GRVT recauda $19M para desafiar a Hyperliquid con un DEX enfocado en la privacidad

El comercio en Hyperliquid ha explotado en popularidad, pero su total transparencia deja expuestos a los grandes traders. Cada tamaño de posición, nivel de liquidación y patrón de trading está a la vista del público, creando oportunidades para que los rivales cazen a los traders ballena. Esta vulnerabilidad se ha convertido en un punto de conversación central para GRVT, un nuevo intercambio descentralizado construido sobre tecnología de conocimiento cero, que acaba de recaudar $19 millones en una ronda de Serie A liderada por ZKsync.

El dilema de la transparencia de Hyperliquid

Hyperliquid domina los futuros perpetuos descentralizados con casi un 70% de cuota de mercado y cerca de $400 mil millones en volumen mensual. Su token HYPE continúa alcanzando máximos históricos. Sin embargo, la radical transparencia de la plataforma ha atraído críticas. Los grandes traders apalancados a menudo ven sus tamaños de posición como objetivo de rivales que coordinan movimientos de precios para desencadenar liquidaciones y beneficiarse de ventas en cascada.

"Muchos de esos individuos que toman alta apalancamiento en posiciones muy grandes—digamos $50 millones—no quieren ser cazados," explicó Hong Yea, cofundador y CEO de GRVT. Este problema de transparencia se ha convertido en una barrera para la adopción institucional, donde las protecciones de privacidad como los fondos oscuros han sido durante mucho tiempo estándar en los mercados tradicionales.

Zero-Knowledge como Ventaja Competitiva

La solución de GRVT es un modelo centrado en la privacidad impulsado por tecnología de conocimiento cero. Su blockchain "validium" valida transacciones sin exponer los datos de trading subyacentes, permitiendo que las ballenas ejecuten operaciones sin revelar su tamaño o niveles de liquidación. El diseño ya ha atraído el interés de grandes traders, y GRVT está añadiendo más incentivos como tarifas de creador negativas, airdrops de tokens y recompensas de liquidez.

El CEO de Matter Labs, Alex Gluchowski, cuya firma respalda ZKsync, compara la innovación con el cambio de HTTP a HTTPS en internet. “Así como HTTPS llevó a internet a la corriente principal al agregar una capa de confianza y privacidad, ZK hará lo mismo por Web3”, dijo. La asociación va más allá de la financiación, con GRVT que se integrará en el ecosistema más amplio de activos tokenizados de ZKsync, creando potencialmente un centro de liquidez central.

Un modelo de rendimiento primero

Más allá de la privacidad, GRVT está apostando por el rendimiento para atraer tanto a traders como a inversores pasivos. El intercambio ofrece estrategias de vault gestionadas por socios institucionales, productos de rendimiento fijo que prometen hasta un 10%, y versiones tokenizadas de esas inversiones que pueden servir como colateral para el trading. El modelo busca replicar el efecto de volante visto en las corredurías tradicionales, donde las tasas de ahorro atractivas impulsan la adquisición de clientes y el volumen.

El intercambio también se ha posicionado para la adopción institucional a través de licencias basadas en Bermudas e integraciones con corredores principales como LTP y plataformas de ejecución como CoinRoutes. Further Ventures, con sede en Abu Dhabi, que co-lideró la ronda, enmarcó el uso de pruebas de cero conocimiento de GRVT como una base para que los mercados se escalen a un nivel institucional.

Compitiendo contra Hyperliquid

El desafío de GRVT radica en romper los efectos de red de Hyperliquid. La liquidez profunda atrae a más comerciantes, creando un ciclo que es difícil de desalojar. Hyperliquid ya ha respondido con sus propios vaults generadores de rendimiento y su stablecoin nativa, señalando conciencia de las amenazas emergentes. Otros intercambios también están explorando características de privacidad, lo que sugiere que la ventaja temprana de GRVT en la adopción de cero conocimiento puede reducirse a medida que la tecnología madure.

Privacidad vs. Transparencia en DeFi

El debate refleja en última instancia una tensión fundamental en las finanzas descentralizadas. Los defensores de la transparencia argumentan que permite un descubrimiento de precios eficiente y nivelar el campo de juego, mientras que los críticos contraargumentan que tal apertura radical fomenta la manipulación y disuade la participación institucional.

El éxito de GRVT servirá como un caso de prueba. Con nueva financiación, asociaciones estratégicas y un novedoso modelo de privacidad, el intercambio está apostando a que la anonimidad—no la transparencia—definirá la próxima fase del intercambio descentralizado.