年までの間に、ダウ・ジョーンズ平均株価指数は、5月から10月までの期間で平均リターンがわずか0.3%であるのに対し、11月から4月までの期間は平均7.5%増加していました。この数字は魅力的に見えますが、バロンズが過去30年間を詳しく調査したところ、「Sell in May」を適用した場合の追加利益は年間約0.7%に過ぎず、税金や取引コストを考慮する前の数字だとわかりました。

しかし、ここに面白さがあります。私がこの戦略を暗号通貨市場に適用してみると、結果は全く異なります。過去13年間のデータによると、5月は7ヶ月が上昇し、6ヶ月が下落している—つまり、約54%の月が上昇し、46%が下落しているのです。この数字は、「Sell in May」が暗号通貨市場ではあまり効果的に機能しないことを示しています。

これが私が強調したい重要な教訓です。どんな戦略も、一つの市場から別の市場にそのまま持ち込んで適用できるわけではありません。株式やFXの投資戦略をそのまま暗号通貨に当てはめることはできません。それぞれの市場には独自の特性があり、基本的な知識は共通していても、その適用方法は柔軟で、その市場の性質に合ったものでなければなりません。これが私がこの市場を観察して学んだことです。