Cuộc So Găng Perpetuals DEX: Aster Thổi Bùng Làn Sóng Giao Dịch, Các “Lão Làng” Liệu Có Bảo Toàn Được Vị Thế?

Điều gì đã thổi bùng làn sóng sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh cửu?

Hình ảnh: https://www.asterdex.com/en/futures/v1/BTCUSDT

Làn sóng cạnh tranh giữa các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh cửu là kết quả của nhiều năm phát triển công nghệ và hoàn thiện cơ chế khuyến khích, không phải hiện tượng ngắn hạn. Những nền tảng như Hyperliquid và dYdX đã xây dựng lợi thế nhờ công nghệ trưởng thành và cộng đồng người dùng lớn. Gần đây, các dự án mới nhanh chóng thu hút sự chú ý thông qua airdrop, phần thưởng lớn và các tính năng on-chain sáng tạo, tạo nên sự cạnh tranh về thu hút người dùng.

Aster bứt phá và xu hướng dữ liệu

Aster là một trong những dự án nổi bật gần đây. Dự án đã tăng mạnh khối lượng giao dịch hàng ngày trên sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh cửu, có thời điểm vượt hàng chục tỷ đô la mỗi ngày. Điều này đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì tăng trưởng. Ưu đãi ngắn hạn thu hút người dùng và tăng giao dịch, nhưng cũng dẫn đến giao dịch giả tạo (wash trading) và biến động giá, đặc biệt khi khả năng giữ chân người dùng thấp và lưu lượng giảm nhanh.

Lợi thế của các nền tảng lâu năm và vấn đề mở khóa token

Các nền tảng lâu năm có chiến lược tạo lập thị trường vững chắc, thanh khoản sâu và cộng đồng trung thành. Tuy nhiên, họ đối mặt với thách thức từ các đợt mở khóa token quy mô lớn, áp lực lạm phát và dòng vốn ngắn hạn chạy theo cơ hội airdrop. Khi mở khóa token lớn diễn ra, biến động giá và tâm lý thị trường tăng mạnh, đồng thời ảnh hưởng đến tỷ lệ cấp vốn (funding rate) và các cơ hội chênh lệch giá (arbitrage) trên thị trường phái sinh.

Chọn nền tảng phù hợp: Gợi ý cho nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường

Đối với nhà giao dịch (trader) và nhà tạo lập thị trường (market maker), nên tập trung vào ba chỉ số: chất lượng khối lượng giao dịch thực (không chỉ giao dịch do ưu đãi tạo ra), tỷ lệ cấp vốn (funding rate) và biến động giá, cùng với cơ chế kiểm soát rủi ro và thanh lý của nền tảng. Cơ hội chênh lệch giá ngắn hạn khá nhiều. Nếu hướng đến giá trị dài hạn hoặc giao dịch chiến lược, công nghệ ổn định và thanh khoản vững chắc là yếu tố cần ưu tiên.

Rủi ro và triển vọng

Nền tảng mới có thể đi kèm tỷ lệ cấp vốn cao, rủi ro thanh lý và các lỗ hổng về quản trị hoặc bảo mật hợp đồng. Nếu bạn theo đuổi airdrop hoặc phần thưởng ngắn hạn, cần quản lý quy mô vị thế hợp lý, hạn chế sử dụng đòn bẩy quá mức và chú ý đến chương trình ưu đãi cũng như lịch mở khóa token. Nhìn chung, các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh cửu đang bước vào giai đoạn cạnh tranh mạnh. Các chương trình ưu đãi ngắn hạn vẫn tiếp diễn. Nền tảng phát triển bền vững sẽ dựa vào trải nghiệm sản phẩm, thanh khoản sâu và sự tăng trưởng của hệ sinh thái.

Giao dịch Aster ngay: https://www.gate.com/trade/ASTER_USDT