行業報告

Tether 委託 KPMG 進行 1,850 億美元 USDT 的全面性財務審計，並聘請 PwC 優化內部系統，提升財務透明度。此舉在 Tether 進軍美國市場前，回應外界對其儲備金的質疑。過去兩年，Tether 面對法律挑戰揭露其儲備結構，市場對其流動性常存疑，但近期已調整資產配置以降低風險。

Tether 已聘請 KPMG 進行對其 1840 億美元 USDT 穩定幣的全面審計，並由 PwC 協助準備該流程。此事正值其計劃根據《GENIUS 法案》登記 USDT 之際，該法案旨在針對其儲備透明度的疑慮。

研究显示，Columbia法学院与海法大学的研究人员分析Polymarket平台的交易数据，发现超过21万笔可疑交易带来1.43亿美元利润，这些交易被定义为“知情”交易。研究采用五项标准筛选出大额押注账户，主要集中在2024年美国大选、联储决议及体育赛事。研究方法受到质疑，作者承认可能存在偏差。同时，Polymarket已禁止利用窃取信息进行交易，但身份信息收集不明确。

市場預測未來事件的交易量首次突破每月200億美元的門檻，因為受到地緣政治和美國政治因素的影響，活動激增。 根據公司的報告

泰達（Tether）已聘請畢馬威（KPMG）對其最大的穩定幣 USDT 進行首次全面審計，這標誌著向財務透明度邁出了一個重要步驟，並解決了之前投資者的擔憂。這次審計旨在徹底審查泰達的財務實踐和資產評估。

联合国开发计划署正利用区块链技术改善公共数字基础设施，提升透明度与数据共享，报告展示了多国的应用案例，并强调治理与风险控制的重要性。区块链在公共治理中的应用正成为数字化转型的关键技术。

Ripple 正在徹底改變其保護 XRP Ledger 的方式，而人工智慧是這項努力的核心。 其工程團隊在本週早些時候的一篇詳細文章中概述了一項新的以人工智慧驅動的安全策略，該策略在整個協議的開發生命周期中整合了機器學習工具。

a16z 研究團隊提出了「強鏈質量」（SCQ）概念，將鏈質量（CQ）從跨時間平均延伸至每個區塊內部的精細空間分配，確保持有特定比例質押的節點能在每個區塊中獲得相同比例的區塊空間。此設計提升了區塊鏈的公平性及抗審查性，並開啟了交易排序機制的研究空間。

數位資產型 ETPs 創下超過 2500 億美元的高峰，並在 2025 年底以 1840 億美元的資產管理規模（AUM）收尾，主要由比特幣相關產品帶動。市場正在演變，超過 125 份新的申請文件顯示，正朝向多元化資產配置的產品方向發展。

代幣化資產的市場市值在一月份達到246億美元，主要由代幣化國債和商品主導。國債佔據了這一數字的39%，而商品因金價上漲而激增。穩定幣則為流動性做出了貢獻，市場市值為3080億美元。

一份最近由歐洲央行資助的工作論文因其在加密貨幣去中心化測量上的方法受到批評。 它暗示去中心化金融（DeFi）協議比預期的更加集中，但專家指出該報告在數據解釋上的主觀性以及缺乏客觀標準， 引發了對其結論和數據可靠性的擔憂。 這場辯論強調了在數字資產中定義和衡量去中心化的持續掙扎。

比特币矿业正在经历结构性转型，预计到2025年底，矿企平均挖矿成本将达8万美元，而比特币价格仅约7万美元。矿企纷纷转向人工智能与高性能计算领域，相关合同总额超过700亿美元。这一转型资金主要来源于加杠杆融资和抛售比特币储备。虽然矿企估值分化明显，但比特币价格能否反弹至10万美元将影响矿业未来发展。

> 原文标题：Beyond a core blockchain property:「Strong Chain Quality」 > 原文作者：ittaia、PGarimidi、jneu_net，a16z > 原文编译：AididiaoJP，Foresight News 链质量（Chain Quality,

洲际交易所向Polymarket追加6亿美元投资，总额达16.4亿美元。特朗普强调比特币的重要性，易理华表示加密市场四年表现不佳。美国计划公布稳定币收益条款草案，Ripple CEO称《CLARITY法案》或推迟至5月。加州禁止公职人员利用内幕信息交易。加密行业进入“衬衫时代”，区块链与AI融合推动发展。Lido提议回购LDO代币，Ripple与Stellar创始人共投入10亿美元研发AGI。

Ripple CEO Brad Garlinghouse 表示，公司预计一季度业绩将创纪录，主要因并购驱动。他透露已投入约 40 亿美元于加密生态，并呼吁加速美国数字资产立法进程，避免过度政治化影响行业发展。

a16z crypto 合伙人Guy Wuollet表示，加密行业正进入「有领衬衫」时代，逐步成熟并朝向主流。传统金融机构通过ETF提供比特币，区块链与AI结合将推动代理商业的发展，首个代理支付将在线上实现。

穩定幣正在演變為基礎金融基礎設施。 北美在發展方面領先，專注於受監管、合規的選擇。 市場顯示出變化，RLUSD因與Ripple的整合而獲得了關注， 強調實際需求超過交易流動性。

ICE對Polymarket的增加投資顯示出對預測市場的強大機構信心，儘管受到監管審查。這筆6億美元的資金補充了ICE之前的承諾，表明在市場活動上升和對監管需求的背景下，對該行業長期潛力的信念。

在幣安上線後，大多數代幣面臨嚴重虧損，平均回檔幅度達71%至80%。上線已不再被視為投資機會，而是內部人士的拋售事件。主要原因包括內部流動事件、高估值、資金流向疲軟以及市場飽和，只有具備真實產品和社群的項目才能在未來生存。

加密貨幣正面臨形象危機，特別是迷因幣的盛行影響了大眾對真正有價值項目的信任。Curve Finance 創辦人 Michael Egorov 批評迷因幣的熱潮誤導了公眾，並讓正規項目背負負面評價。同時，加密領域的「身份認同危機」也讓多位意見領袖開始反思如何重建信任。